TAM Methodik: Eine Erklärung und ein Beispiel für die gesamte adressierbare Marktanalyse

Wichtige Highlights

TAM Ist eine beliebte Metrik, die oft missverstanden wird

Total adressierbarer Markt (TAM, gelegentlich als total Available market bezeichnet) ist eine Form der Marktgröße, die es einem Unternehmen ermöglicht, die ganzheitliche Umsatzchance zu definieren, die von seinem Produkt oder seiner Dienstleistung angeboten wird. Es ist eine Übung, die Aufschluss darüber geben wird, wie viel Aufwand und Finanzierung in ein neues Geschäftsfeld gesteckt werden müssen, da sie Leitlinien für die Größe ihres wirtschaftlichen Potenzials enthält.,

In der heutigen Zeit ist ein TAM zu einer wichtigen Metrik geworden, und aufgrund der zunehmenden Geschwindigkeit, mit der sich neue Märkte entwickeln, ist ein kreativerer Berechnungsprozess entstanden. Die Verwirklichung von Moores Gesetz verkürzt technologische Verbesserungszyklen und fügt (aufregende) Unsicherheit über die rasche Verschmelzung von Märkten hinzu. Ein tiefes Verständnis von TAM ermöglicht es Unternehmern, sich der unscharfen Grenzen zwischen ihren Märkten bewusst zu sein.,

Die Vorteile eines gründlichen TAM-Verständnisses

Die Bedeutung einer TAM-Übung besteht in erster Linie darin, die Umsatzchancen zu verstehen, bietet aber auch sekundäre Vorteile:

1. Konzentriert sich auf ihre zukünftige Roadmap und Produktentwicklung.
2. Liefert einen aktuellen Wegpunkt zur Beurteilung der Produktmarktanpassung.
3. Zieht Investoren an und beschwichtigt sie, indem sie Genauigkeit und Überzeugung zeigen.
4. Setzt Konkurrenten frühzeitig in den Blickpunkt.,

Im Jahr 2014 kam es zu einer Debatte zwischen dem NYU-Professor Aswath Damodaran und dem Investor Bill Gurley über eine Bewertung, die ersteres der Investition des letzteren in Uber beifügte. Die niedrige Bewertung, die Gurley in Frage stellte, resultierte daraus, dass Damodaran ein TAM berechnete, das davon ausging, dass Uber nur ein Taxi – /Limousinenservice war., Gurleys Erwiderung war, dass Uber ein weit größeres Feld ansprach; es war ein Transportgeschäft:

Bei der Auswahl der historischen Größe des Taxi-und Limousinenmarktes geht Damodaran implizit davon aus, dass die Zukunft ganz wie die Vergangenheit aussehen wird

Das Uber-Beispiel zeigt den Ehrgeiz, den viele moderne Unternehmen haben, wenn es darum geht, einen Markt anzugehen. Ursprünglich im Rahmen von People Logistics, war Ubers MVP und Initial Offering innerhalb von Cabs, in der Tat eine kleine Teilmenge des Transportmarktes für Dienstleistungen., Die anschließende Einführung von X, POOL, EATS und RUSH Services hat gezeigt, dass es bestrebt ist, eine größere Reichweite des Marktes zu erreichen, was Gurleys These bestätigt hat. Die Forschung und Entwicklung von Uber zu selbstfahrenden Autos und zum Fernverkehr zeigt, dass es nicht aufhören will zu expandieren. Umgekehrt gibt es keine Pläne für Uber, in Flugreisen/Fracht einzusteigen, daher versucht es nicht, seine gesamte TAM in Angriff zu nehmen.

Das TAM zeigt den theoretischen Gesamtmarkt an, der für ein Produkt existieren könnte, vorausgesetzt, der Anbieter hat uneingeschränkten Zugriff darauf und unbegrenzte Betriebsmittel., Nur innerhalb einer monopolistischen Industrie, in der ein Spieler über die Ressourcen und den Umfang verfügt, um den gesamten potenziellen Markt zu bedienen, wäre dies möglich. Im Großen und Ganzen erhalten nur staatliche Dienste und öffentliche Versorgungsunternehmen diesen Bonus.

