을 구매하는 경우 새로운 결합 및 계획에 그것을 지키는 성숙,변경 가격,시장 이자율,그 수익률이 일반적으로 영향을 주지 않습니다하지 않는 한,본드가 호출됩니다. 하지만 투자자는”t 는 채권을 구입해야에서 직접 발행자들을 만기까지는 대신,채권에서 구입하실 수 있습하고 판매하는 다른 무엇인지에 대한 투자자”s 라고 이차 시장입니다., 비슷한 주식,채권 가격할 수 있는 것보다 높거나 낮은 값에 직면 채권의 현재 경제 환경과 재정 건강의 발행자.
가격 측정 방법
다른 투자자와 채권을 거래하려는 경우 가격이 중요합니다. 채권의 가격은 투자자가 기존 채권에 대해 지불 할 의사가있는 것입니다.
온라인 오퍼링 테이블 및 귀하가받는 명세서에서 채권 가격은 액면(par)가치의 백분율 측면에서 제공됩니다.
예:회사채 구매를 고려하고 있습니다. 그것은$20,000 의 액면가를 가지고 있습니다., 3 시점에서,그 가격—투자자가 기꺼이 지불 할 수있는 것-은 97 에서 95 로,102 로 바뀝니다.
가격과 금리
가격은 투자자들은 기꺼이 지불하는 채권에 대한 수 크게 영향을 받는 지배적으로 금리입니다. 통용 금리가 기존 채권이 발행되었을 때보 다 높으면 기존 채권의 가격은 일반적으로 하락할 것입니다., 는”s 기 때문에 새로운 채권이 발행하는 더 높은 쿠폰 요금으로 금리 증가 오래되거나 뛰어난 채권은 일반적으로 덜 매력적인 한에서 구입하실 수 있습니다 낮은 가격입니다. 따라서 높은 이자율은 기존 채권의 가격이 낮다는 것을 의미합니다.
경우 금리 하락,그러나,채권 가격이 기존의 채권은 일반적으로 증가를 의미하는,투자자는 때때로 판매하는 채권에 대한 보다 더 많은 구매 가격 때문에,다른 투자자들은 기꺼이 지불하는 프리미엄 채권에 대해 높은 관심 지급,또한 알려져있다.,
이 관계는 또한 가격과 수익률 사이에서 표현 될 수있다. 채권에 대한 수익률은 구매자가 지불하는 가격에 의해 상당 부분 영향을받는 연간 비율로 표현 된 수익률입니다. 일반적인 수익률 환경이 하락하면 그 채권의 가격은 일반적으로 상승합니다. 반대는 상승 수익률 환경에서 사실이다-요컨대,가격은 일반적으로 감소.
예:가격 및 금리
하자”s 는 5%의 쿠폰 비율로 회사채를 구입 말한다. 당신이 채권을 소유하고있는 동안,일반적인 금리는 7%로 상승한 다음 3%로 떨어집니다.피>1., 일반적인 이자율은 채권의 쿠폰 율과 동일합니다. 채권의 가격은 구매자가 당신에게 당신의 채권에 대한 전체$20,000 지불 할 의향이 있음을 의미,100 입니다.피>2. 통용 금리는 7%로 상승합니다. 구매자는 새로운 채권에 대해 약 7%를 얻을 수 있으므로”할인 된 가격으로 채권을 기꺼이 구매할 수 있습니다. 이 예에서,가격은 그들이 당신에게$18,200($20,000x 를 지불 할 의향이 있음을 의미 91 로 떨어진다.91). 91 의 가격으로,이 채권의 만기까지의 수익률은 이제 7%의 일반적인 이자율과 일치합니다.피>3. 일반적인 이자율은 3%로 떨어집니다., 구매자는 새로운 채권에 대해 3%만 얻을 수 있으므로 더 높은이자를 지불하기 때문에 채권에 대해 추가 비용을 지불 할 의향이 있습니다. 이 예에서 가격은 104 로 상승하여 20,800 달러(20,000×1.04)를 지불 할 의사가 있음을 의미합니다. 104 의 가격으로,이 채권의 만기까지의 수익률은 이제 3%의 일반적인 이자율과 일치합니다.,
상에 영향을 미치는 요소는 가격
금융 건강의 발행자
금융의 건강을 회사 또는 정부기관 발행하는 채권에 영향을 미치는 쿠폰이 채권 발급—높은 등급 채권을 발행하여 분석을 하였음 기관은 일반적으로 낮은 금리를 제공하는 동안,그들은 덜 더 쉽게 안전한 기업 또는 정부가 제공하는 것입니다 높은 비율을 유혹 투자자입니다.
