wprowadzenie
prezydent Donald J. Trump uczynił zmniejszenie deficytu handlowego USA, który znacznie wzrósł w ostatnich dziesięcioleciach, priorytetem swojej administracji. On i jego doradcy twierdzą, że renegocjowanie umów handlowych, promowanie polityki „kupuj amerykańskie” i konfrontacja Chin z tym, co postrzegają jako zakłócenia gospodarcze, zmniejszy deficyt handlowy, stworzy miejsca pracy i wzmocni bezpieczeństwo narodowe.,
wielu ekonomistów i ekspertów handlowych nie uważa, że deficyty handlowe szkodzą gospodarce i ostrzegają przed próbami „wygrania” stosunków handlowych z poszczególnymi krajami. Inni uważają jednak, że utrzymujące się deficyty handlowe często stanowią problem i toczy się poważna debata na temat tego, jak duża część deficytu handlowego jest spowodowana przez zagraniczne rządy, a także jaką politykę, jeśli w ogóle, należy realizować w celu jego zmniejszenia.
Co to jest deficyt handlowy?
Więcej na:
Stany Zjednoczone
Stany Zjednoczone, Deficyt handlowy
Handel
NAFTA
Donald Trump
deficyt handlowy występuje, gdy kraj importuje więcej niż eksportuje. Na przykład w 2018 roku Stany Zjednoczone wyeksportowały towary i usługi o wartości 2500 bilionów dolarów, podczas gdy importowały 3121 bilionów dolarów, pozostawiając deficyt handlowy w wysokości 621 miliardów dolarów. Usługi, takie jak turystyka, własność intelektualna i finanse, stanowią około jedną trzecią eksportu, podczas gdy główne towary eksportowane to samoloty, sprzęt medyczny, rafinowana ropa naftowa i towary rolne., Tymczasem Import jest zdominowany przez dobra kapitałowe, takie jak komputery i sprzęt telekomunikacyjny; dobra konsumpcyjne, takie jak odzież, urządzenia elektroniczne i Samochody; i ropa naftowa. (Deficyt towarów, w wysokości 891 miliardów dolarów, jest wyższy niż ogólny deficyt, ponieważ część Deficytu towarów jest zrównoważona nadwyżką w handlu usługami.)
codzienne wiadomości Brief
podsumowanie globalnych wiadomości z analizą CFR dostarczane do twojej skrzynki odbiorczej każdego ranka. Większość dni powszednich.,
bilans importu i eksportu, lub bilans handlowy, jest częścią szerszej miary transakcji amerykańskiej gospodarki z resztą świata, znany jako bilans płatniczy. Bilans płatniczy gospodarki składa się z bilansu handlowego lub rachunku bieżącego oraz rachunków finansowych lub miar zakupu i sprzedaży aktywów zagranicznych w Stanach Zjednoczonych. Rachunki finansowe obejmują aktywa finansowe, takie jak akcje i obligacje, a także bezpośrednie inwestycje zagraniczne (biz)., Rachunki te zasadniczo się równoważą, ponieważ deficyt na rachunku obrotów bieżących-deficyt handlowy-skutkuje odpowiednią nadwyżką finansową na rachunku jako przepływ kapitału zagranicznego i Inwestycji do kraju.
co powoduje?
podstawową przyczyną deficytu handlowego jest nierównowaga między oszczędnościami a stopami inwestycyjnymi danego kraju. Jak wyjaśnia Martin Feldstein z Harvardu, przyczyną Deficytu można sprowadzić do Stanów Zjednoczonych jako całości wydających więcej pieniędzy niż zarabia, co skutkuje deficytem na rachunku obrotów bieżących., Te dodatkowe wydatki muszą z definicji iść na zagraniczne towary i usługi. Finansowanie wydatków odbywa się w formie pożyczek od zagranicznych pożyczkodawców (co dodaje do długu narodowego USA) lub zagranicznych inwestycji w aktywa i przedsiębiorstwa amerykańskie-rachunek kapitałowy.
przyczyną Deficytu mogą być sprowadzone do Stanów Zjednoczonych jako całości wydając więcej pieniędzy, niż zarabia.,
jak zauważają Gary Clyde Hufbauer i Zhiyao Lu z Peterson Institute for International Economics, kilka sił wpływa na wielkość deficytu handlowego:
- więcej wydatków rządowych, jeśli prowadzi to do większego deficytu budżetu federalnego, zmniejsza krajową stopę oszczędności i zwiększa deficyt handlowy. Część deficytu budżetowego jest skutecznie finansowana poprzez wzrost całkowitej kwoty pożyczek zaciąganych przez Amerykanów z zagranicy.,
- kurs dolara jest ważny, ponieważ silniejszy dolar sprawia, że zagraniczne produkty są tańsze dla amerykańskich konsumentów, a eksport z USA droższy dla zagranicznych nabywców.
