Wachstum vs. Value Investing: Die Unterschiede verstehen

Was ist der Unterschied?

Wert und Wachstum beziehen sich auf zwei Kategorien von Aktien und die auf ihren Unterschieden aufbauenden Anlagestile. Value-Investoren suchen nach Aktien, von denen sie glauben, dass sie vom Markt unterbewertet sind (Value-Aktien), während Wachstumsinvestoren nach Aktien suchen, von denen sie glauben, dass sie überdurchschnittliche Renditen erzielen (Wachstumsaktien).

Oft werden Wachstum und Wert als Entweder-oder-option gegeneinander ausgespielt., Portfolios haben jedoch Platz für beides, und das Finden der richtigen Mischung aus Wertbeständen und Wachstumsbeständen kann zu einer verstärkten Diversifizierung führen.

Bevor Sie sich für eine Aktie oder einen Investmentfonds der Sorte Growth or value entscheiden, müssen Sie Folgendes über jede Denkschule wissen, beginnend mit einer Tabelle der Hauptunterschiede:

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Was ist value investing?,

Value-Investoren sind auf der Jagd nach versteckten Juwelen auf dem Markt: Aktien mit niedrigen Preisen, aber vielversprechenden Aussichten. Die Gründe, warum diese Aktien unterbewertet sein können, können sehr unterschiedlich sein, einschließlich eines kurzfristigen Ereignisses wie einer PR-Krise oder eines längerfristigen Phänomens wie depressiven Bedingungen in der Branche.

Solche Anleger kaufen Aktien, von denen sie glauben, dass sie entweder innerhalb einer bestimmten Branche oder auf dem Markt unterbewertet sind, und der Preis wird sich erholen, sobald andere nachziehen., Im Allgemeinen weisen diese Aktien ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (eine Metrik für die Bewertung eines Unternehmens) und hohe Dividendenrenditen (das Verhältnis, das ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Aktienkurs zahlt) auf. Das Risiko? Der Preis kann nicht wie erwartet zu schätzen wissen.

Benjamin Graham ist bekannt als der Vater des value investing, und sein 1949 das Buch „The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing“ ist noch heute populär. Einer von Grahams Jüngern ist der berühmteste zeitgenössische Investor: Warren Buffett.

Was ist Wachstum investieren?

Wachstum Investoren jagen oft die Highfliers des Marktes., Sie haben wahrscheinlich den Haftungsausschluss von Finanzunternehmen gesehen, dass die vergangene Leistung nicht auf zukünftige Ergebnisse hinweist. Nun, dieser Anlagestil steht scheinbar im Widerspruch zu dieser Idee.

Es verdoppelt sich im Wesentlichen: Anleger setzen darauf, dass eine Aktie, die bereits ein überdurchschnittliches Wachstum aufweist (sei es Gewinn, Umsatz oder eine andere Metrik), dies auch weiterhin tun wird, was sie für Investitionen attraktiv macht. Diese Unternehmen sind in der Regel führend in ihren jeweiligen Branchen; Ihre Aktien haben ein überdurchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis und können niedrige (oder keine) Dividenden zahlen., Wenn Sie jedoch zu einem bereits hohen Preis kaufen, besteht das Risiko, dass etwas Unvorhergesehenes dazu führen könnte, dass der Aktienkurs fällt.

Der „Vater“ dieses Stils, Thomas Rowe Price Jr., entwickelte seine Philosophie in den 1930er Jahren und gründete später die Vermögensverwaltungsfirma, die immer noch seinen Namen trägt: T. Rowe Price.

Wie Wachstum und value-investing überschneidungen

Jede Schule hat treue Anhänger, aber es gibt eine Menge überschneidungen. Abhängig von den für die Auswahl verwendeten Kriterien werden Aktien angezeigt, die sowohl in Value-als auch in Growth-Investmentfonds enthalten sind. Was gibt?,

Zum Teil geht es viel um eine Unterscheidung, die nicht in Stein gemeißelt ist. Zum Beispiel kann sich eine Aktie über ihre Lebensdauer von Wert zu Wachstum entwickeln oder umgekehrt.

