the U. S. Trade Deficit: How Much Does It Matter? (Português)

introdução

o presidente Donald J. Trump fez da redução do déficit comercial dos EUA, que se expandiu significativamente nas últimas décadas, uma prioridade de sua administração. Ele e seus conselheiros argumentam que renegociar acordos comerciais, promover políticas “comprar americanos”, e confrontar a China sobre o que eles vêem como suas distorções econômicas irá diminuir o déficit comercial, criar empregos e fortalecer a segurança nacional.,muitos economistas e especialistas em comércio não acreditam que os défices comerciais prejudicam a economia, e advertem contra a tentativa de “ganhar” a relação comercial com países específicos. Outros, no entanto, consideram que os défices comerciais sustentados são frequentemente um problema, e há um debate substancial sobre a parte do défice comercial que é causada pelos governos estrangeiros, bem como quais as Políticas, se as houver, que devem ser prosseguidas para o reduzir.o que é um défice comercial?

More on:

Estados Unidos

U. S., Défice comercial Comércio Comércio NAFTA Donald Trump um défice comercial ocorre quando uma nação importa mais do que exporta. Por exemplo, em 2018, os Estados Unidos exportaram US $2,500 trilhões em bens e serviços, enquanto importou US $3,1 trilhões, deixando um déficit comercial de US $621 bilhões. Serviços, como turismo, propriedade intelectual e finanças, compõem cerca de um terço das exportações, enquanto os principais bens exportados incluem aeronaves, equipamentos médicos, petróleo refinado e commodities agrícolas., Enquanto isso, as importações são dominadas por bens de capital, tais como computadores e equipamentos de Telecomunicações; Bens de consumo, tais como vestuário, dispositivos eletrônicos e automóveis; e petróleo bruto. (O déficit em bens, em US $ 891 bilhões, é maior do que o déficit global, uma vez que uma parte do déficit de bens é compensada pelo superávit no comércio de serviços.)

a balança de importações e exportações, ou a balança comercial, faz parte da medida mais ampla das transacções da economia dos EUA com o resto do mundo, conhecida como a balança de pagamentos. A balança de pagamentos da economia consiste na balança comercial, ou balança corrente, e as contas financeiras, ou as medidas de compra e venda de Ativos Estrangeiros dos Estados Unidos. As contas financeiras incluem activos financeiros, tais como acções e obrigações, bem como Investimento Directo Estrangeiro (IDE)., Estas contas são geralmente equilibradas, uma vez que um défice da balança corrente—o défice comercial—resulta num excedente correspondente da balança financeira, como o capital estrangeiro e os fluxos de investimento para o país.o que a causa?a causa fundamental de um défice comercial é um desequilíbrio entre as taxas de poupança e de investimento de um país. Como explica Martin Feldstein, de Harvard, a razão para o déficit pode ser reduzida para os Estados Unidos como um todo gastando mais dinheiro do que faz, o que resulta em um déficit de conta corrente., Essa despesa adicional deve, por definição, ir para bens e serviços estrangeiros. Financiamento que os gastos acontecem na forma de empréstimos de emprestadores estrangeiros (o que aumenta a dívida nacional dos EUA) ou Investimento Estrangeiro em ativos e empresas dos EUA—a conta de capital.

Como Gary Clyde Hufbauer e Zhiyao Lu do Instituto Peterson para a Economia Internacional, a ponto de sair, várias forças que influenciam o tamanho de um défice comercial:

• Mais gastos do governo, se ele leva a um maior déficit do orçamento federal, reduz a taxa de poupança interna e aumenta o défice da balança comercial. Uma parte do déficit orçamental é efetivamente financiada através de um aumento no montante total de empréstimos americanos do exterior.,a taxa de câmbio do dólar é importante, uma vez que um dólar mais forte torna os produtos estrangeiros mais baratos para os consumidores americanos, tornando as exportações dos EUA mais caras para os compradores estrangeiros.uma economia em crescimento nos EUA também leva a um déficit maior, uma vez que os consumidores têm mais renda para comprar mais bens do exterior. Estados Unidos défice comercial dos EUAComércio NAFTA Donald Trump Os economistas consideram geralmente estes factores mais importantes do que a política comercial na determinação do défice global., Isso porque tornar mais fácil ou mais difícil o comércio com países específicos tende simplesmente a transferir o défice comercial para outros parceiros comerciais. Assim, os economistas advertem contra a confluência de défices bilaterais, que refletem as circunstâncias particulares das relações comerciais com países específicos, com o déficit global, que reflete forças subjacentes na economia.

