- En null-coupon bond doesn»t betaler periodisk rente, men i stedet selger til en dyp rabatt, betale sin fulle pålydende verdi ved forfall.,
- Nuller-kupong obligasjoner er ideell for langsiktig, målrettet finansielle behov på en overskuelig tid.
- Om deres avkastning er høyere, «nuller» er mer volatile enn tradisjonelle obligasjoner, og de påløper skatt hvert år.
- Besøk Business Insider»s å Investere Reference library for flere historier.
Den store interessen for obligasjoner, for mange investorer, er renteinntekter de gir. Så ideen om å kjøpe en obligasjon som doesn»t betale noen interesse kan virke, vel, paradoksalt., Ennå et sunt marked ikke eksisterer for et slikt instrument: zero-coupon bond, på folkemunne kjent som «nuller.»
Kunnskapsrike investorer ser ofte til null-kupong obligasjoner fordi de kan kjøpes i en dyp rabatt til deres pålydende verdi, som er den nominelle beløpet de»re verdt. Men når de blir eldre, du får sin fulle verdi. Så det»er hvordan du tjene: forskjellen mellom det første rabattert pris, og hva du samler inn når båndet kommer på grunn.
Den største trekningen av null-kupong obligasjoner er deres pålitelighet., Hvis du holde obligasjonen til forfall, du vil i hovedsak være garantert en betydelig avkastning på investeringen. Som gjør dem til nyttige for målrettede finansielle behov, som skolepenger eller forskuddsbetaling på et hjem.
Hva er en null-coupon bond?
Vanligvis, obligasjonseiere lage en profitt på sine investeringer gjennom ordinær betaling av renter, gjøres årlig eller halvårlig, kjent som «kupong betalinger.»Imidlertid, som navnet antyder, null-kupong obligasjoner jobbe på en annen måte. De har ingen kuponger, og de don»t betale renter på et periodisk, fast pris.,
Det»er ikke å si interesse er»t beregnet, skjønt. Snarere bond»s interesse er beløp seg opp på forhånd og slått av bond»s kjøpesummen. Egentlig, når du kjøper et null, du»re å få summen av alle rentebetalinger på forhånd, rullet inn som første rabattert pris.
For eksempel, en null-kupong obligasjon med en pålydende verdi av $20 000 som forfaller i 20 år med en rente på 5,5% kan selge for rundt $7,000. Ved forfall, to tiår senere, investor vil motta en lump-sum utbetaling på $20.000 — en $13,000 avkastning på investeringen., Her er resultatet kommer fra interesse at forbindelser automatisk til obligasjonslånet forfaller.
rabatten kan bli funnet omtrent ved å dele bond»s ansikt verdien av sin kapasitet og gjenværende tid til forfall. Regnestykket kan bli litt komplisert, men en null bond kalkulator kan hjelpe deg med suss det ut.
Vanligvis, jo mer tid før bond modnes, jo større rabatt.
Den AMERIKANSKE føderale regjeringen, ulike kommuner, selskaper og finansielle institusjoner problemet nullkuponger obligasjoner. De fleste — hva de fleste refererer til som nuller — er OSS Egne problemer.,
Det er også mulig å lage en null-coupon bond fra en vanlig bond ved stripping det av sin kuponger og ompakking det. Ofte, disse ompakkete nullkuponger obligasjoner kalles STRIMLER (Separat Handel av Registrert Interesse og Rektor Verdipapirer).
Etter at de»re utstedt, null-kupong obligasjoner handel på det sekundære markedet som andre verdipapirer.,
Fordeler av null-kupong obligasjoner
De ofte har høyere renter enn andre obligasjoner
Siden nullkuponger obligasjoner gir ikke ordinær betaling av renter, deres utstedere må finne en måte å gjøre dem mer attraktive for investorer. Som et resultat av disse obligasjonene kommer ofte med høyere avkastning enn tradisjonelle obligasjoner.
mengden varierer, men et US Treasury null gir ofte minst ett prosentpoeng mer enn sin tradisjonelle Egne motstykke, og noen ganger mye mer. I 2018, for eksempel, en 10-års Treasury null var noen så mye som en annualisert 3.,1%, mens 10-år T-notater var på .2%.