Es ist auch erwähnenswert, dass Investoren in der Value-versus-Growth-Debatte das gleiche Ziel haben (niedrig kaufen und hoch verkaufen); Sie gehen es nur auf unterschiedliche Weise an.

Value Investoren suchen nach Unternehmen, die bereits ihre Streifen verdient haben und einen niedrigeren Aktienkurs haben, als er sein sollte (und möglicherweise wieder steigen, um dies widerzuspiegeln)., Wachstum Investoren suchen nach Unternehmen mit Zukunftspotenzial und erwarten, dass der Aktienkurs steigt (auch wenn er bereits relativ hoch ist), wenn die Unternehmen dieses Potenzial erreichen oder übertreffen. Gleiches gewünschtes Ziel, verschiedene Wege dorthin.

Keine Entweder-oder Entscheidung

Der Aktienmarkt durchläuft Zyklen unterschiedlicher Länge, die entweder Wachstums-oder Wertstrategien begünstigen. Die Aktien des Russell 1000 Growth Index übertrafen die des Russell 1000 Value Index während des Bullenmarktes 2009-2020, aber das ist nicht der Fall auf Jahresbasis. Der Wert übertraf 2016 das Wachstum.,

Was muss ein Investor tun? Laut John Augustine, Chief Investment Officer bei der Huntington Bank, besteht eine Möglichkeit darin, in beide Strategien gleichermaßen zu investieren. Zusammen fügen sie der Eigenkapitalseite eines Portfolios Vielfalt hinzu und bieten Renditepotenzial, wenn einer der beiden Stile dafür ist. Ein 50-50-Split kann den Anlegern auch helfen, die Versuchung zu vermeiden, Trends zu verfolgen.,

Die Investition in Wachstums — und Wertfonds fügt einer Anlagestrategie eine Komplexitätsebene hinzu, weshalb Augustine sie als sekundären Schritt vorschlägt-nach der Diversifizierung über verschiedene Arten von Vermögenswerten (wie Aktien und Anleihen) und andere Klassifikationen innerhalb, wie Größe oder Region.

Da sich der Markt in Wertwachstumszyklen befindet, erfordern diese Strategien möglicherweise ein wachsameres Auge, insbesondere wenn Ihr Portfolio nicht automatisch neu ausbalanciert., Wenn Marktschwankungen Ihre Allokation verschieben, bringt das Rebalancing sie zurück zu Ihrem ursprünglichen Ziel, sodass Sie nicht unbeabsichtigt über-oder unterinvestiert in einen Vermögenswert sind.

Augustine schlägt vor, dass Anleger mindestens zweimal im Jahr — „wenn sich die Uhren ändern“ — oder sobald die Zuweisungen um 5% oder mehr aus dem Ruder geraten sind, ein neues Gleichgewicht finden.

Häufige Missverständnisse

Neben dem Mythos, dass Investoren Wachstums-oder Wertpuristen sein müssen, ist es auch wichtig, diese Stile zu realisieren, die oft auf die Industrie beschränkt sind., Derzeit befinden sich mehr als ein Drittel der Aktien des S&P 500 Pure Growth Index im Bereich Informationstechnologie, während sich etwa ein Drittel der Aktien des S&P 500 Pure Value Index im Finanzsektor befindet. Diese Aufschlüsselung macht Sinn: Die wichtigsten Finanzinstitute des Landes sind weitaus etablierter als die relativ neuen Marktführer in der Informationstechnologie.

Verstehen Sie schließlich, dass eine effektive Diversifizierung wichtiger ist., Viele Anleger, die ein Portfolio durch Aktienauswahl zusammenstellen, stolpern unbeabsichtigt über Wachstum und Wert, sagt Augustine.

„Sie werden einige Dinge finden, die in Ungnade fallen, und einige, die dafür sind“, sagt Augustine. „Das ist Wachstum und Wert.“

Kaufte Aktien in einem großen, 100 Jahre alten Unternehmen während eines Markteinbruchs? Das mag ein Wertinvestitionsschritt gewesen sein. Sprang auf eine teure, heiße Aktie, die in den letzten Jahren gestiegen ist? Sie wurden gerade ein Wachstumsinvestor., Aber so oder so, Sie kaufen in die Börse ein und wetten, dass Sie diese Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Preis verkaufen können.