Wenn es fast unmöglich ist, 100% eines TAM zu erfassen, warum ist es dann in fast jedem Pitch Deck enthalten? Nun, ein TAM wird eine große Anzahl ausspucken, was Augäpfel anzieht und die Konversation anregt., Aber der Teufel in diesem Detail wird in der zweiten und dritten Schicht Analyse des TAM sein; der Serviceable Available Market (SAM) und der Serviceable Obtainable Market (SOM). Die letzte Maßnahme ist am wichtigsten; Sie zeigt, was realistisch angestrebt wird, um vom Unternehmen erfasst zu werden. Es geht darum, die Spitze des Eisbergs zu finden:

Pitch Decks können die Tendenz haben, SAM und SOM zu ignorieren und versuchen Sie einfach, eine Vermutung für ein TAM zu riskieren, und lassen Sie es dabei., Durch diese Auslassung machen sie oft umfassende und schlecht definierte Verallgemeinerungen über einen Kundenstamm, wie „Wir richten uns an tausendjährige Smartphone-Nutzer.“Auf der ganzen Linie kann ein Versäumnis, einen echten Leitfaden für TAM, SAM und SOM zu haben, mit Überlegungen zur Kundensegmentierung und Wettbewerbsdynamik, zu enttäuschenden Ergebnissen und schlechter Produktmarktanpassung führen.

Arbeitsbeispiel

Um dem Artikel eine Anwendung zu geben, werde ich ein echtes Beispiel für ein TAM, SAM und SOM für WeWork durcharbeiten., Es ist nicht nur ein sehr wertvolles und bekanntes Unternehmen, sondern auch eines, das über die traditionellen Wahrnehmungen seines Marktes hinausgeht.

Hinweis: Ich schließe die Aufteilung WeLive (Wohnen) aufgrund der Komplexität aus, zwei Methoden gleichzeitig für verschiedene Angebote klar zu erklären.

Wie berechnet man den gesamten adressierbaren Markt

Auf hohem Niveau fragen wir zuerst: „Was ist TAM“? Die einfache Antwort darauf ist, dass TAM ein Ausdruck für die jährlichen erwarteten Verkäufe in einem beobachteten Markt ist.,

average revenue * number of customers for the entire segment of the targeted market

Es gibt drei primäre Sammlungsmethoden und eine sekundäre Methode zur Berechnung von TAM:

1. Top-down nimmt eine Makroansicht der Bewertung von Faktoren ganz oben in einer Wirtschaft.
2. Bottom-up betrachtet eine Teilmenge einer lokalisierten Situation und extrapoliert dann die Ergebnisse auf die breitere Marktchance.
3. Die Werttheorie konzentriert sich auf die positiven externen Effekte, die sich aus einem Angebot im Vergleich zu etablierten Optionen ergeben.,
4. Die sekundäre Sammlungsmethode verwendet verifizierte Forschung von Drittanbietern (auch als externe Forschung bezeichnet), die ich zuerst erläutern werde.

Externe Forschung

Eine einfache und schnelle Möglichkeit, ein TAM zu finden, besteht darin, auf bereits gesammelte professionelle Daten zu verweisen. Private Forschungsberichte sind teuer, aber manchmal werden ihre Schlagzeilen über Pressemitteilungen öffentlich zugänglich gemacht., Die Vorteile der Verwendung dieser Zahlen neigen zur pragmatischen Seite; Sie sind schnell zu erhalten und innerhalb der Gesetze der Arbeitsteilung werden sie von einem erfahreneren Fachmann mit Glaubwürdigkeit zusammengestellt.