  Daily News Brief

  a summary of global news developments with CFR analysis delivered to your inbox each morning. Na maioria dos dias de semana.,

  como é que o défice comercial dos EUA mudou nas últimas décadas?

  o déficit de US $621 bilhões de hoje, representando cerca de 3 por cento do Produto Interno Bruto (PIB), está abaixo de um pico de 2006 de mais de US $760 bilhões, que na época era mais de 5 por cento do PIB. O déficit tem em média US $ 535 bilhões desde 2000, muito maior do que nas décadas anteriores, quando representava bem abaixo de 2 por cento do PIB., Os Estados Unidos, executou um excedente ou um pequeno déficit através de 1960 e 1970, após o qual um grande déficit inaugurado em 1980 e continuou a expandir-se através dos anos 1990 e 2000.

  de longe, o maior comércio bilateral, o desequilíbrio é com a China. Os Estados Unidos tiveram um déficit de bens de US $419 bilhões com a China em 2018. O próximo maior contribuinte para o déficit de bens, em US $151 bilhões, é a União Europeia, seguido pelo México em US $81,5 bilhões, Japão em US $67,6 bilhões, e Malásia em US $26,5 bilhões.,

  

  O déficit com a China expandiu dramaticamente início no início da década de 2000, a partir de uma média de us $34 bilhões, em 1990. Alguns economistas referem a isso como a “China Choque” e atribuí-la à inesperadamente rápido crescimento da China de exportação do setor industrial no final da década de 1990. Isso aconteceu como Pequim realizou profundas reformas económicas e políticas implementadas para subsidiar a produção, acelerar a industrialização, e aumentar as exportações., No processo, a China ganhou o apelido de “fábrica do mundo”.”Os economistas também notam a aceleração do crescimento das exportações chinesas após a entrada do país na Organização Mundial do Comércio (OMC) em 2001.

  estes fatores significaram um aumento do fluxo de Eletrônicos chineses, vestuário e outros bens para os Estados Unidos, o que ajuda a explicar a contribuição da China para o déficit, bem como a concentração do déficit no setor manufatureiro. O emprego de manufatura dos EUA caiu de 26 por cento da força de trabalho em 1970 para 8.,5% em 2016, uma queda que Hufbauer e outros dizem ter sido acelerada pela concorrência chinesa. No entanto, a maioria dos economistas atribui a maior parte da redução à automatização, ao aumento da produtividade e à mudança da procura de bens para serviços.porque é que alguns observadores estão preocupados com o défice comercial?o presidente Trump, que fez campanha para acabar com os desequilíbrios comerciais, argumenta que ” os défices comerciais prejudicam muito a economia.,”Ele culpa” acordos horríveis “com o México, a Coreia do Sul e outros países por permitir muitas importações estrangeiras baratas que colocaram fábricas americanas fora de operação e” destruiu empregos.Peter Navarro, conselheiro do presidente do Comércio e indústria, acredita que o déficit ameaça a segurança nacional, pois os Estados Unidos dependem da dívida externa e do investimento estrangeiro para financiá-la. A administração Trump fez da redução do déficit com o México uma prioridade em sua renegociação do Acordo de Livre Comércio norte-americano (NAFTA)., Além disso, assinalou que actuará de forma agressiva para combater as práticas que a OMC considera desleais. Uma dessas práticas é o dumping, em que os países subsidiam produtos, como o aço, e os vendem no estrangeiro por menos do que o seu valor de mercado.a administração Trump também ameaçou retirar os Estados Unidos de seu acordo de livre comércio com a Coreia do Sul, conhecido pela sigla KORUS, que entrou em vigor em 2012. Desde então, o déficit comercial dos EUA com a Coreia do Sul duplicou e EUA., as exportações para o país caíram em US $3 bilhões, o que os críticos culparam as Políticas deliberadas promulgadas por Seul, incluindo a manipulação de moeda e as regras trabalhistas restritivas. Edward Alden do CFR diz que o Acordo foi uma “decepção”, uma vez que os analistas previram um crescimento de exportação dos EUA de pelo menos US $10 bilhões. “A Coreia do Sul ainda é uma economia mais fechada do que os Estados Unidos”, diz ele, “mas rasgar KORUS não vai resolver esse problema.,”Em agosto de 2018, Os Estados Unidos e a Coreia do Sul chegaram a um acordo para alterar KORUS que incluía restrições à exportação de aço coreano e um período de eliminação prolongado para várias tarifas.alguns legisladores democráticos, grupos trabalhistas e fabricantes também criticam o déficit, alegando que alguns países estrangeiros—especialmente a China—têm usado práticas desleais como manipulação de moeda, supressão salarial e subsídios do governo para impulsionar suas exportações, enquanto bloqueiam as importações dos EUA., Alguns economistas argumentam que a competitividade da China deriva de seu protecionismo e envolvimento do Estado na economia, dando às suas exportações uma vantagem injusta e violando as regras do comércio global. Research by Peterson Institute economists C. Fred Bergsten and Joseph E. Gagnon blames China’s” massive and sustained ” currency manipulation from 2000 to 2010 for widening the trade deficit to historic levels.,

