- en nollkupong obligation betalar inte periodisk ränta, men säljer istället till en djup rabatt och betalar sitt fulla nominella värde vid förfall.,
- nollor-kupongobligationer är idealiska för långsiktiga, riktade finansiella behov vid en överskådlig tid.
- även om deras avkastning är högre är ”nollor” mer volatila än traditionella obligationer, och de drabbas av skatter varje år.
- besök Business Insider”s Investing Reference library för fler historier.
obligationernas stora överklagande är för många investerare den ränteinkomst de tillhandahåller. Så tanken på att köpa en obligation som inte betalar något intresse kan tyckas paradoxalt., Ändå finns en hälsosam marknad för ett sådant instrument: nollkupongsobligationen, vardagligt känd som ” nollor.”
kunniga investerare ser ofta till nollkupongobligationer eftersom de kan köpas med en djup rabatt till deras nominella värde-det vill säga det nominella beloppet de är värda. Men när de mognar får du deras fulla nominella värde. Så det är hur du tjänar: skillnaden mellan det ursprungliga rabatterade priset och vad du samlar in när obligationen förfaller.
den största dragningen av nollkupongobligationer är deras tillförlitlighet., Om du håller obligationen till förfall, kommer du i huvudsak att garanteras en betydande avkastning på din investering. Det gör dem användbara för riktade ekonomiska behov, som college undervisning eller handpenning på ett hem.
Vad är en nollkupongsobligation?
vanligtvis gör obligationsinnehavare vinst på sin investering genom regelbundna räntebetalningar, som görs årligen eller halvårsvis, kända som ”kupongbetalningar.”Men som namnet antyder fungerar nollkupongobligationer annorlunda. De har inga kuponger, och de betalar inte ränta till en periodisk fast ränta.,
att”s inte att säga intresse är”t beräknas, dock. Snarare summeras obligationens ränta i förväg och slås av obligationens inköpspris. I huvudsak, när du köper en noll, du ” re få summan av alla räntebetalningar upfront, rullade in det ursprungliga rabatterade priset.
till exempel kan en nollkupongsobligation med ett nominellt värde på $20,000 som mognar i 20 år med en ränta på 5.5% sälja för cirka $7,000. Vid förfall, två decennier senare, kommer investeraren att få en klumpsumma på $ 20,000 – en $ 13,000 avkastning på investeringen., Här kommer vinsten från intresse som föreningar automatiskt tills obligationen mognar.
rabatten kan beräknas ungefär genom att dividera obligationens nominella värde med avkastningen och den tid som återstår fram till förfallodagen. Matematiken kan bli lite komplicerad, men en nollbindningsräknare kan hjälpa dig att suss ut det.
i allmänhet, ju mer tid innan obligationen mognar, desto större rabatt.
den amerikanska federala regeringen, olika kommuner, företag och finansiella institutioner utfärdar alla nollkupongobligationer. Majoriteten-vad de flesta kallar nollor-är amerikanska statsobligationer.,
det är också möjligt att skapa en nollkupong obligation från en vanlig obligation genom att strippa den av sina kuponger och ompaketera den. Ofta kallas dessa ompaketerade nollkupongobligationer remsor (separat handel med registrerat intresse och huvudsakliga värdepapper).
Efter att de”åter emitterats, handlar nollkupongobligationer på sekundärmarknaden som andra skuldebrev.,
fördelar med nollkupongobligationer
de har ofta högre räntor än andra obligationer
eftersom nollkupongobligationer inte ger regelbundna räntebetalningar måste deras emittenter hitta ett sätt att göra dem mer attraktiva för investerare. Som ett resultat kommer dessa obligationer ofta med högre avkastning än traditionella obligationer.
beloppet varierar, men en US Treasury zero ger ofta minst en procentenhet mer än sin traditionella Treasury-motsvarighet, och ibland mycket mer. I 2018 gav till exempel en 10-årig Treasury zero så mycket som en årlig 3.,1%, medan 10-åriga T-sedlar var på .2%.
Från och med november 2020 är den nuvarande avkastningen till förfallodagen på PIMCO 25+ år nollkupongsobligationen ETF, en förvaltad fond som består av en mängd långsiktiga nollor, 1,54%. Den nuvarande avkastningen på en 20-årig statsobligation är 1.41%.
det kan låta litet, men tack vare miraklet av compounding, lägger det upp — särskilt över tiden.
de erbjuder en förutsägbar utbetalning
den andra stora fördelen med nollkupongobligationer är deras förutsägbarhet. Om dessa obligationer hålls till förfall, du ” re garanteras en avkastning av hela nominellt värde., Dessutom har du fått ett avtal: betala mindre nu för mer senare.
av denna anledning är dessa obligationer en bra passform för investerare som har ett specifikt finansiellt mål i åtanke och en långsiktig men specifik tidsram.
Media som inte stöds av AMP.
Tryck för full mobil upplevelse.
nackdelar med nollkupongobligationer
de är mycket känsliga för räntor
vissa obligationsinnehavare vill inte vänta till förfallodagen för att få sin utbetalning. Men om du vill sälja din noll tidigt, vet att priset är mycket föremål för räntefluktuationer.,
obligationspriserna har ett omvänt förhållande till räntorna, vilket innebär att deras marknadsvärde — deras pris — faller när räntorna stiger. Det är sant för obligationer i allmänhet, men nollor är särskilt känsliga: eftersom de inte gör räntebetalningar beror storleken på utbetalningen som du får från obligationen helt och hållet på dess nuvarande värde vid den tidpunkt då den säljs.
som ett resultat är nollkupongobligationspriserna mer volatila-med förbehåll för större svängningar när räntorna ändras.,
du måste betala skatt på inkomst du inte får
Även om du inte faktiskt får några räntebetalningar och inte inser vinsten på din noll tills obligationen betalar ut vid förfall, fungerar IRS som om du är. Den kallar denna ”fantominkomst” och den vill ha en bit. Så, du kommer sannolikt att behöva betala skatt på den ränta som” uppkommer ” på obligationen varje år – inte bara federala, men statliga och lokala också.
det finns dock sätt att undvika detta. Till exempel kan du köpa nollkupong kommunala obligationer., Dessa är ”t föremål för federala inkomstskatter, eller att ange, om du bor i den ort där de” re utfärdas.
och Treasury nollor är inte beskattningsbara på statlig eller lokal nivå, som alla statsobligationer.
det finns en standardrisk
slutligen finns det en inneboende risk för att emittenten av din obligation skulle kunna standard, vilket skulle göra din investering oklanderlig. Det är inte så mycket ett problem med Treasury nollor, som — som de flesta amerikanska statliga frågor — är ganska lågrisk, men det kan vara en faktor med företagsobligation nollor eller vissa kommunala nollor.,
om du väljer att gå den här rutten, kommer du att vilja välja ett företag med en stark kreditvärdighet.
den finansiella takeaway
kort sagt är det som skiljer nollkupongobligationer från alla andra obligationer att du inte kommer att få periodiska räntebetalningar från din investering. Istället får du en klumpsumma när obligationen mognar.
som ett resultat är nollor vanligtvis den bästa passformen för köp-och-håll investerare som har ett visst finansiellt mål i åtanke och en viss framtida tid., Om du till exempel vill finansiera ditt barns högskoleutbildning, eller ha pengar redo när du går i pension, kan nollkupongobligationer vara ett smart drag.
Du vet när du kommer att få din avkastning på investeringen och exakt hur mycket avkastningen kommer att bli. Och du har låst in allt med rabatt.