Unternehmen wie Gartner, Forrester und IDC recherchieren und veröffentlichen Branchenberichte mit tiefgreifenden Brancheninformationen, die in der Regel Statistiken wie Umsatzchancen und Zukunftspotenziale enthalten. Eine kurze Suche ergab eine Pressemitteilung von Gartner, in der es hieß, dass der Cybersicherheitsmarkt 2016 einen Wert von 81,6 Milliarden US-Dollar hatte.,

Der Nachteil dieser Methode ist, dass es sich um eine Blackbox handelt, wie die Zahl berechnet wurde. Wenn ein Investor Sie auffordert, die Gründe für die Zahlen zu verteidigen, wird die einzige Verteidigung sein: „Nun, es wurde von X veröffentlicht, also ist es gültig.“Wenn Sie Ihr eigenes TAM erstellen, erhalten Sie ein tieferes Verständnis und mehr Einfluss auf die Debatte über die Zahlen.

Top-Down-Ansatz

Der Top-Down-Ansatz verfolgt das Ethos, dass Sie ganz oben in einem Makrodatensatz beginnen und sich die Daten ansehen, um eine Marktuntermenge zu finden., Sie beginnen mit einer Population und wenden dann logisch demografische, geografische und wirtschaftliche Annahmen an, um irrelevante Segmente zu eliminieren.

Der Vorteil dieser Methode besteht darin, dass für makroökonomische Daten genaue und offene Statistiken gefunden werden können. Um einige Quellen zu nennen: UN, OECD, Weltbank und CIA World Factbook.

Zum Beispiel, wenn die empfohlene Wasseraufnahme 1,9 Liter pro Tag beträgt und es 7,5 Milliarden Menschen auf der Welt gibt. Mit einem durchschnittlichen Kosten von $1,22 pro Gallone ($0.,32 pro Liter) und einer gewünschten Marge von 20% könnte das TAM für Flaschenwasser theoretisch lauten:

7.5 billion people * 1.9 liters * $0.32 price per liter * 120% margin * 365 days = $2.01 trillion TAM

Bottom-Up-Ansatz

Diese Methode beinhaltet die Arbeit auf einer granularen Ebene, um Wegpunkte zu finden, die auf die breitere Bevölkerung hochgerechnet werden. Es wird bevorzugt, um genauer zu sein, da seine Basis um einen bewährten Datenpunkt herum verankert ist, der vergrößert werden kann, um die gesamte TAM-Population aufzudecken. Man kann primäre Sammlungsmethoden (wie eine Umfrage in einem lokalen Markt) oder sekundäre Forschung (Nachrichtenberichte, Unternehmensanmeldungen) verwenden.

Zum Beispiel., Tesco hat 27.8% Anteil am britischen Lebensmittelmarkt. Die jüngsten Ergebnisse von Tesco zeigen, dass es für das im April 2017 endende Jahr einen Umsatz von 35.9 Milliarden Pfund erzielte (ohne Gas-und Republic of Ireland-Verkäufe). Wenn wir diese beiden zusammenfassen, wird extrapoliert, dass der britische Lebensmittelmarkt 2017 einen TAM von £129.1 Milliarden pro Jahr ($167.1 Milliarden) hat.

Ein Nachteil der Bottom-up-Methode besteht darin, dass aufgrund der großen Annahmen, die aus einer bildlich kleinen Teilmenge gemacht werden, das TAM weit entfernt sein kann., Dies gilt insbesondere für eine globale TAM-Berechnung, bei der Faktoren wie Bevölkerungsdichte, wirtschaftlicher Wohlstand und Verbraucherpräferenzen zwischen den Nationen drastisch variieren.

Wert-Theorie-Konzept

Top-down-und bottom-up-Methoden in der Regel Blick auf bestehende Paradigmen und davon ausgehen, dass ein neues Angebot passt in Sie. Doch wie könnte man die Möglichkeit für beispielsweise fliegende Autos einschätzen, wenn fliegende Autos noch nicht existieren?, Für Produkte oder Dienstleistungen, die einen Markt in einen neuen Zustand entwickeln und/oder verschiedenen Verbrauchergruppen Mehrwert bieten können, kann die Werttheorie die beste Option sein.