  Apesar de tais agressivo manipulação diminuiu desde então, CFR pesquisador Brad Setser, um ex-funcionário do Tesouro, escreve que há, ainda, um do Leste Asiático “excesso de poupança”, em que, excepcionalmente altas taxas de poupança na região, em parte devido à política do governo, da unidade de grandes superávits comerciais, o que deve ser absorvida pelo défice países, como os Estados Unidos.

  o défice tem aumentado as preocupações entre alguns economistas sobre a perda de postos de trabalho e suas repercussões nas comunidades locais.,

  Facebook Twitter LinkedIn Email

  entretanto, a concentração do défice no sector da indústria transformadora tem aumentado as preocupações entre alguns economistas sobre a perda de postos de trabalho e as suas repercussões nas comunidades locais. (Do déficit de US $ 891 bilhões de bens, mais de US $ 650 bilhões consistiam de bens de consumo manufaturados e peças de automóveis.) Pesquisa do Instituto de política econômica sugere que o aumento das importações chinesas tem reduzido os salários para os trabalhadores não-universitários e custo para os estados unidos 3.,4 milhões de empregos a partir de 2001-2015, enquanto a pesquisa publicada pela Universidade de Chicago colocou esse número em mais perto de 2 milhões em um período semelhante (1999-2011). Muitos economistas temem que a perda de postos de trabalho relacionados com a importação esteja a provocar uma reacção populista ao comércio e à globalização que causará volatilidade Política.alguns economistas preocupam-se com as consequências de grandes e persistentes desequilíbrios. O Gagnon do Instituto Peterson adverte que a dívida necessária para financiar o déficit está se encaminhando para níveis insustentáveis., O ex-presidente da Reserva Federal Ben Bernanke e Jared Bernstein, um conselheiro econômico dos Presidentes Bill Clinton e Barack Obama, argumentaram que as grandes entradas de capital estrangeiro que acompanham os déficits comerciais podem levar a bolhas financeiras e podem ter contribuído para a queda da habitação dos EUA que começou em 2006. Outros notam que um déficit crescente tem sido associado a uma economia fraca, como no início da década de 2000, o que eles dizem ser evidência do potencial de um grande déficit para drenar a demanda da economia doméstica e crescimento lento quando a economia está funcionando abaixo de seu potencial.,

  quais são os argumentos contra a concentração no défice?

  para muitos economistas, no entanto, o déficit comercial tem sido bode expiatório, e eles argumentam que o déficit comercial não é em si um problema para a economia dos EUA. Isso porque um déficit comercial maior pode ser o resultado de uma economia mais forte, como os consumidores gastam e importam mais, enquanto taxas de juros mais altas fazem investidores estrangeiros mais ansiosos para colocar seu dinheiro nos Estados Unidos.

  CFR Distinguished Fellow Michael Froman, a former U. S., representante comercial, empurra de volta a ênfase da administração Trump que ” déficits comerciais significam que você perde, e excedentes significa que você ganha.”Ele diz que o enfoque Estreito de Trump no comércio de mercadorias, que desconsidera o excedente de serviços, é particularmente inútil. “Cada economista legítimo afirma que medir a política comercial pelo tamanho do déficit de bens provavelmente não é uma nota de passagem em uma classe básica de economia”, disse ele em um simpósio de comércio CFR em outubro de 2017.

  economistas destacam que o papel singular dos EUA, a economia fornecendo liquidez à economia global e impulsionando a demanda ao redor do mundo faz com que o déficit comercial dos EUA seja central para a estabilidade econômica global. O papel do dólar como moeda de reserva global e ferramenta primária para transações globais significa que muitos outros países dependem de manter reservas em Dólares, criando uma demanda massiva por ativos financeiros dos EUA. Isso significa que os EUA pagam pouco por seu empréstimo estrangeiro, permitindo-lhe financiar seu alto consumo a baixo custo, o que aumenta a demanda global. Alguns economistas advertem que se movendo em direção a um E. U., o superávit comercial poderia levar a um menor crescimento global e mais instabilidade econômica entre os parceiros comerciais dos EUA, embora outros acreditam que a alta demanda externa por ativos dos EUA sobrecarrega a economia e torna mais difícil alcançar o pleno emprego.muitos economistas sublinham que o comércio impulsiona a economia global através da descida dos preços e do aumento da produtividade. Como escreve Russ Roberts, da Hoover Institution, o comércio, ao direcionar recursos para onde a economia é mais competitiva, cria novas oportunidades e avanços em toda a sociedade que melhoram a vida para todos de maneiras muitas vezes imprevistas., Em vez de proteger indústrias em dificuldades, Ele diz, a política deve se concentrar em dar às pessoas as habilidades para competir e florescer em um mundo em constante mudança. Os economistas também notam que as formas tradicionais de medir a saúde econômica, como o Produto Interno Bruto (PIB) e as estatísticas do comércio, têm dificuldade em contabilizar o rápido crescimento da economia digital e os novos tipos de empregos que ela criou.

