când Rezerva Federală cumpără sau vinde valori mobiliare de la băncile sale membre, se angajează în ceea ce se numește operațiuni de piață deschisă. Titlurile de valoare sunt note de trezorerie sau titluri garantate cu ipotecă. OMOs servește ca unul dintre instrumentele majore pe care Fed le folosește pentru a crește sau a reduce ratele dobânzilor.când Fed dorește ca ratele dobânzilor să crească, vinde valori mobiliare băncilor. Aceasta este cunoscută ca o politică monetară contractionară. Acesta este implementat cu scopul de a încetini inflația și de a stabiliza creșterea economică., Când Fed dorește să scadă ratele dobânzilor, cumpără titluri. Achiziționarea de valori mobiliare este un exemplu de politică monetară expansionistă. Scopul său este de a reduce șomajul și de a stimula creșterea economică. Fed își stabilește ținta pentru ratele dobânzilor la reuniunile regulate ale Comitetului Federal pentru piața deschisă, care au loc la fiecare șase săptămâni.
cum operațiunile de piață deschisă afectează ratele dobânzilor
când Fed cumpără titluri de stat de la o bancă, adaugă credit la rezervele Băncii. Deși nu este vorba de numerar real, este tratat ca atare și are același efect., Este similar cu un depozit direct pe care l-ați putea primi de la angajator în contul dvs. de verificare. Acest lucru oferă băncii mai mulți bani pentru a împrumuta consumatorilor.de unde primește Fed banii pentru a emite creditul pentru a cumpăra titlurile băncii? Ca Banca Centrală a Americii, are puterea unică de a crea acești bani, sub formă de credit, din aer subțire. Asta înseamnă oamenii când spun că Rezerva Federală imprimă bani.băncile încearcă să împrumute cât mai mult posibil pentru a-și crește profiturile. Dacă ar depinde de bănci, ar împrumuta totul., Dar Fed cere băncilor să păstreze aproximativ 10% din depozitele lor în rezervă atunci când se închid în fiecare noapte, astfel încât să aibă destui bani la îndemână pentru tranzacțiile de mâine. Aceasta este cunoscută sub numele de cerința de rezervă. Fondurile de rezervă trebuie păstrate la sucursala locală a Rezervei Federale a băncii sau în numerar în seiful băncii. Cu excepția cazului în care există o bancă, Acest lucru este mai mult decât suficient pentru a acoperi retragerile zilnice ale majorității băncilor.pentru a îndeplini cerința de rezervă, băncile se împrumută între ele peste noapte la o rată a dobânzii specială, cunoscută sub numele de rata fondurilor federale., Această rată plutește în funcție de cât de mult băncile trebuie să împrumute. Suma pe care o împrumută și împrumută în fiecare noapte se numește fonduri fed.când Fed crește creditul unei bănci prin cumpărarea titlurilor sale, aceasta oferă băncii mai multe fonduri fed pentru a împrumuta alte bănci. Acest lucru împinge rata fondurilor fed mai mică, deoarece banca încearcă să descarce această rezervă suplimentară. Când nu există atât de mult pentru a împrumuta, băncile vor ridica rata fondurilor fed.această rată a fondurilor fed influențează ratele dobânzilor pe termen scurt. Băncile se taxează reciproc un pic mai mult pentru împrumuturi pe termen lung. Aceasta este cunoscută sub numele de rata Libor., Este folosit ca bază pentru majoritatea împrumuturilor cu rată variabilă, inclusiv împrumuturile auto, ipotecile cu rată reglabilă și ratele dobânzilor cărților de credit. De asemenea, este folosit pentru a stabili rata principală, ceea ce băncile își percep cei mai buni clienți. Ratele pe termen lung și fixe depind mai mult de nota de trezorerie de 10 ani. Ratele sunt puțin mai mari decât randamentele Trezoreriei.
