- Un bono de cupón cero no paga intereses periódicos, sino que se vende con un gran descuento, pagando su valor nominal completo al vencimiento.,
- ceros-los bonos de cupón son ideales para necesidades financieras específicas a largo plazo en un momento previsible.
- aunque sus rendimientos son más altos, los» ceros » son más volátiles que los bonos tradicionales, e incurren en impuestos cada año.
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el gran atractivo de los bonos, para muchos inversores, es el ingreso por intereses que proporcionan. Así que la idea de comprar un bono que no paga ningún interés puede parecer, bueno, paradójico., Sin embargo, existe un mercado saludable para este instrumento: el bono de cupón cero, conocido coloquialmente como «ceros».»
los inversores inteligentes a menudo buscan bonos de cupón cero porque se pueden comprar con un gran descuento de su valor nominal — es decir, la cantidad nominal que valen. Pero cuando maduran, recibes su valor nominal completo. Así que así es como usted se beneficia: la diferencia entre ese precio inicial con descuento y lo que cobra cuando vence el bono.
El mayor atractivo de los bonos de cupón cero es su fiabilidad., Si mantiene el Bono hasta su vencimiento, esencialmente se le garantizará un rendimiento considerable de su inversión. Eso los hace útiles para necesidades financieras específicas, como la matrícula universitaria o el pago inicial de una casa.
¿Qué es un bono cupón cero?
normalmente, los tenedores de bonos obtienen beneficios de su inversión a través de pagos regulares de intereses, realizados anualmente o semestralmente, conocidos como «pagos de cupones».»Sin embargo, como su nombre indica, los bonos de cupón cero funcionan de manera diferente. No tienen cupones, y no pagan intereses a una tasa fija periódica.,
eso no quiere decir que el interés no se haya calculado. Más bien, el interés del bono se suma por adelantado y se elimina del precio de compra del bono. Esencialmente, cuando usted compra un cero, usted » re conseguir la suma total de todos los pagos de interés por adelantado, rodado en ese precio inicial con descuento.
por ejemplo, un bono de cupón cero con un valor nominal de $20,000 que vence en 20 años con una tasa de interés del 5.5% podría venderse por alrededor de 7 7,000. Al vencimiento, dos décadas más tarde, el inversionista recibirá un pago único de 2 20,000-un retorno de la inversión de 1 13,000., Aquí, el beneficio proviene del interés que se compone automáticamente hasta que el bono madura.
el descuento se puede calcular aproximadamente dividiendo el valor nominal del bono por su rendimiento y el tiempo restante hasta el vencimiento. Las matemáticas pueden ser un poco complicadas, pero una calculadora de bonos cero puede ayudarte a averiguarlo.
generalmente, cuanto más tiempo antes de que el bono Venza, mayor es el descuento.
el Gobierno federal de los Estados Unidos, varios municipios, corporaciones e instituciones financieras emiten bonos de cupón cero. La mayoría — a lo que la mayoría de la gente se refiere como ceros-son asuntos del Tesoro de los Estados Unidos.,
también es posible crear un bono de cupón cero a partir de un bono regular despojándolo de sus cupones y reempaquetándolo. A menudo, estos bonos de cupón cero reempaquetados se denominan STRIPS (negociación separada de intereses registrados y valores principales).
después de su nueva emisión, los bonos cupón cero se negocian en el mercado secundario al igual que otros títulos de deuda.,
ventajas de los bonos de cupón cero
a menudo tienen tasas de interés más altas que otros bonos
dado que los bonos de cupón cero no proporcionan pagos de intereses regulares, sus emisores deben encontrar una manera de hacerlos más atractivos para los inversores. Como resultado, estos bonos a menudo tienen rendimientos más altos que los bonos tradicionales.
la cantidad varía, pero un cero del Tesoro de Estados Unidos a menudo rinde al menos un punto porcentual más que su contraparte tradicional del Tesoro, y a veces mucho más. En 2018, por ejemplo, un cero del Tesoro a 10 años estaba rindiendo tanto como un 3 anualizado.,1%, mientras que las notas T de 10 años estaban en .2%.
a partir de noviembre de 2020, la tasa actual de rendimiento hasta el vencimiento del ETF de bonos cupón cero a 25 años de PIMCO, un fondo administrado que consiste en una variedad de ceros a largo plazo, es del 1,54%. El rendimiento actual de un bono del Tesoro a 20 años es del 1,41%.
