Parita kupní Síly: Závaží Ohledu na to – Zpátky k Základům: Finance & Development

Finance & Rozvoj

Tim Callen

rychlost, jakou měnu jedné země by musely být převedeny do jiné země, aby koupit stejné množství zboží a služeb v každé zemi.

Jak rychle se globální ekonomika roste? Přispívá Čína více ke globálnímu růstu než Spojené státy? Kde je průměrný člověk lepší?, Tyto typy otázek jsou pro ekonomy a další velmi zajímavé a na první pohled se zdá rozumné předpokládat, že každý má jasnou odpověď. Ale stejně jako u mnoha věcí v ekonomii je realita jiná.

Chcete-li odpovědět na otázky, je třeba porovnat hodnotu výstupu z různých zemí. Každá země však hlásí své údaje ve své vlastní měně. To znamená, že pro porovnání údajů musí být statistiky každé země převedeny na společnou měnu. Existuje však několik způsobů, jak tuto konverzi provést, a každý může dát výrazně jinou odpověď.,

Dvě různá měřítka

Mezinárodní finanční instituce produkují širokou škálu regionálních a celosvětových statistik. MMF, jedna z těchto institucí, zveřejňuje mnoho svých statistik—například růst reálného hrubého domácího produktu (HDP), inflace a zůstatky na běžných účtech—dvakrát ročně ve svém světovém ekonomickém výhledu (WEO). Tyto statistiky kombinují nebo agregují výsledky z mnoha zemí do průměru., Význam nebo váha údajů jednotlivých zemí v celkovém výsledku závisí na velikosti jeho ekonomiky ve srovnání s ostatními porovnávanými. Chcete-li odvodit tyto váhy, převádí HDP země z hlediska své národní měny na společnou měnu (v praxi Americký Dolar).

Jedním ze dvou hlavních metod konverze využívá tržních směnných kurzů—kurz převládající na devizovém trhu (buď pomocí sazba na konci období, nebo průměr za období)., Druhý přístup využívá parity kupní síly (PPP) exchange rate—sazba, při které je měna jedné země by musely být převedeny do jiné země, aby koupit stejné množství zboží a služeb v každé zemi.

abychom porozuměli PPP, Vezměme si běžně používaný příklad, cenu hamburgeru. Pokud se hamburger prodává v Londýně za £2 a v New Yorku za $ 4, znamenalo by to směnný kurz PPP od 1 libry do 2 amerických dolarů., Tento směnný kurz PPP se může lišit od kurzu převládajícího na finančních trzích (takže skutečné dolarové náklady na hamburger v Londýně mohou být buď více nebo méně než $4, za které se prodává v New Yorku). Tento typ srovnání je základem pro dobře známý „Big Mac“ index, který je publikován časopis Economist a počítá PPP měnových kurzů na základě McDonald ‚ s sendvič, který se prodává v téměř identické podobě v mnoha zemích po celém světě.,

jakékoli smysluplné srovnání cen v jednotlivých zemích musí samozřejmě zvážit širokou škálu zboží a služeb. To není snadný úkol, protože množství dat, která musí být shromážděna, a složitosti v procesu porovnávání. Pro usnadnění srovnání cen v různých zemích byl mezinárodní srovnávací Program (ICP) založen Organizací spojených národů a University of Pennsylvania v roce 1968. PPP generované ICP jsou založeny na globálním průzkumu cen., Pro kolo 2003-06 každá ze zúčastněných zemí (asi 147) poskytla celostátní průměrné ceny 1 000 úzce specifikovaných produktů.

PPP versus tržní sazby

takže která metoda je lepší? Vhodný způsob agregace ekonomických údajů v jednotlivých zemích závisí na zvažované otázce. Tržní směnné kurzy jsou logickou volbou, pokud se jedná o finanční toky. Například zůstatek běžného účtu-který měří prostředky přicházející a odcházející ze země-představuje tok finančních zdrojů napříč zeměmi., Je vhodné použít tržní směnný kurz k převodu těchto toků na dolary při agregaci napříč regiony nebo výpočtu rozdílu globálního běžného účtu. U ostatních proměnných je však rozhodnutí méně jasné. Vezměte růst reálného HDP. Mezinárodní organizace používají různé přístupy., Světová Banka používá tržní sazby pro stanovení vah v její regionální a globální shluky reálného HDP, vzhledem k tomu, že mezinárodní měnový fond a Organizace pro Hospodářskou Spolupráci a Rozvoj použití váhy na základě PPP sazby (i když MMF také zveřejňuje globální růst agregátní na základě tržních sazeb v WEO). Každá metodika má své výhody a nevýhody.

výhody PPP: hlavní je, že směnné kurzy PPP jsou v průběhu času relativně stabilní., Naproti tomu tržní sazby jsou volatilnější a jejich použití by mohlo způsobit poměrně velké výkyvy v souhrnných opatřeních růstu, i když jsou tempo růstu v jednotlivých zemích stabilní. Další nevýhodou tržních sazeb je, že jsou relevantní pouze pro mezinárodně obchodované zboží. Zboží a služby bez DPH bývají v nízkopříjmových zemích levnější než v zemích s vysokými příjmy. Účes v New Yorku je dražší než v Limě; cena jízdy taxíkem ve stejné vzdálenosti je v Paříži vyšší než v Tunisu; a vstupenka na kriketovou hru stojí v Londýně více než v Lahore., Ve skutečnosti, protože mzdy tendenci být nižší v chudších zemích, a služby jsou často poměrně náročné na pracovní sílu, cena ostříhat v Limě je pravděpodobné, že bude levnější než v New Yorku, i když náklady na výrobu obchodovatelné zboží, jako jsou stroje, je stejná v obou zemích. Žádné analýzy, která nedokáže vzít v úvahu tyto rozdíly v cenách nontraded zboží napříč zeměmi bude podceňovat kupní síly spotřebitelů v rozvíjejících se a rozvojových zemích, a proto jejich celkový blahobyt., Z tohoto důvodu je PPP obecně považována za lepší míru celkové pohody.

nevýhody PPP: největší je, že PPP je těžší měřit než tržní sazby. ICP je obrovský statistický podnik a nová cenová srovnání jsou k dispozici pouze v občasných intervalech. Byly vzneseny také metodické otázky týkající se dřívějších průzkumů. Mezi daty průzkumu musí být odhadnuty sazby PPP, které mohou do měření zavést nepřesnosti. ICP také nezahrnuje všechny země, což znamená, že je třeba odhadnout údaje o chybějících zemích.,

dělá to rozdíl?

záleží. V rozvíjejících se trzích a rozvojových zemích existuje velká mezera mezi tržními a PPP kurzy, z nichž většina je poměr trhu a směnného kurzu amerického dolaru mezi 2 a 4. Ale pro vyspělé ekonomiky mají tržní a PPP sazby tendenci být mnohem blíž. V důsledku toho mají rozvojové země mnohem vyšší váhu v agregacích, které používají směnné kurzy PPP, než používají tržní směnné kurzy. Váhy Číny a Indie ve světové ekonomice jsou mnohem větší pomocí směnných kurzů PPP než tržní váhy.,

to Znamená, že volba vah je velký rozdíl ve výpočtech globálního růstu, ale malý rozdíl odhadů souhrnný růst ve vyspělých ekonomikách. Rozdíl v příjmech na obyvatele mezi nejbohatšími a nejchudšími zeměmi je mírně snížen v rámci směnných kurzů PPP (i když zůstává mimořádně velký) a některé země v závislosti na použité konverzi směnného kurzu vyskočí nebo sníží rozsah příjmů.