Crecimiento vs. inversión de valor: entender las diferencias

¿Cuál es la diferencia?

El valor y el crecimiento se refieren a dos categorías de acciones y los estilos de inversión basados en sus diferencias. Los inversores de valor buscan acciones que creen que están infravaloradas por el mercado (acciones de valor), mientras que los inversores de crecimiento buscan acciones que creen que ofrecerán rendimientos mejores que el promedio (acciones de crecimiento).

a menudo el crecimiento y el valor se enfrentan entre sí como una opción., Pero las carteras tienen espacio para ambos, y encontrar la combinación correcta de acciones de valor y acciones de crecimiento puede conducir a una mayor diversificación.

antes de optar por una acción o fondo mutuo de la variedad de crecimiento o valor, esto es lo que necesita saber sobre cada escuela de pensamiento, comenzando con una tabla de las principales diferencias:

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¿Qué es el valor de la inversión?,

los inversores de valor están a la caza de gemas ocultas en el mercado: acciones con precios bajos pero perspectivas prometedoras. Las razones por las que estas acciones pueden estar infravaloradas pueden variar ampliamente, incluyendo un evento a corto plazo como una crisis de Relaciones Públicas o un fenómeno a largo plazo como condiciones deprimidas dentro de la industria.

tales inversores compran acciones que creen que tienen un precio inferior, ya sea dentro de una industria específica o en el mercado en general, apostando a que el precio se recuperará una vez que otros se den cuenta., En términos generales, estas acciones tienen bajos ratios de precio a ganancias (una métrica para valorar una empresa) y altos rendimientos de dividendos (la relación que una empresa paga en dividendos en relación con el precio de su acción). El riesgo? El precio puede no apreciar como se esperaba.

Benjamin Graham es conocido como el padre de la inversión de valor, y su libro de 1949 «The Intelligent Investor: the Definitive Book on Value Investing» sigue siendo popular hoy en día. Uno de los discípulos de Graham es el inversor contemporáneo más famoso: Warren Buffett.

¿qué es la inversión en crecimiento?

los inversores en crecimiento a menudo persiguen los altos valores del mercado., Es probable que haya visto el descargo de responsabilidad de las compañías financieras de que el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Bueno, este estilo de inversión parece estar en desacuerdo con esa idea.

esencialmente se está duplicando: los inversores apuestan que una acción que ya ha demostrado un crecimiento mejor que el promedio (ya sean ganancias, ingresos o alguna otra métrica) continuará haciéndolo, lo que la hace atractiva para la inversión. Estas compañías típicamente son líderes en sus respectivas industrias; sus acciones tienen ratios de precio a ganancias por encima del promedio y pueden pagar dividendos bajos (o no)., Pero al comprar a un precio ya alto, el riesgo es que algo imprevisto pueda hacer que el precio de las acciones caiga.

El «padre» de este estilo, Thomas Rowe Price Jr., desarrolló su filosofía en la década de 1930 y más tarde fundó la empresa de gestión de activos que todavía lleva su nombre: T. Rowe Price.

cómo se superponen el crecimiento y la inversión en valor

cada escuela tiene seguidores devotos, pero hay mucha superposición. Dependiendo de los criterios utilizados para la selección, verá acciones que se incluyen en los fondos mutuos de valor y crecimiento. ¿Qué pasa?,

en parte, es mucho ruido y pocas nueces sobre una distinción que no está establecida en piedra. Por ejemplo, una acción puede evolucionar a lo largo de su vida desde el valor hasta el crecimiento, o viceversa.

también vale la pena señalar que los inversores en el debate valor versus crecimiento tienen el mismo objetivo (comprar bajo y vender alto); simplemente lo están haciendo de diferentes maneras.

valor los inversores buscan empresas que ya se han ganado sus marcas y tienen un precio de las acciones que es más bajo de lo que debería ser (y puede subir de nuevo para reflejar eso)., Los inversores en crecimiento buscan compañías con potencial futuro y esperan que el precio de las acciones aumente (incluso si ya es relativamente alto) a medida que las compañías alcanzan o exceden ese potencial. Mismo destino deseado, diferentes formas de llegar allí.

no es una decisión ni una ni otra

el mercado de valores pasa por ciclos de duración variable que favorecen las estrategias de crecimiento o de valor. Las acciones en el índice de crecimiento Russell 1000 superaron a las del índice de valor Russell 1000 durante el mercado alcista 2009-2020, pero ese no es el caso año tras año. El valor superó el crecimiento en 2016.,

¿Qué debe hacer un inversor? Una opción es invertir en ambas estrategias por igual, según John Augustine, director de inversiones en Huntington Bank. Juntos, agregan diversidad al lado de la equidad de una cartera, ofreciendo potencial para retornos cuando cualquiera de los estilos está a favor. Una división 50-50 también puede ayudar a los inversores a evitar la tentación de perseguir tendencias.,

invertir en fondos de crecimiento y valor agrega una capa de complejidad a una estrategia de inversión, por lo que Augustine lo sugiere como un paso secundario, después de diversificarse entre diferentes tipos de activos (como acciones y bonos) y otras clasificaciones dentro de ellos, como el tamaño o la región.

debido a que el mercado va en ciclos de crecimiento del valor, estas estrategias pueden requerir un ojo más vigilante, especialmente si su cartera no se reequilibra automáticamente., Cuando las fluctuaciones del mercado cambian su asignación, el reequilibrio lo devuelve a su objetivo original para que no esté involuntariamente sobre o subinvertido en ningún activo.

Augustine sugiere que los inversores reequilibren al menos dos veces al año — «cuando los relojes cambian» – o una vez que las asignaciones se han descontrolado en un 5% o más.

conceptos erróneos comunes

Además del mito de que los inversores deben ser puristas del crecimiento o del valor, también es importante darse cuenta de que estos estilos a menudo se reducen a la industria., Actualmente, más de un tercio de las acciones en el s&p 500 Pure Growth index se encuentran en el sector de la tecnología de la información, mientras que aproximadamente un tercio de las acciones en el s&p 500 Pure Value index se encuentran en el sector financiero. Este desglose tiene sentido: las principales instituciones financieras del país están mucho más establecidas que los líderes relativamente nuevos en tecnología de la información.

finalmente, comprenda que la diversificación efectiva importa más., Muchos inversores que construyen una cartera recogiendo acciones tropiezan con el crecimiento y el valor sin querer, dice Augustine.

«encontrarán algunas cosas que no están a favor y otras que están a favor», dice Augustine. «Eso es crecimiento y valor.»

compró acciones en una gran empresa de 100 años durante una caída del mercado? Eso puede haber sido un movimiento de inversión de valor. Saltó en una acción cara, caliente que ha estado en alza en los últimos años? Acabas de convertirte en un inversor en crecimiento., Pero de cualquier manera, estás comprando en el mercado de valores, apostando a que podrás vender esas acciones a un precio más alto en una fecha posterior.