Mit der Werttheorie muss man beurteilen, wie viel ein Kunde bereit wäre, für eine Verbesserung/Entwicklung eines Produkts zu bezahlen. Eine solche Übung wäre nützlich gewesen, wenn Musik-Streaming-Abonnementdienste wie Spotify mit der Einführung begonnen hätten., Zu dieser Zeit würden die Verbraucher einen festen Preis zahlen, um Musik zu kaufen, aber der Mehrwert, keinen Song zu besitzen, aber Zugang zu einer großen Bibliothek von ihnen zu haben, um effektiv „auszuleihen“, war so groß, dass der gemeinsame Preis, den wir jetzt sehen, von $9.99 pro Monat wurde als wert additiv angesehen. Das Anheften dieser Preise an die Anzahl der Musikhörer hätte das TAM angemessener gezeigt, als nur zu betrachten, wie viel zu der Zeit für gekaufte Downloads aufgewendet wurde.,

Was WeWork ‚ s TAM Wäre

um Zu beginnen, werde ich definieren, was WeWork ist im weitesten Sinne, in der SAM und SOM Abschnitten werde ich tiefer in seine wahre Positionierung und service-Angebot. Dafür ist WeWork auf dem Markt, Arbeitern des Dienstleistungssektors Arbeitsflächen auf Abonnementbasis zur Verfügung zu stellen: Space as a Service (SpaaS), vielleicht?

Zwischen den drei Methoden habe ich mich für eine Top-Down-Methode entschieden, beginnend mit der Beschäftigung für eine ausgewählte Gruppe von Ländern. Die Bottom-up-Methode wäre viel zu empfindlich, um sie auf verschiedene Regionen anzuwenden., Die werttheoretische Methode könnte für ein solches transzendentes Unternehmen geeignet sein, aber die subjektive Natur könnte das, was ein Tutorial sein soll, in eine anthropologische Studie über den monetären Wert der Vernetzung verwandeln.

Ich werde nun Schritt für Schritt die Top-Down-Begründung erläutern, die ich verwenden werde:

1. Ich habe mein geografisches Universum als die 35 Mitglieder der OECD und fünf andere Länder definiert, in denen WeWork derzeit tätig ist (Argentinien, Brasilien, China, Kolumbien und Indien).,
2. Anhand einer Kombination von OECD-und UN-Daten habe ich den Prozentsatz der im Dienstleistungssektor tätigen Arbeitskräfte ermittelt. Dies wurde dann auf Desk-Jobs getrimmt, wobei US-BLS-Daten für das Verhältnis relevanter Subset-Desk-Jobs zum gesamten Dienstleistungssektor verwendet wurden.
3. Mit mehr OECD-Daten habe ich die Belegschaft nach der Größe des Unternehmens geschichtet, für das die Mitarbeiter arbeiten, unter der Annahme, dass kleinere Unternehmen/Unternehmer gemeinsame Schreibtische bei WeWork verwenden würden, Unternehmen mit über 10 Mitarbeitern jedoch teurere private Büros wünschen würden.,
4. Unter Verwendung der angegebenen Preise von einem zufälligen WeWork-Büro in jeder US-Stadt, in der es tätig ist (dies waren zu dieser Zeit 22 Städte), habe ich einen zusammengesetzten Preis für einen Hot/Dedicated-Schreibtisch und einen privaten Bürositz von $378 bzw. Ich gehe davon aus, dass dies den durchschnittlichen Marktpreis für Shared Workspace angemessen widerspiegelt, da WeWork in den USA Marktführer ist.
5. ich habe OECD PPP-Indizes zum einstellen der USD Preis für diesen service zu einem fairen Preis, für die anderen Nationen.,

Das für diesen Satz von 40 Nationen berechnete TAM betrug 1.353 Billionen US-Dollar als jährliche Umsatzchance.