- rosnąca gospodarka USA często prowadzi również do większego Deficytu, ponieważ konsumenci mają większe dochody, aby kupować więcej towarów z zagranicy.
Więcej na temat:
Stany Zjednoczone
deficyt handlowy USA
Handel
NAFTA
Donald Trump
ekonomiści ogólnie postrzegają te czynniki jako ważniejsze niż polityka handlowa w określaniu ogólnego Deficytu., Dzieje się tak dlatego, że ułatwienie lub utrudnienie handlu z konkretnymi krajami powoduje po prostu przesunięcie deficytu handlowego na innych partnerów handlowych. Ekonomiści ostrzegają więc przed zestawianiem deficytów dwustronnych, które odzwierciedlają szczególne okoliczności stosunków handlowych z konkretnymi krajami, z ogólnym deficytem, który odzwierciedla siły leżące u podstaw gospodarki.
codzienne wiadomości Brief
podsumowanie globalnych wiadomości z analizą CFR dostarczane do twojej skrzynki odbiorczej każdego ranka. Większość dni powszednich.,
jak w ostatnich dziesięcioleciach zmienił się deficyt handlowy w USA?
dzisiejszy deficyt w wysokości 621 miliardów dolarów, stanowiący około 3 procent produktu krajowego brutto (PKB), jest niższy od szczytu z 2006 r., który wyniósł ponad 760 miliardów dolarów, co stanowiło wówczas ponad 5 procent PKB. Deficyt od 2000 r. wyniósł średnio 535 miliardów dolarów, znacznie więcej niż w poprzednich dziesięcioleciach, kiedy stanowił znacznie poniżej 2 procent PKB., Stany Zjednoczone odnotowały nadwyżkę lub niewielki deficyt w latach 60. i 70., po czym duży deficyt otworzył się w latach 80.i nadal rozwijał się w latach 90. i 2000.
zdecydowanie największy dwustronny brak równowagi handlowej jest z Chinami. W 2018 roku Stany Zjednoczone odnotowały deficyt towarów w wysokości 419 miliardów dolarów z Chinami. Kolejnym największym czynnikiem przyczyniającym się do deficytu towarów, wynoszącego 151 mld USD, jest Unia Europejska, następnie Meksyk w wysokości 81,5 mld USD, Japonia w wysokości 67,6 mld USD i malezja w wysokości 26,5 mld USD.,
deficyt z Chinami wzrosła dramatycznie począwszy na początku 2000 roku ze średniej $34 miliard w 1990 roku. niektórzy ekonomiści odnoszą się do tego jako „chiny szok” i przypisać go do nieoczekiwanie szybkiego wzrostu chińskiego sektora produkcji eksportowej w późnych 1990 roku. stało się tak, jak Pekin podjął głębokich reform gospodarczych i wdrożone polityki dotowania produkcji, przyspieszenie uprzemysłowienia, i zwiększyć eksport., W ten sposób Chiny zyskały przydomek ” fabryka świata.- Ekonomiści zauważają również przyspieszenie wzrostu chińskiego eksportu po wejściu kraju do Światowej Organizacji Handlu (WTO) w 2001 roku.
czynniki te oznaczały rosnący przepływ Chińskiej elektroniki, odzieży i innych towarów do Stanów Zjednoczonych, co pomaga wyjaśnić wkład Chin w deficyt, a także koncentrację deficytu w sektorze produkcyjnym. Zatrudnienie w produkcji USA spadło z 26 procent siły roboczej w 1970 r.do 8.,5 procent w 2016 r., spadek, który Hufbauer i inni twierdzą, został przyspieszony przez chińską konkurencję. Jednak większość ekonomistów przypisuje znaczną część redukcji automatyzacji, wzrost wydajności i przesunięcie popytu z towarów na usługi.
dlaczego niektórzy obserwatorzy są zaniepokojeni deficytem w handlu?
prezydent Trump, który prowadził kampanię na rzecz zakończenia nierównowagi handlowej, twierdzi, że ” deficyty handlowe bardzo szkodzą gospodarce.,”Obwinia” okropne umowy „z Meksykiem, Koreą Południową i innymi krajami za dopuszczenie zbyt wielu taniego importu z zagranicy, który wyłączył Amerykańskie fabryki z eksploatacji i” zniszczył miejsca pracy.”
