- uma obrigação de cupão zero não paga juros periódicos, mas sim vende a um desconto profundo, pagando o seu valor facial total na maturidade.,as obrigações de cupão zero são ideais para necessidades financeiras específicas a longo prazo num momento previsível.embora os seus rendimentos sejam mais elevados, os “zeros” são mais voláteis do que as obrigações tradicionais, e incorrem em impostos a cada ano.visite a biblioteca de referência Investing Business Insider para mais histórias.
o grande apelo das obrigações, para muitos investidores, é o rendimento de juros que proporcionam. Então a ideia de comprar uma obrigação que não paga juros pode parecer, bem, paradoxal., No entanto, existe um mercado saudável para tal instrumento: a obrigação de cupão zero, coloquialmente conhecida como “zeros”.”
investidores experientes muitas vezes olham para obrigações de cupão zero porque eles podem ser comprados com um profundo desconto para o seu valor facial-ou seja, o valor nominal que eles”valem. Mas quando eles amadurecem, você recebe seu valor facial total. Então é assim que você lucra: a diferença entre o preço inicial descontado, e o que você recolhe quando a obrigação é devida.o maior saque de obrigações de cupão zero é a sua fiabilidade., Se você manter a obrigação até a maturidade, você será essencialmente garantido um retorno considerável de seu investimento. Isso torna-os úteis para necessidades financeiras específicas, como as propinas da faculdade ou o pagamento inicial de uma casa. o que é uma obrigação de cupão zero?Normalmente, os obrigacionistas obtêm lucros com o seu investimento através de pagamentos regulares de juros, efectuados anualmente ou semestralmente, denominados “pagamentos de cupão”.”However, as the name suggests, zero-coupon bonds work differently. Não têm cupões e não pagam juros a uma taxa fixa periódica.,
Que ” não quer dizer que os juros não são calculados, no entanto. Em vez disso, os juros da Obrigação são totalizados antecipadamente e eliminados o preço de compra da Obrigação. Essencialmente, quando você compra um zero, você está recebendo a soma total de todos os pagamentos de juros adiantados, rolados para aquele preço inicial com desconto.
Por exemplo, uma obrigação de cupão zero com um valor facial de $20.000 que amadurece em 20 anos com uma taxa de juro de 5.5% pode vender por cerca de $7.000. Na maturidade, duas décadas mais tarde, o investidor receberá um pagamento de montante fixo de $20.000-um retorno de $13.000 sobre o investimento., Aqui, o lucro vem de juros que se compõe automaticamente até que a ligação amadureça.
o desconto pode ser calculado dividindo aproximadamente o valor facial da obrigação pelo seu rendimento e pelo tempo restante até à maturidade. A matemática pode ficar um pouco complicada, mas uma calculadora de ligação zero pode ajudar-te a descobri-la.
Geralmente, quanto mais tempo antes da Obrigação amadurecer, maior é o desconto. o governo federal dos EUA, vários municípios, empresas e instituições financeiras emitem obrigações de cupão zero. A maioria — aquilo a que a maioria das pessoas se refere como zeros-são questões do Tesouro dos EUA.,é também possível criar uma obrigação de cupão zero a partir de uma obrigação regular, retirando-a dos seus cupões e reembalando-a. Muitas vezes, estas obrigações de cupão zero reembaladas são denominadas “STRIPS” (negociação separada dos juros registados e dos principais títulos). após a sua emissão, as obrigações de cupão zero são transaccionadas no mercado secundário, tal como outros títulos de dívida.,vantagens das obrigações de cupão zero
têm frequentemente taxas de juro mais elevadas do que as outras obrigações de cupão zero
Uma vez que as obrigações de cupão zero não proporcionam pagamentos de juros regulares, os seus emitentes devem encontrar uma forma de as tornar mais atractivas para os investidores. Como resultado, essas obrigações muitas vezes vêm com rendimentos mais elevados do que as obrigações tradicionais.