Wie sich der Serviceable Addressable Market von TAM unterscheidet

Der SAM spaltet das TAM in den Teil des Marktes, den das Unternehmen mit seinem spezifischen Produkt / seiner spezifischen Dienstleistung anstrebt. Es ist die Gelegenheit, die in ihren gegenwärtigen Fähigkeiten und Ambitionen besteht., Bei der Berechnung von SAM müssen Kunden strenger darauf achten, auf welche Art von Angebot sie von ihren Kaufentscheidungen abweichen.

Zum Beispiel war Amazon einmal nur ein Online – Buchverkäufer. Da es sowohl in Umfang als auch Ehrgeiz gewachsen ist, hat es immer mehr der TAM des E-Commerce in Angriff genommen, daher ist seine POPULARITÄT gestiegen. Die Übernahme von WholeFoods zeigt auch, dass es auf die Verwischung der Grenzen zwischen Online-und stationärem Handel und Lieferung reagiert.,

Es ist unwahrscheinlich, dass ein Unternehmen ein SAM hat, das seinem TAM entspricht; Es würde bedeuten, dass es die Reichweite und Funktionalität hat (oder haben möchte), um alle potenziellen Kunden realistisch zu bedienen. Dies ist meistens nicht möglich aufgrund:

• Geographie / Kultur: Elektroautos in Schwellenländern sind aufgrund von Faktoren wie großer geografischer Masse, die die Ladestationen einschränkt, und in einigen Fällen subventionierter Gaspreise ein entfernter Traum.
• Verordnung: Das äußerst beliebte WhatsApp ist in einigen Ländern verboten.
• Kannibalisierung: Luxusmarken können ihr Angebot nicht mit günstigeren Produkten verwässern.,
• Endliche Ressourcen: Selbst ein Benemoth wie Uber konnte die Welt vor Ort nicht erobern, was durch den jüngsten Rückzug von Märkten in Russland, China und Südostasien belegt wurde.

Ein Beispiel für ein Unternehmen, das alles tut, um seinen Umsatz zu steigern, ist Facebook. Das kostenlose Basics-Programm hat Nebenziele, mehr Menschen (ansonsten preiswert durch Internetzugang/Kosten) auf Facebook zu bringen.,

WeWork SAM

Zuerst müssen wir definieren, was WeWork derzeit ist, indem wir ein Zitat von seiner Website verwenden:

Arbeitsbereich, Community und Dienste für ein globales Netzwerk von Erstellern

Die drei Substantive am Anfang sagen, wie es Positionen WeWork über nur ein Raum für unabhängige Auftragnehmer zu arbeiten. Die beiden letztgenannten sind Gründe, warum WeWork tatsächlich auch die Büroumgebung für etablierte Unternehmen in Angriff nimmt., Ein Blick auf den Unternehmensbereich seiner Website zeigt eine Liste von Blue-Chip-Marken, die bereits über bedeutende Immobilien verfügen, WeWork jedoch für bestimmte Teams verwenden, um die „Netzwerkeffekte“ von Community und Services zu nutzen.

Innerhalb des TAM-Universums für WeWork wird ein Teil des Marktes niemals Coworking Spaces nutzen. Einige Wettbewerber wie Servcorp zielen speziell auf sich selbst als „formale“ Alternative zu WeWork, um die Skeptiker anzulocken., Die Bewertung des Produkts und der Verteilung für WeWork gibt einige Hinweise darauf, wen es bedienen kann:

• Produkt: Definitiv eine „tausendjährige“ Social-Lead-Coworking-Umgebung, basierend auf seiner These, dass Interaktionen zwischen unterschiedlichen Mitarbeitern Werte durch gemeinsame Ideen und Netzwerke aufbauen.
• Verteilung: Globale Netzwerke von Schöpfern, die derzeit in großen, zukunftsorientierten städtischen Gebieten angesiedelt sind.