Peter Navarro, starszy doradca prezydenta ds. handlu i przemysłu, uważa, że deficyt zagraża bezpieczeństwu narodowemu, ponieważ Stany Zjednoczone zależą od długu zagranicznego i Inwestycji Zagranicznych, aby go sfinansować. Administracja Trumpa uczyniła obniżenie deficytu z Meksykiem priorytetem w renegocjacji północnoamerykańskiej umowy o wolnym handlu (NAFTA)., Zasygnalizowała również, że będzie agresywnie zwalczać praktyki uznane przez WTO za nieuczciwe. Jedną z takich praktyk jest dumping, w którym kraje subsydiują produkty, takie jak stal, i sprzedają je za granicą za cenę mniejszą niż ich wartość rynkowa.
administracja Trumpa zagroziła również wycofaniem Stanów Zjednoczonych z umowy o wolnym handlu z Koreą Południową, znanej pod akronimem KORUS, która weszła w życie w 2012 roku. Od tego czasu deficyt handlowy USA z Koreą Południową podwoił się i USA., eksport do kraju spadł o 3 miliardy dolarów, co krytycy zarzucali celowym politykom przyjętym przez Seul, w tym manipulacjom walutowym i restrykcyjnym zasadom pracy. CFR Edward Alden twierdzi, że umowa była „rozczarowaniem”, ponieważ analitycy przewidywali wzrost eksportu USA o co najmniej 10 miliardów dolarów. „Korea Południowa jest nadal bardziej zamkniętą gospodarką niż Stany Zjednoczone”, mówi, ” ale rozerwanie KORUSA nie rozwiąże tego problemu.,”W sierpniu 2018 roku Stany Zjednoczone i Korea Południowa osiągnęły porozumienie w sprawie zmiany KORUSA, które obejmowało ograniczenia eksportowe koreańskiej stali i wydłużenie okresu obowiązywania różnych taryf.
niektórzy Demokratyczni prawodawcy, grupy pracownicze i producenci krytykują również deficyt ze względu na to, że niektóre kraje—zwłaszcza Chiny—stosowały nieuczciwe praktyki, takie jak manipulacja walutą, tłumienie płac i dotacje rządowe, aby zwiększyć swój eksport, blokując jednocześnie import z USA., Niektórzy ekonomiści twierdzą, że konkurencyjność Chin wynika z jej protekcjonizmu i zaangażowania państwa w gospodarkę, dając jej eksportowi nieuczciwą przewagę i naruszając globalne zasady handlu. Badania ekonomistów Peterson Institute C. Freda Bergstena i Josepha E. Gagnona obwiniają „masowe i trwałe” manipulacje walutowe Chin w latach 2000-2010 za rozszerzenie deficytu handlowego do historycznych poziomów.,
choć tak agresywne manipulacje złagodziły od tego czasu, starszy kolega CFR, Brad Setser, były urzędnik skarbowy, pisze, że nadal istnieje Wschodnioazjatycki „żar oszczędności”, w którym wyjątkowo wysokie stopy oszczędności w regionie, częściowo ze względu na politykę rządu, napędzają duże nadwyżki handlowe, które muszą zostać wchłonięte przez kraje deficytowe, takie jak Stany Zjednoczone.
deficyt zwiększył obawy niektórych ekonomistów dotyczące utraty miejsc pracy i ich reperkusji w społecznościach lokalnych.,
tymczasem koncentracja deficytu w sektorze wytwórczym nasiliła obawy niektórych ekonomistów dotyczące utraty miejsc pracy i ich reperkusji w społecznościach lokalnych. (Z 891 miliardów dolarów Deficytu towarów, ponad 650 miliardów dolarów składał się z wyprodukowanych dóbr konsumpcyjnych i części samochodowych.) Badania przeprowadzone przez Economic Policy Institute sugerują, że gwałtowny wzrost chińskiego importu obniżył płace dla pracowników nie wykształconych w college ' u i kosztował Stany Zjednoczone3.,4 mln miejsc pracy z lat 2001-2015, podczas gdy badania opublikowane przez University of Chicago umieścić tę liczbę na bliżej 2 mln w podobnym okresie (1999-2011). Wielu ekonomistów obawia się, że utrata miejsc pracy związana z importem napędza populistyczny luz w handlu i globalizacji, który spowoduje niestabilność polityczną.
