Croissance vs investissement de valeur: comprendre les différences

Quelle est la différence?

La valeur et la croissance se réfèrent à deux catégories d’actions et aux styles d’investissement fondés sur leurs différences. Les investisseurs de valeur recherchent des actions qu’ils estiment sous-évaluées par le marché (actions de valeur), tandis que les investisseurs de croissance recherchent des actions qui, selon eux, offriront des rendements meilleurs que la moyenne (actions de croissance).

souvent, la croissance et la valeur sont opposées l’une à l’autre en tant qu’option ou option., Mais les portefeuilles ont de la place pour les deux, et trouver le bon mélange d’actions de valeur et d’actions de croissance peut conduire à une diversification accrue.

avant d’opter pour une action ou un fonds commun de placement de la variété croissance ou valeur, voici ce que vous devez savoir sur chaque école de pensée, en commençant par un tableau des principales différences:

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qu’est-Ce que la valeur de l’investissement?,

les investisseurs de valeur sont à la recherche de joyaux cachés sur le marché: des actions à bas prix mais aux perspectives prometteuses. Les raisons pour lesquelles ces actions peuvent être sous-évaluées peuvent varier considérablement, y compris un événement à court terme comme une crise des relations publiques ou un phénomène à plus long terme comme les conditions déprimées dans l’industrie.

ces investisseurs achètent des actions qu’ils estiment sous-évaluées, que ce soit dans un secteur spécifique ou sur le marché de manière plus générale, pariant que le prix rebondira une fois que d’autres s’accrocheront., D’une manière générale, ces actions ont un faible ratio cours / bénéfice (un indicateur pour évaluer une entreprise) et des rendements de dividendes élevés (le ratio qu’une entreprise verse en dividendes par rapport au cours de son action). Le risque? Le prix peut ne pas s’apprécier comme prévu.

Benjamin Graham est connu comme le père de la valeur de l’investissement, et sa 1949 livre « L’Investisseur Intelligent: Le Livre Définitif sur la Valeur d’Investissement” est encore populaire aujourd’hui. L’un des disciples de Graham est L’investisseur contemporain le plus célèbre: Warren Buffett.

qu’est-ce que l’investissement dans la croissance?

les investisseurs en croissance chassent souvent les highfliers du marché., Vous avez probablement vu la clause de non-responsabilité des sociétés financières selon laquelle les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Eh bien, ce style d’investissement est apparemment en contradiction avec cette idée.

c’est essentiellement doubler: les investisseurs parient qu’une action qui a déjà démontré une croissance meilleure que la moyenne (que ce soit les bénéfices, les revenus ou toute autre mesure) continuera de le faire, ce qui la rend attrayante pour les investissements. Ces sociétés sont généralement des leaders dans leurs industries respectives; leurs actions ont des ratios prix / bénéfices supérieurs à la moyenne et peuvent verser des dividendes faibles (ou nuls)., Mais en achetant à un prix déjà élevé, le risque est que quelque chose d’imprévu puisse faire chuter le cours de l’action.

Le « père” de ce style, Thomas Rowe Price Jr., a développé sa philosophie dans les années 1930 et a ensuite fondé la société de gestion d’actifs qui porte toujours son nom: T. Rowe Price.

comment la croissance et l’investissement de valeur se chevauchent

chaque école a des adeptes dévoués, mais il y a beaucoup de chevauchement. Selon les critères utilisés pour la sélection, vous verrez des actions qui sont incluses dans les fonds communs de placement de valeur et de croissance. Ce qui donne?,

en partie, il s’agit d’une distinction qui n’est pas gravée dans le marbre. Par exemple, un stock peut évoluer au cours de sa durée de vie de la valeur à la croissance, ou vice versa.

Il convient également de noter que les investisseurs dans le débat sur la valeur par rapport à la croissance ont le même objectif (acheter bas et vendre haut); ils s’y prennent simplement de différentes manières.

les investisseurs de valeur recherchent des entreprises qui ont déjà gagné leurs galons et dont le cours de l’action est inférieur à ce qu’il devrait être (et pourrait augmenter à nouveau pour refléter cela)., Croissance les investisseurs recherchent des entreprises avec un potentiel futur et s’attendent à ce que le cours de l’action augmente (même s’il est déjà relativement élevé) à mesure que les entreprises atteignent ou dépassent ce potentiel. Même destination souhaitée, différentes façons d’y arriver.

pas une décision soit-ou

le marché boursier passe par des cycles de longueur variable qui favorisent soit la croissance ou des stratégies de valeur. Les actions de L’indice de croissance Russell 1000 ont surperformé celles de L’indice de valeur Russell 1000 au cours du marché haussier 2009-2020, mais ce n’est pas le cas d’année en année. La valeur a dépassé la croissance en 2016.,

que doit faire un investisseur? Une option consiste à investir dans les deux stratégies de manière égale, selon John Augustine, directeur des investissements chez Huntington Bank. Ensemble, ils ajoutent de la diversité au côté actions d’un portefeuille, offrant un potentiel de rendement lorsque l’un ou l’autre style est en faveur. Un partage 50-50 peut également aider les investisseurs à éviter la tentation de chasser les tendances.,

investir dans des fonds de croissance et de valeur ajoute une couche de complexité à une stratégie d’investissement, C’est pourquoi Augustine le suggère comme étape secondaire — après la diversification entre différents types d’actifs (comme les actions et les obligations) et d’autres classifications au sein, telles que la taille ou la région.

étant donné que le marché évolue en cycles de croissance de la valeur, ces stratégies peuvent nécessiter un œil plus attentif, surtout si votre portefeuille ne se rééquilibre pas automatiquement., Lorsque les fluctuations du marché modifient votre allocation, le rééquilibrage la ramène à votre objectif initial afin que vous ne soyez pas involontairement sur – ou sous-investi dans un actif.

Augustine suggère aux investisseurs de rééquilibrer au moins deux fois par an — « lorsque les horloges changent” — ou une fois que les allocations ont dérapé de 5% ou plus.

idées fausses courantes

en plus du mythe selon lequel les investisseurs doivent être des puristes de la croissance ou de la valeur, il est également important de réaliser que ces styles se réduisent souvent à l’industrie., Actuellement, plus d’un tiers des actions du S&P 500 Pure indice de Croissance sont dans le secteur informatique, alors que près d’un tiers des actions du S&P 500 Pure Valeur de l’indice sont dans le secteur financier. Cette répartition est logique: les principales institutions financières du pays sont beaucoup plus établies que les leaders relativement nouveaux des technologies de l’information.

enfin, comprenez que la diversification efficace est plus importante., De nombreux investisseurs qui reconstituent un portefeuille En choisissant des actions trébuchent involontairement sur la croissance et la valeur, dit Augustine.

« ils trouveront des choses qui ne sont pas en faveur et d’autres qui sont en faveur”, dit Augustin. « C’est la croissance et de la valeur. »

acheté des actions dans une grande entreprise vieille de 100 ans lors d’une baisse du marché? Cela peut avoir été un mouvement d’investissement de valeur. Sauté sur un stock cher et chaud qui a explosé ces dernières années? Vous venez de devenir un investisseur de croissance., Mais de toute façon, vous achetez sur le marché boursier, pariant que vous serez en mesure de vendre ces actions à un prix plus élevé à une date ultérieure.