Offensichtlich ist der offensichtliche Reiz für Unternehmer oder Unternehmen, die diese immateriellen Vorteile schätzen. Der beste Weg, dies zu segmentieren, besteht darin, sie als kreative Klasse zu definieren., Um diese Teilmenge synthetisch zu erstellen, würde ich aus den TAM-Daten Folgendes ausschließen:

• Menschen, die in ländlichen und/oder getrennten Gebieten leben

  WeWork ist ein vernetzter Dienst, der Scale verwendet, um mehrere Unternehmen zusammenzubringen. Außerhalb von Städten und vernetzten städtischen Umgebungen ist dies ineffektiv. Büromiete ist auch außerhalb großer CBDs billiger.

• Mitarbeiter, die für Unternehmen mit mehr als 250 Mitarbeitern arbeiten

  Ich gehe davon aus, dass WeWork wirklich nur auf Unternehmen mit < 250 Mitarbeitern abzielt., Alles weitere und die Vorteile des Outsourcings von Office Management werden dünner. Während große Unternehmenskunden WeWork verwenden, sind ihre Anwendungsfälle sporadisch und eigenwillig.

• Diejenigen ohne Abschluss

  Für WeWork ‚ s TAM habe ich das Segment „Desk Job“ der Dienstleistungsbranche verwendet. Für eine Weile habe ich das jedoch nur auf Mitarbeiter mit tertiärer Ausbildung beschränkt.

Indem ich die Bevölkerung nur auf „städtische Gebiete“ beschränke, beschränke ich mich nicht nur auf Großstädte., WeWork hat Standorte in Haifa und Be ‚ er Sheva in Israel, Ballungsräumen mit weniger als 300.000 Einwohnern, aber mit florierenden unternehmerischen Ökosystemen.

Mit diesen Zahlen zur Eingrenzung des TAM hat WeWork derzeit einen SAM von 168,4 Milliarden US-Dollar, 12% seines TAM.

Wettbewerbsdynamik beeinflussen brauchbaren Markt erhältlich

Die letzte Ebene der Analyse ist die SOM, die Marktgröße, die das Unternehmen realistisch zielt darauf ab, innerhalb kurzer Zeit zu erfassen., Zu diesem Zeitpunkt bewerten wir die Ressourcenfaktoren und das Wettbewerbsumfeld des Unternehmens.

Um Ressourcen zu bewerten, muss man sich die finanzielle Schlagkraft des Unternehmens und seiner Humanressourcen ansehen. Was ist realistisch im Sinne eines verantwortungsvollen Ausbaus möglich? Aus einer Wettbewerbslandschaft können hier bewährte Methoden wie Porters Five Forces einen Einblick geben—Wie schwer ist es, den Markt zu knacken?,

Um eine Lösung zu finden, empfehle ich entweder:

1. Wenn Sie historische Leistungs-und Projektionsprognosen durchsehen, können Sie sich ansehen, wo die Einnahmen in fünf Jahren liegen könnten. Das wird einen Wegpunkt zum Ziel geben.

2. Handpicking Wählen Sie Regionen oder Märkte aus dem SAM aus und weisen Sie einen gezielten Marktanteilsprozentsatz basierend auf dem lokalen Wettbewerbsumfeld zu.

   Wenn es von einem Spieler dominiert wird, hat es wahrscheinlich monopoloistische Tendenzen und Projektionen sollten südlich von 50% liegen.,

3. Unter Bezugnahme auf Untersuchungen von Drittanbietern in diesem Sektor, um festzustellen, wie der Marktanteil derzeit ist. Je verteilter, desto besser, um realistisch Anteile von anderen gewinnen zu können.

WeWork ‚ s SOM –

Die Länder, in der SAM sind alle rationalen Entscheidungen für WeWork zu suchen, sondern seinen Fokus einschränken, um die erreichbar ist und die Priorität Märkte, reduzierte ich die Liste. Ich entfernte alle Länder, in denen WeWork derzeit nicht tätig war und einen potenziellen Kundenstamm von weniger als 1 Million Menschen hatte., Anschließend war Spanien das einzige Land, das nicht bereits bedient wurde, das Post-Cull blieb. 23 Länder wurden eliminiert, was den SAM-Wert um 21,8 Milliarden US-Dollar senkte.