niektórzy ekonomiści obawiają się konsekwencji dużych i utrzymujących się zaburzeń równowagi. Gagnon Peterson Institute ostrzega, że dług niezbędny do sfinansowania Deficytu zmierza w kierunku niezrównoważonego poziomu., Były prezes Rezerwy Federalnej Ben Bernanke i Jared Bernstein, doradca ekonomiczny prezydentów Billa Clintona i Baracka Obamy, twierdzili, że duży napływ kapitału zagranicznego, który towarzyszy deficytom handlowym, może prowadzić do bańek finansowych i może przyczynić się do katastrofy mieszkaniowej w USA, która rozpoczęła się w 2006 roku. Inni zauważają, że rosnący deficyt był związany ze słabą gospodarką, jak na początku 2000 roku, co ich zdaniem jest dowodem na potencjał dużego deficytu do drenażu popytu z gospodarki krajowej i powolnego wzrostu, gdy gospodarka działa w ramach swojego potencjału.,
jakie są argumenty przeciwko skupieniu się na deficycie?
dla wielu ekonomistów deficyt handlowy został jednak zmniejszony. twierdzą oni, że deficyt handlowy sam w sobie nie jest problemem dla amerykańskiej gospodarki. Dzieje się tak dlatego, że większy deficyt handlowy może być wynikiem silniejszej gospodarki, ponieważ konsumenci wydają i importują więcej, podczas gdy wyższe stopy procentowe sprawiają, że inwestorzy zagraniczni chętniej umieszczają swoje pieniądze w Stanach Zjednoczonych.
, przedstawiciel handlowy, naciska na nacisk administracji Trumpa, że ” deficyty handlowe oznaczają, że przegrywasz, a nadwyżki oznaczają, że wygrywasz.- Mówi, że wąski nacisk Trumpa na handel towarami, który lekceważy nadwyżkę usług, jest szczególnie niekorzystny. „Każdy uprawniony ekonomista stwierdza, że mierzenie polityki handlowej przez wielkość deficytu towarów nie jest prawdopodobnie zaliczenie klasy podstawowej ekonomii”, powiedział na sympozjum handlowym CFR w październiku 2017.
ekonomiści podkreślają, że, gospodarka dostarczając płynności globalnej gospodarce i napędzając popyt na całym świecie sprawia, że deficyt handlowy USA ma kluczowe znaczenie dla globalnej stabilności gospodarczej. Rola dolara jako globalnej waluty rezerwowej i głównego narzędzia transakcji globalnych oznacza, że wiele innych krajów opiera się na posiadaniu rezerw dolara, tworząc ogromny popyt na Amerykańskie aktywa finansowe. Oznacza to, że USA niewiele płaci za swoje pożyczki zagraniczne, co pozwala mu finansować wysoką konsumpcję przy niskich kosztach, co zwiększa globalny popyt. Niektórzy ekonomiści ostrzegają, że przejście do USA, nadwyżka handlowa może prowadzić do obniżenia globalnego wzrostu gospodarczego i większej niestabilności gospodarczej wśród amerykańskich partnerów handlowych, choć inni uważają, że wysoki popyt zagraniczny na aktywa Amerykańskie obciąża gospodarkę i utrudnia osiągnięcie pełnego zatrudnienia.
wielu ekonomistów podkreśla, że handel wzmacnia ogólną gospodarkę poprzez obniżenie cen i zwiększenie wydajności. Jak pisze Russ Roberts z Hoover Institution, handel, kierując zasoby tam, gdzie gospodarka jest najbardziej konkurencyjna, stwarza nowe możliwości i postępy w społeczeństwie, które poprawiają życie wszystkich w często nieprzewidziany sposób., Jego zdaniem polityka powinna koncentrować się raczej na zapewnianiu ludziom umiejętności konkurowania i rozkwitu w ciągle zmieniającym się świecie. Ekonomiści zauważają również, że tradycyjne sposoby mierzenia kondycji gospodarczej, takie jak produkt krajowy brutto (PKB) i statystyki handlu, mają trudności z rozliczeniem szybkiego wzrostu gospodarki cyfrowej i nowych rodzajów miejsc pracy, które stworzyła.
ekonomiści obawiają się, że zbyt duża koncentracja na deficycie może doprowadzić do odrodzenia protekcjonizmu i nowej globalnej wojny handlowej.,
Facebook Twitter LinkedIn Emailwedług Benna Steila i Emmy Smith z CFR Polityka protekcjonistyczna byłaby szczególnie skuteczna, ponieważ blokowanie importu bez zmiany poziomu oszczędności i Inwestycji po prostu zwiększyłoby wartość importu.dolara i powodują spadek eksportu, pozostawiając deficyt bez zmian, ale zmniejszając ogólną wymianę handlową i czyniąc kraj biedniejszym., Dartmouth College ekspert handlu Douglas Irwin zgadza się, wskazując na wcześniejsze nieudane próby wykorzystania protekcjonistycznej polityki w celu zamknięcia deficytów handlowych. Inni zwracają uwagę, że nie ma korelacji między deficytami handlowymi a ogólnym bezrobociem, co sugeruje, że nawet jeśli import zagraża miejscom pracy w jednym sektorze, miejsca pracy powstają w innych.
