Når Federal Reserve kjøper eller selger verdipapirer fra medlemsbankene, det er å engasjere seg i hva som»er kjent som Open Market Operations. Verdipapirene er Egne notater eller mortgage-backed securities. OMOs fungerer som en av de viktigste verktøyene Fed bruker for å heve eller senke renten.
Når Fed ønsker renten å stige, er det selger verdipapirer til bankene. Dette er kjent som en contractionary pengepolitikken. Det er igangsatt med mål å bremse inflasjonen og stabilisere den økonomiske veksten., Når Fed ønsker å senke renten, det kjøper verdipapirer. Sitt kjøp av verdipapirer er et eksempel på en expansionary pengepolitikken. Målet er å redusere arbeidsledigheten og stimulere til økonomisk vekst. Fed setter sine mål for renter på sin vanlige Federal Open Market Committee møter, som finner sted om alle seks uker.
Hvordan Åpne Markedet for Drift Påvirke Renter
Når Fed kjøper statspapirer fra en bank, det gir kreditt til banken»s forbeholder seg retten. Selv om det er ikke virkelige penger, det»s behandlet som sådan, og har den samme effekten., Det»s lik en direkte innskudd kan du få fra din arbeidsgiver i din brukskonto. Dette gir banken mer penger å låne ut til forbrukerne.
Hvor kommer Fed få penger til å utstede kreditt til å kjøpe bank»s verdipapirer? Som America»s central bank, det har den unike muligheten til å lage disse pengene, i form av kreditt, ut av tynn luft. Det»er hva folk mener når de sier at Federal Reserve er skrive ut penger.
Banker prøve å låne ut så mye som mulig for å øke sin fortjeneste. Hvis det var opp til bankene, de»d låne den alle., Men Fed krever bankene å holde omtrent 10% av sine innskudd i reserve når dei stenger hver kveld, så de har nok kontanter på hånden for i morgen»s transaksjoner. Dette er kjent som reserve krav. Reserve midlene må holdes i banken»s lokale Federal Reserve kontor eller i kontanter i banken»s arkiv. Med mindre det er et bank run, er dette mer enn nok til å dekke de fleste banker» daglig uttak.
for Å møte reserve krav, banker låne fra hverandre overnatting på en spesiell rente, kjent som the federal funds rate., Dette rangere flyter avhengig av hvor mye bankene til å låne ut. Beløpet de låner og låner hver natt er kalt fed funds.
Når Fed øker en bank»s kreditt ved å kjøpe opp sine verdipapirer, det gir banken mer fed funds til å låne ut til andre banker. Dette presser fed funds rate lavere, som banken prøver å ta denne ekstra reserve. Når det er»t så mye å låne bankene vil heve fed funds rate.
Dette fed funds rate påvirkninger kortsiktige renter. Bankene kan kreve hverandre litt mer for langsiktige lån. Dette er kjent som Libor renten., Det er brukt som grunnlag for de fleste variabel rente lån, inkludert bil lån, justerbar rente boliglån, og kredittkort rente. Det er også brukt til å sette prime rate, som er hva bankene belaster deres beste kunder. Langsiktig og faste priser stole mer på 10-års Treasury note. Prisene er litt høyere enn Egne avlinger.
Open Market Operations og Kvantitative Lettelser
svar til 2008 finanskrisen, FOMC senket fed funds rate til nesten null prosent. Etter at Fed ble tvunget til å stole mer tungt på open market operations., Det utvidet denne med asset purchase program kalt kvantitative lettelser. Her er detaljene:
Kvantitative Lettelser 1 eller QE1, desember 2008-August 2010
Fed kjøpt $175 millioner mortgage-backed securities fra banker som hadde vært stammer av Fannie Mae, Freddie Mac og Federal Home Loan Bank. Mellom januar 2009 og August 2010, er det også kjøpt usd 1,25 billioner i MBS som hadde blitt garantert av Fannie, Freddie, og Ginnie Mae. Mellom Mars 2009 og oktober 2009, er det kjøpt $300 milliarder av langsiktige Statsobligasjoner fra medlemsbankene.,
QE2, November 2010-juni 2011
Fed kjøpte $600 milliarder kroner i langsiktige Statsobligasjoner.
Operasjon Twist, September 2011-desember 2012
Som Fed»s kortsiktige Statskasseveksler modnet, det brukes inntektene til å kjøpe langsiktige Egne notater for å holde renten nede. Det fortsatte å kjøpe MBS med utbyttet av MBS at modnet.
QE3, September 2012-oktober 2014
Fed trappet opp kjøp av MBS til $40 milliarder kroner per måned.,
QE4, januar 2013-oktober 2014
The Fed har lagt $45 milliarder kroner av langsiktig Egne verdipapirer til sitt kjøp av programmet.
Takk til QE, Fed holdt en enestående $4.5 billioner av verdipapirer på sin balanse. Det ga bankene tonnevis av ekstra kreditt, som de trengte for å oppfylle nye krav til kapitaldekning mandat av Dodd-Frank Wall Street Reform Act.
Som et resultat, de fleste banker didn»t trenger å låne fed funds for å møte reserve krav. Som setter press på fed funds rate., For å motvirke dette, Fed begynte å betale renter på nødvendig og overflødig bankenes reserver. Det er også brukt omvendt repos til å styre fed funds rate.
Fed signaliserte slutten av sin expansionary open market operations » i sin desember 14, 2016, FOMC møtet. Komiteen hevet fed funds rate til et utvalg på mellom 0,5 og 0,75%. Fed brukt sin andre verktøy for å overtale banker til å øke denne satsen.
I møte med denne contractionary trinn, Fed fortsatte å kjøpe nye verdipapirer når de gamle ble grunn., Som vedlikehold av open market operations gitt en expansionary motvekt til høyere renter.
På juni 14, 2017, Fed skissert hvordan det ville redusere sin beholdning. Det ville tillate $6 milliarder kroner av Treasurys å modne, uten å erstatte dem. Hver måned ville det føre til en annen $6 milliarder kroner på å modnes. Målet er å bryte $30 milliarder i måneden. Fed vil gjøre det samme med sin beholdning av mortgage-backed securities, bare med trinn på $4 milliarder i måneden til den når $20 milliarder kroner. Fed begynte denne politikken i oktober 2017.,
I August 2019, Fed sluttet å redusere sine $3.8 milliarder i beholdningen av verdipapirer som er samlet under QE. Det sitert myk virksomhet utgifter. Det er også bekymret for at inflasjonen er litt under 2% – målet.,
– >
– >
– >
– >
– >
– >
– >