Wenn ich mir das Wettbewerbsumfeld von WeWork anschaue, sehe ich vier Wettbewerbsgruppen, die existieren, um entweder aktuelle Coworking-Mitglieder anzuziehen oder Arbeiter aus anderen Lebensräumen umzuwandeln:

1. Andere Shared-Office-Anbieter (z. B. Regus) und rivalisierende Coworking-Orte (z.,, Impact Hub)
2. Private Bürovermietung oder Verbleib in traditionellen Büros der Arbeitgeber
3. Cafés, Bibliotheken und anderen kostenlosen „arbeitsfreundlichen“ Orten
4. Von zu Hause aus arbeiten

Die Zuweisung von Marktanteilen zwischen allen Akteuren ist hier unglaublich subjektiv. Eine Einsicht legt jedoch nahe, dass WeWork 2016 64% der neu verfügbaren Coworking Spaces in den USA im Vergleich zu Gleichaltrigen vermietet hat. Eine Statistik, die zeigt, dass sie aggressiv Marktanteile gewinnt.,

Unter der Annahme, dass jedes Segment des „Wettbewerbs“ 25% des Marktes hat, würde ich aufteilen, dass WeWork ‚ s SOM auch dieser Zahl entsprechen würde. Warum? Denn wie die Leasingstatistik zeigt, geht sie diesen Markt bereits energisch an und mit jedem Marktanteil, den Wettbewerber nicht abtreten, ist es wahrscheinlich, dass WeWork neue Nutzer aus den anderen Segmenten umwandeln wird. Daher würde die Summe aus der gekürzten SAM-Liste 36,6 Milliarden US-Dollar betragen.

Um dies zu überprüfen, habe ich die eigenen Finanzdaten von WeWork verwendet, um eine realistische Erwartung zu haben, wo die Einnahmen in fünf Jahren liegen könnten., Wenn ich Geschichten, Lecks und Offenlegungen zusammenfasste, sah ich, dass es in den letzten drei Jahren eine CAGR von 102% zwischen 2014 und den projizierten Einnahmen von 1 Milliarde US-Dollar für 2017 hatte. Sein Umsatz verdoppelt sich jedes Jahr, und auf dieser Logik, eine konservative Schätzung für seinen Umsatz in fünf Jahren wäre $ 33,8 Milliarden. Dies bestätigt (<$3 Milliarden Unterschied) mit dem SOM, das ich aus der Wettbewerbslandschaft berechnet habe.,

Einige mögen sagen, dass das Wachstum von WeWork schneller skalieren sollte, aber ob WeWork ein wirklich skalierbares Geschäft ist, ist eine Debatte für ein anderes Mal. Mit verschiedenen Bemühungen, Technologie einzusetzen, Leasingverträge zu nutzen und höher bezahlte Unternehmenskunden anzuziehen, versucht das Unternehmen sicherlich.

Der Durchschnitt der beiden SOM-Punkte beträgt 35,2 Milliarden US-Dollar, was 20,9% des gesamten SAM entspricht.,

Eine TAM-Übung kann Vorurteile beweisen oder widerlegen

Diese Analyse lässt eine Bewertung des Geschäfts im Wert von 20 Milliarden US-Dollar vor dem Geld sowohl schmackhaft als auch logisch erscheinen. Was jedoch klar ist, ist, dass WeWork einen riesigen Markt angreift und die Traktion, die es erhalten hat, zeigt, dass es eine starke Arbeit leistet und Marktanteile gewinnt. Anleger haben sich das eingekauft.

