el siguiente país caribeño en recibir la «protección» de Estados Unidos fue Nicaragua. La intervención en Nicaragua, iniciada bajo el Presidente William H. Taft y el Secretario de Estado Philander C. Knox en 1912, fue un ejemplo prominente de la llamada diplomacia del dólar generalmente asociada con esa administración. La diplomacia del dólar tenía un carácter dual., Por un lado, fue el uso de la diplomacia para promover y proteger los negocios estadounidenses en el extranjero; por otro lado, fue el uso de dólares en el extranjero para promover las necesidades de la diplomacia estadounidense. En el primer sentido, fue practicado por muchos una administración antes de Taft y desde entonces. El empleo de dólares estadounidenses para promover los objetivos políticos y estratégicos de la diplomacia era una técnica menos familiar.
hubo un indicio de ello en la Enmienda Platt. Se vio claramente en el reembolso de la deuda y la institución de la administración judicial en la República Dominicana bajo Theodore Roosevelt., Invocando, como había hecho Roosevelt, la Doctrina Monroe como su justificación, Taft y Knox hicieron un arreglo similar con Nicaragua y trataron infructuosamente de hacer lo mismo con Honduras y Guatemala.
el establecimiento de la Administración Aduanera Nicaragüense se produjo al final de algunos años de agitación en Centroamérica, en gran parte obra del dictador nicaragüense, José Santos Zelaya., Después de haber prestado apoyo al derrocamiento de Zelaya, Taft y Knox estaban ansiosos por traer la paz y el orden a Centroamérica aplicando en Nicaragua el mismo remedio que tuvo cierto éxito en la República Dominicana. Encontraron un líder cooperativo en Nicaragua en la persona de Adolfo Díaz, quien sucedió a Zelaya como presidente en 1911. Un hombre de negocios que despreciaba el militarismo y anhelaba el orden y el buen gobierno, Díaz estaba dispuesto a comprometer la independencia de su país otorgando a los Estados Unidos amplios poderes de intervención., En 1912, cuando se enfrentó a la insurrección, Estados Unidos, a petición suya, envió 2.000 infantes de marina estadounidenses a Nicaragua, reprimió la rebelión, deportó a sus líderes y dejó una guardia de 1egación de cien infantes de Marina que—hasta 1925—»estabilizó» al gobierno nicaragüense bajo Díaz y sus sucesores.
el intento del Secretario Knox, con la ayuda de Díaz, de establecer una administración de aduanas en Nicaragua por tratado fue bloqueado en el Senado de los Estados Unidos, pero una administración de aduanas fue establecida por acuerdo entre Nicaragua, ciertos bancos estadounidenses y el Departamento de Estado., Una comisión mixta de reclamaciones redujo las reclamaciones contra Nicaragua de 13,75 millones de dólares a sólo 1,75 millones de dólares. A otra comisión mixta se le dio un control limitado sobre la política de gasto de Nicaragua. La política de Taft y Knox fue continuada por sus sucesores, el presidente Woodrow Wilson y su primer secretario de Estado, William Jennings Bryan., Para satisfacer la urgente necesidad de fondos de Nicaragua y al mismo tiempo atender las futuras necesidades del canal de los Estados Unidos, el Tratado Bryan-Chamorro, firmado el 5 de agosto de 1914 y aprobado casi dos años después, preveía un pago de 3 millones de dólares a Nicaragua a cambio de la concesión de ciertas concesiones a los Estados Unidos. Estos incluían el derecho perpetuo y exclusivo de construir un canal a través de Nicaragua y el derecho por noventa y nueve años de establecer bases navales en ambos extremos de la ruta, en las Islas del maíz en el Caribe y en el Golfo de Fonseca en el Pacífico.,
los Estados Unidos también lograron, no por tratado sino por acuerdo informal con Nicaragua y los banqueros, reducir y simplificar la deuda nicaragüense y establecer una administración de aduanas que velara por que una porción adecuada de los ingresos nacionales se aplicara a la deuda. La aplicación del corolario Roosevelt, implementado por la diplomacia del dólar y el desembarco de unos pocos marines, había asegurado a Nicaragua contra cualquier violación de la Doctrina Monroe.