operațiunile de piață deschisă și relaxarea cantitativă
ca răspuns la criza financiară din 2008, FOMC a redus rata fondurilor fed la aproape zero la sută. După aceea, Fed a fost forțat să se bazeze mai mult pe operațiunile de piață deschisă., Acesta a extins acest lucru cu programul de achiziție de active numit relaxare cantitativă. Aici sunt specificul:
relaxarea cantitativă 1 sau QE1, decembrie 2008-August 2010
Fed achiziționat $175 milioane de titluri garantate cu ipotecă de la bănci care au fost originea de Fannie Mae, Freddie Mac, și băncile federale de împrumut acasă. Între ianuarie 2009 și August 2010, a cumpărat, de asemenea, 1.25 trilioane de dolari în MBS care au fost garantate de Fannie, Freddie și Ginnie Mae. Între martie 2009 și octombrie 2009, a achiziționat 300 de miliarde de dolari de trezorerie pe termen lung de la băncile membre.,
QE2, noiembrie 2010-iunie 2011
Fed a cumpărat 600 de miliarde de dolari de trezorerie pe termen lung.
operațiunea Twist, septembrie 2011-decembrie 2012
pe măsură ce facturile de trezorerie pe termen scurt ale Fed au ajuns la scadență, a folosit veniturile pentru a cumpăra note de trezorerie pe termen lung pentru a menține ratele dobânzilor în jos. A continuat să cumpere MBS cu veniturile din MBS care au ajuns la scadență.
QE3, septembrie 2012-octombrie 2014
Fed a intensificat achizițiile de MBS la 40 de miliarde de dolari pe lună.,
QE4, ianuarie 2013-octombrie 2014
Fed a adăugat 45 de miliarde de dolari de titluri de trezorerie pe termen lung la programul său de cumpărare. datorită QE, Fed a deținut un bilanț fără precedent de 4, 5 trilioane de dolari. A dat băncilor tone de credit suplimentar, de care aveau nevoie pentru a îndeplini noile cerințe de capital mandatate de Legea de reformă Dodd-Frank Wall Street. ca urmare, majoritatea băncilor nu au avut nevoie să împrumute fonduri fed pentru a îndeplini cerința de rezervă. Asta a pus presiune descendentă asupra ratei fondurilor fed., Pentru a contracara acest lucru, Fed a început să plătească ratele dobânzilor la rezervele bancare necesare și în exces. De asemenea, a folosit repo-uri inverse pentru a controla rata fondurilor fed.
Fed a semnalat sfârșitul operațiunilor sale expansioniste de piață deschisă la ședința FOMC din decembrie 14, 2016. Comitetul a ridicat rata fondurilor fed la un interval cuprins între 0.5% și 0.75%. Fed a folosit celelalte instrumente pentru a convinge băncile să crească această rată.în fața acestui pas contractionar, Fed a continuat să cumpere noi valori mobiliare atunci când cele vechi au devenit scadente., Această menținere a operațiunilor de piață monetară a oferit o contrabalansare expansionistă la ratele dobânzilor mai mari.la 14 iunie 2017, Fed a subliniat modul în care își va reduce exploatațiile. Ar permite 6 miliarde de dolari de trezorerie să se maturizeze fără a le înlocui. În fiecare lună ar permite încă 6 miliarde de dolari să se maturizeze. Scopul său este de a retrage 30 de miliarde de dolari pe lună. Fed va face același lucru cu deținerile sale de titluri garantate cu ipotecă, doar cu creșteri de 4 miliarde de dolari pe lună până când va ajunge la 20 de miliarde de dolari. Fed a început această politică în octombrie 2017.,în August 2019, Fed a încetat să-și reducă 3.8 trilioane de dolari în deținerile de valori mobiliare acumulate în timpul QE. Acesta a citat cheltuielile de afaceri soft. De asemenea, este îngrijorat de faptul că inflația este ușor sub ținta sa de 2%.,div>