In diesem Artikel waren meine persönlichen Gefühle zu WeWork ziemlich gedämpft., Es fiel mir eher als opportunistisches Spiel auf, bei dem Immobilienkosten an überzogene Kunden weitergegeben wurden, ohne dass skalierbare Technologien eindeutig eingesetzt wurden. Die Arbeit durch seine TAM, SAM und SOM weckte mein Interesse und betonte mir spürbar die immense Chance, die das Unternehmen hat. Ich bin der Meinung, dass WeWork mit 20 Milliarden US-Dollar tatsächlich unterbewertet sein könnte, wenn sich sein Umsatz jedes Jahr verdoppelt, wenn es seine riesigen Kunden bedient. Mit einem leasingbasierten Geschäftsmodell und Bruttomargen von über 60% in einigen Märkten könnte es wirklich zu einer Maschine des freien Cashflows werden, die das Wachstum weiter beschleunigen wird.,

In Anbetracht des Vorsprungs, den der amtierende Regus hatte; es verkündet “ 3,000 Standorte in 120 Ländern.“WeWork macht eindeutig etwas richtig. Wenn WeWork 2017 Umsatzziele von 1 Milliarde US-Dollar erreicht, wird dies 1/3 des Umsatzes von Regus 2016 ausmachen. Aber mit nur 211 Standorten hat WeWork eine weitaus höhere Akzeptanz pro Veranstaltungsort. Unter der Haube deutet dies darauf hin, wie die Technologie möglicherweise eine größere Rolle spielt, entweder durch bessere Marktintelligenz oder durch Tools zur Zusammenarbeit/sozialen Zusammenarbeit, die ihren Nutzern Nutzen (und damit Einnahmemöglichkeiten) bieten.,

Unter der Haube deutet dies darauf hin, wie die Technologie möglicherweise stärker am Erfolg von WeWork als stationäre Unternehmen beteiligt ist, da ihr Playbook jetzt so verfeinert ist, dass es anderen Unternehmen Beratungsdienste anbietet, um sie bei der Schaffung kollaborativer Arbeitsumgebungen zu unterstützen. Die jüngsten Akquisitionsmuster zeigten weiter ihre expansionistischen Bewegungen in alle Arten von Bereichen innerhalb der Bau -, Arbeits-und sozialen Interaktionsstacks.

TAM, SAM und SOM Ist eine wichtige Übung, Wenn Richtig Gemacht

Insgesamt adressierbaren Markt wird oft missbraucht., Es wird oft falsch berechnet (entweder zu aggressiv oder konservativ) und dann impliziert, einen realistischen Maßstab für budgetierte Einnahmen anzunehmen. Oft wird ein TAM von rund $1 Billion magisch mit einem willkürlichen 1% des Marktanteils erscheinen, und dann, voila! Einnahmen von $ 10 Milliarden werden über Nacht erscheinen. Aus diesem Grund können sich Anleger sowohl irregeführt als auch skeptisch gegenüber den Zahlen fühlen, die sie sehen.,

Wenn Sie den gesamten adressierbaren Markt, den wartbaren verfügbaren Markt und den wartbaren erhältlichen Markt durcharbeiten, können sowohl Unternehmer als auch Investoren ein wahreres Gefühl dafür bekommen, was das Unternehmen zu tun versucht, und weitaus genauere mentale Karten über die Wettbewerbsdynamik erstellen. Wir sehen bei WeWork, dass sein SAM 12.4% seines TAM und in ähnlicher Weise 2.6% seines SOM beträgt., Der große Unterschied zwischen dem TAM und SAM und dann der kleinere Unterschied zwischen SAM und SOM zeigt relevante Aspekte seines Geschäfts:

1. Es geht um einen riesigen Markt mit einem Angebot, das mittelfristig nur eine Nische ansprechen wird

2. Innerhalb dieser Nische hat es bereits Beine bekommen und ist bereits ein wichtiger Akteur

Wenn diese Übung auf WeWork eine aufschlussreiche Wirkung auf mich hatte, meine Meinung über das Geschäft zu ändern, dann, stellen Sie sich den Wert vor, den diese Übung für einen Unternehmer haben könnte, der kurz vor der Gründung eines Unternehmens steht.