Hva er forskjellen?
Verdi og vekst referere til to kategorier av aksjer og investering stiler bygget på deres forskjeller. Verdien investorer se etter aksjer de mener er undervurdert av markedet (verdi aksjer), mens veksten investorer søker aksjer som de tror vil levere bedre-enn-gjennomsnittlig avkastning (vekstaksjer).
Ofte vekst og verdien er satt opp mot hverandre som et enten-eller valg., Men porteføljer har plass til begge, og det å finne den rette blandingen av verdi aksjer og vekstaksjer kan føre til økt diversifisering.
Før du velger en aksjer eller aksjefond av vekst eller verdi utvalg, her er hva du trenger å vite om hver skole, og starter med en tabell over de store forskjellene:
Verdi vs.,nce
| Pris | PE ratio | Utbytte | Risiko | |
| Verdi aksjer | for Øyeblikket er undervurdert | Generelt lav PE forholdstall | Generelt høyt utbytte avkastning | Kan ikke sette pris på så mye |
| vekstaksjer | for Øyeblikket er overvurdert | Over gjennomsnittet PE forholdstall | Lav eller ingen utbytte | Sjanse for relativt høy volatilitet |
Hva er verdien i å investere?,
Verdi investorer er på jakt etter skjulte skatter i markedet: aksjer med lave priser, men lovende prospektene. Årsakene til disse bestandene kan være undervurdert kan variere mye, blant annet en kortvarig hendelse som en pr-krise eller en mer langsiktig fenomen som deprimert forhold i bransjen.
Slike investorer kjøpe aksjer de mener er underpriced, enten innenfor en bestemt bransje eller marked, mer generelt, satser prisen vil komme tilbake når andre vil ta på., Generelt er disse bestandene har lav pris-til-inntjening forholdstall (en beregning for å verdsette et selskap) og høyt utbytte avkastning (forholdet et selskap betaler i utbytte i forhold til sin andel av prisen). Risikoen? Prisen kan ikke sette pris (som forventet).
Benjamin Graham er kjent som far til verdien investere, og hans 1949 boken «The Intelligent Investor: Den Definitive Boken om Verdien Investere» er fortsatt populære i dag. En av grahams disipler er den mest berømte moderne investor: Warren Buffett.
Hva er vekst investerer?
Vekst investorer ofte jage markedets highfliers., Du har sikkert sett det ansvarsfraskrivelse fra finansielle selskaper at tidligere resultater ikke er veiledende for fremtidige resultater. Vel, dette investere stil er tilsynelatende i strid med den ideen.
Det er i hovedsak dobling ned: Investorer satse en aksje som allerede demonstrert bedre-enn-gjennomsnittet-vekst (det være seg fortjeneste, inntekter, eller noen andre metrisk) vil fortsette å gjøre det, noe som gjør det attraktivt for investeringer. Disse selskaper vanligvis er ledere i sine respektive bransjer, og deres aksjer har over-gjennomsnittlig pris-til-inntjening forhold, og kan betale lav (eller ingen) utbytte., Men ved å kjøpe på en allerede høy pris, risikoen for at noe uforutsett kan føre til at bestanden er prisen å falle.
Denne stilen er «far,» Thomas Rowe Pris Jr, utviklet sin filosofi på 1930-tallet og senere var med på å grunnlegge the asset management firma som fremdeles bærer hans navn: T. Rowe Pris.
Hvordan vekst og verdi å investere overlapper
Hver skole har viet tilhengere, men det er mye overlapp. Avhengig av kriteriene som brukes for utvalget, vil du se aksjer som er inkludert i både verdi og vekst verdipapirfond. Hva gir?,
I en del, det er mye ståhei om et skille som ikke er satt i stein. For eksempel, en aksje kan utvikle seg i løpet av sin levetid fra verdi til vekst, eller vice versa.
Det er også verdt å merke seg at investorer i verdi kontra vekst debatten har samme mål (kjøpe lavt og selge høyt); det er bare å gå om det på forskjellige måter.
Verdi investorer ser for selskaper som allerede har tjent sine striper og ha et lager pris som er lavere enn den burde være (og kan oppstå igjen for å reflektere det)., Vekst investorer ser etter selskaper med fremtidig potensial og forventer at aksjekursen for å øke (selv om det allerede er relativt høy) som selskapene nå eller overgå dette potensialet. Samme ønskede reisemål, forskjellige måter å bli det.
Ikke et enten-eller beslutning
aksjemarkedet går gjennom sykluser av varierende lengde som favoriserer verken vekst-eller verdi-strategier. Aksjer i Russell 1000 Vekst indeks bedre enn de i Russell 1000 Verdi indeks under 2009-2020 bull marked, men det er ikke tilfelle på et år-av-års basis. Verdien outpaced vekst i 2016.,
Hva er en investor til å gjøre? Ett alternativ er å investere i både strategier likt, i henhold til John Augustine, chief investment officer i Huntington Bank. Sammen, de legger mangfold til egenkapital siden av en portefølje, og tilbyr potensial for avkastning når enten stil er i favør. En 50/50-deling kan også hjelpe investorer unngå fristelsen av å jage trender.,
å Investere i vekst og verdi fond legger et lag av kompleksitet til en investeringsstrategi, noe som er grunnen Augustine tyder på det som en sekundær trinn — etter at mangfoldet på tvers av ulike typer aktiva (f.eks. aksjer og obligasjoner) og andre klassifikasjoner innenfor, for eksempel filstørrelse eller regionen.
Fordi markedet går i verdi-vekst sykluser, disse strategiene kan kreve et mer våkent øye, spesielt hvis din portefølje ikke automatisk balansere., Når svingninger i markedet skifte tildeling, rebalansering bringer det tilbake til det opprinnelige målet slik at du ikke utilsiktet over – eller underinvested i alle aktiva.
Augustine foreslår investorer balansere minst to ganger i året — «når klokkene change» — eller en gang i bevilgninger har fått ut av klask med 5% eller mer.
Vanlige misoppfatninger
I tillegg til myten om at investorer må være vekst eller verdi puristene, det er også viktig å innse at disse stiler ofte skjære ned til industrien., For tiden, mer enn en tredjedel av aksjer i S&P 500 Ren Vekst indeks er i it-sektoren, mens om lag en tredjedel av aksjer i S&P 500 Ren verdiindeks er i finansiell sektor. Denne inndelingen er fornuftig: landets store finansielle institusjoner er langt mer etablert enn den relativt nye ledere i informasjonsteknologi.
til Slutt, forstår at effektiv diversifisering teller mer., Mange investorer som sette sammen en portefølje av aksjer plukke snuble over vekst og verdi ved et uhell, Augustin sier.
«De vil finne noen ting som er ute av tjeneste og noen som er i favør,» Augustin sier. «Det er vekst og verdi.»
Kjøpte aksjer i et stort, 100 år gamle selskapet i et marked dukkert? Det kan ha vært en verdi å investere flytte. Hoppet på en kostbar, hot lager som har vært stigende i de siste årene? Du bare ble en vekst investor., Men uansett, du er å kjøpe seg inn i aksjemarkedet, satser du vil være i stand til å selge aksjene til en høyere pris på et senere tidspunkt.