Puede sonar pequeño, pero gracias al milagro de la composición, se suma, especialmente con el tiempo.
ofrecen un pago predecible
la otra gran ventaja de los bonos de cupón cero es su previsibilidad. Si estos bonos se mantienen hasta su vencimiento, se le garantiza un retorno del valor nominal completo., Además, habrás conseguido un trato: pagar menos ahora por más después.
por esta razón, estos bonos son una buena opción para los inversores que tienen un objetivo financiero específico en mente y un marco de tiempo a largo plazo pero específico.
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inconvenientes de los bonos de cupón cero
son muy sensibles a las tasas de interés
algunos tenedores de bonos no quieren esperar hasta el vencimiento para obtener su pago. Pero si desea vender su cero temprano, sepa que su precio está muy sujeto a las fluctuaciones de la tasa de interés.,
los precios de los bonos tienen una relación inversa con las tasas de interés, lo que significa que su valor de mercado — su precio — cae a medida que aumentan las tasas de interés. Eso es cierto para los bonos en general, pero los ceros son especialmente sensibles: dado que no pagan intereses, el tamaño de la rentabilidad que se obtiene del bono depende completamente de su Valor Actual en el momento en que se vende.
como resultado, los precios de los bonos con cupón cero son más volátiles, sujetos a mayores oscilaciones cuando cambian las tasas de interés.,
tiene que pagar impuestos sobre los ingresos que no obtiene
aunque en realidad no está recibiendo ningún pago de intereses, y no se dará cuenta de la ganancia en su cero hasta que el bono pague al vencimiento, el IRS actúa como si lo estuviera. Llama a esto» ingreso fantasma » y quiere una pieza. Por lo tanto, es probable que tenga que pagar impuestos sobre el interés que «se acumula» en el bono cada año, no solo federal, sino también estatal y local.
sin Embargo, hay maneras de evitar esto. Por ejemplo, usted podría comprar bonos municipales de cupón cero., Estos no están sujetos a impuestos federales sobre la renta, ni estatales, si usted vive en la localidad donde se emitieron.
y los ceros del Tesoro no están sujetos a impuestos a nivel estatal o local, como todos los bonos del Tesoro.
existe un riesgo de incumplimiento
finalmente, existe un riesgo inherente de que el emisor de su bono pueda incumplir, lo que haría que su inversión no fuera reclamable. No es tanto un problema con los ceros del tesoro, que — como la mayoría de los asuntos del gobierno de los Estados Unidos — son bastante de bajo riesgo, pero podría ser un factor con los ceros de bonos corporativos o ciertos ceros municipales.,
Si decides ir por esta ruta, vas a querer elegir una empresa con una fuerte calificación crediticia.
the financial takeaway
En resumen, lo que separa los bonos de cupón cero de todos los demás bonos es que no recibirá pagos periódicos de intereses de su inversión. En su lugar, recibe un pago único cuando vence el bono.
como resultado, los ceros suelen ser los más adecuados para los inversores de compra y retención que tienen un objetivo financiero particular en mente y un momento futuro particular., Por ejemplo, si desea financiar la educación universitaria de su hijo, o tiene dinero en efectivo listo cuando se jubile, los bonos de cupón cero pueden ser una decisión inteligente.
Usted sabe cuándo recibirá su retorno de la inversión y exactamente cuánto será el retorno. Y lo habrás cerrado todo con un descuento.