  Economistas preocupação de que o excesso de foco no déficit poderia levar a um renascimento do protecionismo e uma nova guerra comercial global.,

  Facebook Twitter LinkedIn, e-Mail

  de Acordo com o CFR é Benn Steil e Emma Smith, políticas protecionistas seria especialmente contraproducente, porque o bloqueio de importações sem alterar subjacente a poupança e o investimento níveis de simplesmente aumentar o valor do dólar e causar exportações para cair, bem como, deixando o déficit inalterado, mas a redução do comércio global e tornando o país mais pobre., Douglas Irwin, especialista em comércio da Dartmouth College, concorda, apontando para tentativas falhadas passadas de usar políticas proteccionistas para fechar os défices comerciais. Outros salientam que não existe correlação entre os défices comerciais e o desemprego global, o que sugere que, mesmo que as importações ameacem postos de trabalho num sector, são criados postos de trabalho noutros.Irwin e outros receiam que uma concentração excessiva no défice comercial possa conduzir a um relançamento do proteccionismo e a uma nova guerra comercial global que agravaria a situação de todos, especialmente numa era de cadeias de abastecimento que atravessam muitas fronteiras., Promete que as restrições sobre as importações da China ou em outro lugar vai reviver de fabricação, dizem eles, ignorar que a tecnologia desempenha um papel muito maior na desindustrialização do que o comércio, e que a economia dos EUA começou a afastar de fabricação, muito antes da proliferação de acordos de comércio na década de 1990.

  em Vez disso, o Peterson Institute Hufbauer conselhos, é melhor reconhecer que o déficit comercial não é nem de todo bom ou de todo ruim, mas sim consiste de trade-offs: EUA, a economia se beneficia de bens estrangeiros e investimento, mesmo como um alto déficit desloca alguns trabalhadores e acrescenta à dívida nacional.quais são as opções para reduzir o défice?o presidente Trump prometeu reduzir o défice comercial, embora os planos da administração permaneçam obscuros. A sugestão original de Trump, batendo altas tarifas sobre os bens chineses, provavelmente seria ineficaz, mas alguns economistas dizem que negociar melhor acesso ao mercado chinês para os exportadores dos EUA poderia ajudar., Ele também prometeu rotular a China como um manipulador de moeda, uma designação que os especialistas dizem que teria tido poucos efeitos concretos, mas, em última análise, mudou de ideias. O Secretário do Comércio, Wilbur Ross, argumentou que o problema são altas tarifas, subsídios e outras barreiras enfrentadas pelos EUA na China e na Europa. Ele diz que a política dos EUA vai se concentrar em intensificar as ações de remédio Comercial sob as regras da OMC e “fazer melhores negócios” com os parceiros comerciais.o Alden do CFR escreveu que medidas unilaterais para bloquear importações como o aço devido a preocupações sobre subsídios estrangeiros provavelmente irritariam os EUA., aliados e prejudicar muitas indústrias americanas. No entanto, ele diz, há uma história que remonta aos Presidentes Richard Nixon e Ronald Reagan de líderes dos EUA ameaçando tais medidas para induzir outros países a recuar suas próprias políticas de distorção do comércio que Trump pode aprender. Nixon e Reagan ameaçaram aliados como o Japão e a Alemanha com tarifas unilaterais para persuadi-los a revalorizar suas moedas.

  um dólar mais fraco provavelmente aumentaria as exportações dos EUA., Trump disse que acredita que o dólar é “muito forte”, embora não tenha dito como ele poderia abordá-lo, e o dólar se fortaleceu desde a reforma fiscal de 2017.as reformas económicas nas Nações excedentárias poderiam ajudar. Bergsten e Gagnon argumentam que os Estados Unidos devem pressionar os países que usam compras de reserva externa para manipular suas taxas de câmbio, tendo o governo dos EUA contra-comprar as moedas estrangeiras de manipular as nações., O CFR afirma que os decisores políticos devem pressionar a China e outros países asiáticos a adoptarem políticas que reduzam as suas taxas de poupança.

  na área de política interna, o aumento da taxa de poupança dos EUA também pode reduzir o déficit comercial. Como o Fundo Monetário Internacional e outros salientaram, uma das formas mais directas de o fazer é reduzir o défice orçamental. No entanto, os observadores notaram, isso é improvável, dado que as propostas de Orçamento de Trump incluíram maiores gastos em defesa e estímulo e seus cortes fiscais de 2017 aumentaram ainda mais o déficit orçamental., Além disso, os prováveis aumentos das taxas de juro da Reserva Federal deveriam, como no passado, fortalecer o dólar, aumentando assim o déficit comercial.