Som av November 2020, gjeldende yield-til-forfall pris på PIMCO 25+ år null-coupon bond ETF, en forvaltet fond som består av en rekke langsiktige nuller, er 1.54%. Gjeldende yield på en 20-års Treasury bond er 1.41%.
Det høres kanskje lite, men takket være et mirakel av compounding, det legger opp — spesielt over tid.
De tilbyr en forutsigbar utbetaling
Den andre store fordelen med null-kupong obligasjoner er deres forutsigbarhet. Hvis disse obligasjonene holdes til forfall, du»re garantert en avkastning på full verdi., Pluss, du»ll har fått en avtale: betale mindre nå for mer senere.
dette er årsaken Til at disse obligasjonene er et godt passer for investorer som har en bestemt finansielle mål i tankene, og en langsiktig, men bestemt tidsramme.
Media som ikke støttes av AMP.
Trykk på for full mobil opplevelse.
Ulemper av null-kupong obligasjoner
De»re meget følsom for renter
Noen obligasjonseierne don»t ønsker å vente til forfall for å få utbetaling. Men hvis du ønsker å selge dine null tidlig, vet at prisen er svært utsatt for rentesvingninger.,
obligasjonskursene har et omvendt forhold til renter, noe som betyr at markedsprisen for — prisen — som faller rentene stige. Det»er sant av obligasjoner generelt, men nuller er spesielt sensitive: Siden de ikke gir renteutgifter, størrelsen på utbyttet som du får fra bond avhenger helt og holdent på sin nåværende verdi på det tidspunktet at det er solgt.
Som et resultat, null-coupon bond prisene blir enda mer ustabile — gjenstand for større svingninger når renten endres.,
Du må betale skatt på inntekten du don»t få
Selv om du»re faktisk ikke får noen interesse betalinger, og vant»t realisere profitt på null til bond betaler ut ved forfall, SKATTEMYNDIGHETENE virker som om du er. Det kaller dette «phantom inntekt», og det vil et stykke. Så, har du sannsynligvis må betale skatt på renter som «tilfaller» på bond hvert år — ikke bare federal, men statlige og lokale også.
Men det finnes måter å unngå dette. Du kan For eksempel kjøpe nullkuponger kommunale obligasjoner., Disse er»t underlagt føderal inntektsskatt korkje til stat, hvis du bor i lokaliteten hvor de»re utstedt.
Og Egne nuller er ikke skattepliktig for et statlig eller lokalt nivå, som alle Egne obligasjoner.
Det er en standard risiko
til Slutt, det er en iboende risiko for at utsteder av obligasjonslån kunne standard, noe som ville gjøre investeringen unclaimable. Det er ikke så mye et problem med Egne nuller, som — i likhet med de fleste AMERIKANSKE regjeringen problemer — er ganske lav risiko, men det kan være en faktor med corporate bond nuller eller visse kommunale nuller.,
Hvis du bestemmer deg for å gå denne ruten, kan du»re kommer til å ønske å velge et selskap med en sterk kredittrating.
De finansielle takeaway
kort sagt, det som skiller nullkuponger obligasjoner fra alle andre obligasjoner er at du ikke vil motta periodiske rentebetalinger fra din investering. I stedet, du får en lump-sum betaling når obligasjonslånet forfaller.
Som et resultat, nuller er vanligvis den som passer best for kjøp-og-hold-investorene som har en bestemt finansielle mål i tankene, og et bestemt fremtidig tidspunkt., For eksempel, hvis du ønsker å finansiere dine barn»s college utdanning, eller ha kontanter for hånden når du kan trekke deg tilbake, null-kupong obligasjoner kan være et smart trekk.
Du vet når du vil motta din avkastning på investeringen og nøyaktig hvor mye avkastningen vil bli. Og du»ll har låst det alt i på en rabatt.