Irwin i inni obawiają się, że zbyt duża koncentracja na deficycie handlowym może doprowadzić do odrodzenia protekcjonizmu i nowej globalnej wojny handlowej, która pogorszyłaby sytuację wszystkich, zwłaszcza w dobie łańcuchów dostaw przekraczających wiele granic., Obiecuje, że ograniczenia importu z Chin lub gdzie indziej ożywi produkcję, mówią, ignorują, że technologia odgrywa znacznie większą rolę w deindustrializacji niż handel, i że gospodarka USA zaczęła odchodzić od produkcji na długo przed rozprzestrzenianiem się umów handlowych w 1990 roku.
zamiast tego, Peterson Institute ' s Hufbauer counsels, lepiej jest uznać, że deficyt handlowy nie jest ani dobry, ani zły, ale raczej składa się z kompromisów: USA., gospodarka czerpie korzyści z zagranicznych towarów i Inwestycji, nawet gdy wysoki deficyt wypiera niektórych pracowników i zwiększa dług narodowy.
jakie są możliwości zmniejszenia deficytu?
Pierwotna sugestia Trumpa, nakładanie wysokich ceł na chińskie towary, prawdopodobnie byłaby nieskuteczna, ale niektórzy ekonomiści twierdzą, że negocjowanie lepszego dostępu do chińskiego rynku dla amerykańskich eksporterów może pomóc., Obiecał również, że określi Chiny manipulatorem walutowym, co zdaniem ekspertów miałoby niewiele konkretnych skutków, ale ostatecznie zmienił zdanie. Sekretarz handlu Wilbur Ross argumentował, że problemem są wysokie cła, dotacje i inne bariery stojące przed amerykańskimi towarami w Chinach i Europie. Mówi, że polityka USA skupi się na zintensyfikowaniu działań naprawczych w handlu zgodnie z zasadami WTO i „zawieraniu lepszych umów” z partnerami handlowymi.
, sojuszników i zaszkodzić wielu amerykańskim przemysłom. Mówi jednak, że do prezydentów Richarda Nixona i Ronalda Reagana wraca historia amerykańskich przywódców grożących takimi środkami, aby skłonić inne kraje do wycofania się z własnej polityki zakłócającej handel, z której Trump może się uczyć. Nixon i Reagan zagrozili sojusznikom, takim jak Japonia i Niemcy, jednostronnymi taryfami, aby przekonać ich do rewaluacji walut.
słabszy dolar prawdopodobnie wzmocni eksport USA., Trump powiedział, że uważa, że dolar jest „zbyt silny”, choć nie powiedział, jak może się do tego odnieść, a dolar umocnił się od reformy podatkowej z 2017 roku.
reformy gospodarcze w krajach nadwyżkowych mogą pomóc. Bergsten i Gagnon twierdzą, że Stany Zjednoczone powinny wywierać presję na kraje, które używają zakupów rezerw walutowych, aby manipulowały ich kursami walutowymi, zmuszając rząd USA do kontrybucji walut obcych manipulujących Narodów., Setser CFR radzi, że decydenci powinni wywierać presję na Chiny i inne kraje azjatyckie, aby wprowadziły politykę, która obniży ich stopy oszczędności.
Jak zauważył Międzynarodowy Fundusz Walutowy i inni, jednym z najbardziej bezpośrednich sposobów na to jest zmniejszenie deficytu budżetu państwa. Jednak obserwatorzy zauważyli, że jest to mało prawdopodobne, biorąc pod uwagę, że propozycje budżetowe Trumpa obejmowały wyższe wydatki na obronę i stymulację, a jego cięcia podatkowe w 2017 r.dodatkowo zwiększyły deficyt budżetowy., Ponadto prawdopodobny wzrost stóp procentowych Rezerwy Federalnej powinien, podobnie jak w przeszłości, wzmocnić dolara, zwiększając w ten sposób deficyt handlowy.