O montante varia, mas um zero do Tesouro dos EUA rende frequentemente pelo menos um ponto percentual a mais do que o seu equivalente tradicional do tesouro, e por vezes muito mais. Em 2018, por exemplo, um zero de Tesouraria de 10 anos rendia tanto quanto um 3 anualizado.,1%, Enquanto 10 anos T-notes estavam em .2%.
A partir de novembro de 2020, a actual taxa de rendimento até à maturidade da obrigação de cupão zero ETF de 25+ ano PIMCO, um fundo gerido composto por uma variedade de zeros de longo prazo, é de 1.54%. O rendimento actual de uma obrigação do Tesouro a 20 anos é de 1,41%. pode parecer pequeno, mas graças ao milagre da composição, acrescenta — se-especialmente ao longo do tempo.a outra grande vantagem das obrigações de cupão zero é a sua previsibilidade. Se estas obrigações forem detidas até à maturidade, é garantido um retorno do valor nominal total., Além disso, você terá um acordo: pagar menos agora por mais depois.por esta razão, estas obrigações são adequadas para investidores que têm um objetivo financeiro específico em mente, e um prazo de longo prazo, mas específico.
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desvantagens das obrigações de cupão zero
eles”são muito sensíveis às taxas de juro
alguns obrigacionistas não querem esperar até ao vencimento para obter o seu pagamento. Mas se você quiser vender o seu ZERO mais cedo, saiba que o seu preço está muito sujeito a flutuações de taxa de juro.,os preços das obrigações têm uma relação inversa com as taxas de juro, o que significa que o seu valor de mercado — os seus preços — diminui à medida que as taxas de juro sobem. Isso é verdade para os títulos em geral, mas os zeros são especialmente sensíveis: como eles não fazem pagamentos de juros, o tamanho do pagamento que você recebe do título depende inteiramente do seu valor atual no momento em que é vendido. consequentemente, os preços das obrigações de cupão zero são mais voláteis-sujeitos a oscilações mais elevadas quando as taxas de juro mudam.,
você tem que pagar impostos sobre o rendimento que você não recebe
mesmo que você”não está realmente recebendo quaisquer pagamentos de juros, e não vai realizar o lucro em seu zero até que a obrigação paga na maturidade, as IRS age como se você é. Chama a isto “rendimento fantasma” e quer uma parte. Então, você provavelmente tem que pagar impostos sobre os juros que “acumula” sobre a obrigação a cada ano — não apenas federal, mas estadual e local também.
no entanto, existem maneiras de evitar isso. Por exemplo, pode comprar títulos municipais de cupão zero., Estes não estão sujeitos a impostos federais de renda, nem ao estado, se você vive na localidade onde eles”são emitidos.os zeros do tesouro não são tributáveis a nível estadual ou local, como todas as obrigações do Tesouro.
existe um risco de incumprimento
finalmente, existe um risco inerente de que o emitente da sua obrigação possa falhar, o que tornaria o seu investimento irrecuperável. Não é tanto um problema com zeros do tesouro, que-como a maioria das emissões do governo dos EUA-são de baixo risco, mas pode ser um fator com zeros de obrigações corporativas ou certos zeros municipais.,
Se você decidir ir por este caminho, você ” vai querer escolher uma empresa com uma forte notação de crédito.
o takeaway financeiro
Em suma, a coisa que separa as obrigações de cupão zero de todas as outras obrigações é que você não receberá pagamentos periódicos de juros do seu investimento. Em vez disso, recebe-se um pagamento de montante fixo quando a obrigação amadurece. como resultado, zeros são tipicamente o melhor ajuste para investidores buy-and-hold que têm um objetivo financeiro particular em mente, e um tempo futuro particular., Por exemplo, se você quiser financiar a educação universitária do seu filho, ou ter dinheiro pronto quando você se aposentar, obrigações de cupão zero pode ser uma jogada inteligente.
Você sabe quando você vai receber o seu retorno sobre o investimento e exatamente quanto o retorno será. E você terá fechado tudo com um desconto.