마찬가지로 발행자의 신용도는 2 차 시장의 채권 가격에 영향을 미칠 것입니다., 는 경우 발행자가 재정적으로 강하고,투자자들은 기꺼이 지불하는 더 이후 그들은 자신감을 발행 할 수있을 것입니다 지불하는 관심사에 결합하고 지불을 끄는 채권에서 성장하고 있습니다. 하지만 경우에는 발행 만남 재정적인 문제,특히면 그것은”하향 조정에 의해 하나의 평가 기관(대한 더 많은 참조하십시오채 등급)—그 투자자가 될 수 있습니다 적은 자부에서 발급 회사의 책임입니다. 결과적으로 가격이 떨어질 수 있습니다.신용 위험으로 알려진 발행자의 재무 건전성이 악화 될 위험은 채권의 만기가 길어질수록 증가합니다.,
인플레이션
인플레이션 조건은 일반적으로 더 높은 금리는 환경입니다. 따라서 인플레이션은 금리와 동일한 효과를냅니다. 때 인플레이션 율이 상승의 가격이 결합하는 경향이 드롭기 때문에,결합되지 않을 수 있습을 지불하는 충분한 관심사를 앞두고 인플레이션입니다. 고정 금리 채권의 쿠폰 율은 일반적으로 채권의 수명 동안 변하지 않는다는 것을 기억하십시오.채권의 만기가 길어질수록 인플레이션이 어느 시점에서 빠르게 상승하고 채권의 가격이 낮아질 확률이 높아집니다., “그 이유 중 하나 채권과 함께 오랜 성숙 제안 다소 높은 금리:그들이 이렇게 할 필요가 있을 유치하는 구매자는 그렇지 않으면 우려가 상승률이다. 즉,30 년 동안 돈을 묶기로 동의 할 때 발생하는 가장 큰 위험 중 하나입니다.
을 최소화 채권 가격은 혼란
채권 가격이 많은 요인을 포함하지만,가격을 결정의 결합할 수 있도 어렵기 때문에 하는 방법의 채권 거래되고있다. 기 때문에 주식 상장,하루 종일 그것을”더 쉽게 투자자들이 한 눈에 알 다른 어떤 투자자들은 현재 기꺼이 지불을 위해 공유합니다., 그러나 채권으로 상황은 종종 그렇게 간단하지 않습니다.
의 요금으로 진술되지 않을 수 있 당신은 당신이 지불
가격은 당신이 볼 수 있는 명령문에 많은 고정 소득 증권,특히지 않는 적극적으로 거래하는 가격은 파생 산업에 의해 가격에 공급자 보다는 오히려 마지막 거래 가격으로(주식).
파생 가격은 쿠폰 율,만기 및 신용 등급과 같은 요소를 고려합니다. 가격은 또한 큰 거래 블록을 기반으로합니다., 하지만 가격을 고려하지 않을 수 있습니다 모든 요소에 영향을 미칠 수 있는 실제적인 가격을 제공하는 경우 당신은 실제로 시도 판매를 수 있습니다.
파생 된 가격 책정은 업계 전반에 걸쳐 일반적으로 사용됩니다.
대부분의 채권지
대부분의 채권지 exchange 있지만,몇 회사채의 거래에서 뉴욕 증권 거래소(NYSE). 미국에 등록 된 수십만 개의 채권 중 10 만 개 미만은 일반적으로 주어진 날에 사용할 수 있습니다., 이 채권은 딜러가 투자자에게 지불하도록 요구하는 가격 인 제안 된 가격으로 인용 될 것입니다. 재무 및 회사채는 더 빈번하게 나열되어 있으로 입찰,가격은 투자를 받을 경우 그들은”다시 판매 있습니다. 지방채와 같은 적은 액체 채권은 딜러의 입찰 가격으로 거의 인용되지 않습니다.입찰가가 목록에 없으면 채권 거래자로부터 견적을 받아야합니다. 피델리티 담당자에게 800-544-5372 로 전화하십시오.
수익률
수익률은 연간 백분율로 표현되는 투자 예상 수익률입니다., 예를 들어,6%의 수익률은 투자가 매년 평균 6%의 수익을 의미합니다. 가를 계산하는 방법은 여러 가지 수율이지만,어느 방법으로 당신은 그것을 계산,사이의 관계를 가격하고 수율을 일정하게 유지됩:더 높은 가격은 당신이 지불을 위해 채권,낮은 수익률,그리고 그 반대도 있습니다.
현재 수익률이 가장 간단한 방법으로 계산하는 수확량:
예를 들어,당신이 구매하는 경우 채권이 지불하$1,200 매년은 당신이 지불$20,000 그것을 위해,그것의 현재 수익률이 6%. 현재의 수확량은 계산하기 쉽지만,만기까지의 수확량만큼 정확한 척도는 아닙니다.,
만기까지의 수익률
만기까지의 수익률은 종종 투자자가 채권을 고려할 때 문의하는 수익률입니다. 성숙에 대한 수확량은 복잡한 계산이 필요합니다. 그것은 다음 요소를 고려합니다.
- 쿠폰 율-채권의 쿠폰 율 또는이자 지불이 높을수록 수익률이 높아집니다. 매년 채권이자로 액면가의 더 높은 비율을 지불 할 것이기 때문에 그”의.
- 가격—채권 가격이 높을수록 수익률이 낮아집니다. 즉,채권을 사는 투자자가 동일한 수익을 위해 더 많은 돈을 지불해야하기 때문입니다.,
- 년 잔여 만기까지 수율 만기 요인은 화합물에서 관심을 벌 수 있는 채권에 당신 재투자의 관심 지불.
- 액면가와 가격의 차이-채권을 만기로 유지하면 채권의 액면가를받습니다. 채권에 대해 지불 한 실제 가격은 채권의 액면가보다 많거나 적을 수 있습니다. 이 차이에서 성숙 요인에 대한 수익률.
예를 들어 채권의 액면가가 20,000 달러라고 가정 해보십시오. 당신은 액면가의 90%또는 18,000 달러를 지불한다는 것을 의미하는 90 에서 그것을 구입합니다. 그것은 성숙에서 5 년입니다.,채권의 현재 수익률은 6.7%($1,200 연간이자/$18,000×100)입니다.
그러나이 경우 만기까지의 채권 수익률은 더 높습니다. 그것은 당신이 매년받는 1,200 달러를 재투자함으로써 복리이자를 달성 할 수 있다고 생각합니다. 또한 채권이 성숙 할 때 지불 한 금액보다 2 만 달러가 더 많은 2 만 달러를 받게된다는 점도 고려합니다.
호출 할 항복
호출 할 수율은 동일한 공식을 사용하여 만기 대신 다음 호출 날짜로 계산 된 수율입니다.,
최악의 수익률
최악의 수익률은 발행자가 채무 불이행을하지 않는다고 가정 할 때 발생할 수있는 최악의 수익률입니다. 그것은 호출 하 고 성숙에 항복 수확량의 낮은.
수확량대 관심 지불
그것은 가능한 2 개의 채권을 가지는 같은 얼굴 가치와 같은 수익률을 성숙 그럼에도 불구하고 다른 이자를 지급 합니다. 그들의 쿠폰 비율이 동일하지 않을 수 있기 때문에 그”의.
수익률 곡선하고 성숙 날짜
는 수익률 곡선은 그래프를 보여주는 사이의 관계는 생산량과 성숙에 대한 유사한 증권., 다수의 항복 곡선이 이용 가능하다. 투자자가 고려하는 공통점은 미국 국채 수익률 곡선입니다.수익률 곡선의 모양은 장기 또는 단기 채권을 구매할지 여부를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 투자자들은 일반적으로 장기 채권에 더 높은 수익률을받을 것으로 기대합니다. 왜냐하면 그들은 더 오랜 기간 동안 돈을 대출 할 때 더 큰 보상을 기대하기 때문입니다. 또한 만기가 길어질수록 채권 가격에 대한 금리 변화의 영향이 커집니다.,
정상 또는 오름차순으로 수익률 곡선
“일반”수익률 곡선(또는 긍정적 또는 오름차순으로 수익률 곡선)의 수익율에 장기 채권보다 높은 수익률을 단기 채권이다. 이것은 역사적으로 매우 일반적이므로,투자자에 더 많은 기대수익을 위해 그들의 돈을 빌려주는 더 이상의 기간 동안 시간입니다.
기타 수익률 곡선
기타 수익률 곡선은,가능한 경우 장기적인 수익률보다 높지 않은 짧은 기간 얻을 수 있습니다. 이것들은 장기 채권을 구입할지 여부를 재고하게 할 수 있습니다.피>