mi a különbség?
Az érték és a növekedés a készletek két kategóriájára és a különbségeikre épülő befektetési stílusokra vonatkozik. Az értékbefektetők olyan készleteket keresnek, amelyekről úgy vélik, hogy alulértékelik a piacot (értékkészletek), míg a növekedési befektetők olyan készleteket keresnek, amelyek szerintük az átlagnál jobb hozamot (növekedési készletek) eredményeznek.
gyakran a növekedés és az érték egymás ellen, mint egy-vagy opció., De a portfólióknak van helyük mindkettő számára, és az értékkészletek és a növekedési készletek megfelelő keverékének megtalálása fokozott diverzifikációhoz vezethet.
mielőtt a növekedési vagy értékváltozat állományát vagy befektetési alapját választaná, itt kell tudnia az egyes gondolkodási iskolákról, kezdve a főbb különbségek táblázatával:
Value vs.,nce
| Ár | PE arány | Osztalék | Kockázat | |
| Érték készletek | Jelenleg alulértékelt | Általában alacsony PE arányok | Általában magas osztalék hozamok | Lehet, hogy nem értékelik annyira, |
| a Növekedés készletek | Jelenleg túlértékelt | a Fenti átlagos PE arányok | Alacsony vagy nincs osztalék | Esélye viszonylag magas volatilitás |
Mi az érték befektetés?,
érték befektetők a vadászat rejtett drágaköveket a piacon: készletek alacsony árak, de ígéretes kilátások. Az okok ezek a készletek alulértékelt változhat széles körben, beleértve a rövid távú esemény, mint egy PR-válság vagy egy hosszabb távú jelenség, mint a depressziós körülmények között az iparban.
Az ilyen befektetők olyan részvényeket vásárolnak, amelyekről úgy vélik, hogy alulértékeltek, akár egy adott iparágon belül,akár szélesebb körben a piacon, az ár visszatér, ha mások elkapnak., Általánosságban elmondható, hogy ezeknek a készleteknek alacsony ár-jövedelem arányuk van (a vállalat értékelésének mutatója) és magas osztalékhozamuk (az az arány, amelyet egy vállalat osztalékban fizet a részvényárához képest). A kockázat? Az ár nem feltétlenül értékeli a várakozásokat.
Benjamin Graham az értékbefektetés atyjaként ismert, 1949-es “Az intelligens befektető: az Értékbefektetésről szóló végleges Könyv” című könyve ma is népszerű. Graham egyik tanítványa a leghíresebb kortárs befektető: Warren Buffett.
mi a növekedés befektetés?
a növekedési befektetők gyakran üldözik a piac csúcspontjait., Valószínűleg látta a pénzügyi vállalatok nyilatkozatát arról, hogy a múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli eredményeket. Nos, ez a befektetési stílus látszólag ellentétes ezzel az ötlettel.
Ez lényegében megduplázódott: a befektetők fogadnak egy olyan részvényre, amely már az átlagnál jobb növekedést mutatott (legyen az bevétel, bevétel vagy más mutató), továbbra is ezt teszi, vonzóvá téve a befektetést. Ezek a vállalatok jellemzően vezető szerepet töltenek be saját iparágaikban; készleteik átlag feletti ár-jövedelem arányúak, és alacsony (vagy nem) osztalékot fizethetnek., De a már magas áron történő vásárlással az a kockázat, hogy valami előre nem látható esemény okozhatja az állomány árának csökkenését.
Ez a stílus “apja”, Thomas Rowe Price Jr.az 1930-as években fejlesztette filozófiáját, majd később megtalálta a még mindig nevét viselő Eszközkezelő céget: T. Rowe Price.
hogy a növekedés és az értékteremtés mennyire fedi egymást
minden iskola elkötelezett híve, de sok az átfedés. A kiválasztáshoz használt kritériumoktól függően látni fogja azokat a készleteket, amelyek mind az érték -, mind a növekedési befektetési alapokban szerepelnek. Mi ad?,
részben sokkal inkább egy olyan megkülönböztetésről szól, amely nem kőbe van állítva. Például egy állomány élettartama alatt értékről növekedésre fejlődhet, vagy fordítva.
azt is érdemes megjegyezni, hogy az érték-és növekedési vitában a befektetőknek ugyanaz a célja (alacsony vásárlás és magas eladás); csak különböző módon mennek róla.
Érték befektetők keresse meg a cégek, amelyek a már megszerzett, a csíkos pedig van raktáron ár alacsonyabb, mint kellene (majd újra emelkedhet, hogy tükrözze)., A növekedési befektetők olyan cégeket keresnek, amelyek jövőbeli potenciállal rendelkeznek, és arra számítanak, hogy a részvényárfolyam növekedni fog (még akkor is, ha már viszonylag magas), amikor a vállalatok elérik vagy meghaladják ezt a potenciált. Ugyanaz a kívánt rendeltetési hely, különböző módon jut el oda.
nem vagy-vagy döntés
a tőzsde különböző hosszúságú ciklusokon megy keresztül, amelyek elősegítik a növekedési vagy értékstratégiákat. A Russell 1000 növekedési index készletei felülmúlták a Russell 1000 Értékindexben szereplő készleteket a 2009-2020-as bikapiacon, de ez nem így van évről évre. Az érték 2016-ban meghaladta a növekedést.,
mit kell tennie egy befektetőnek? Az egyik lehetőség az, hogy mindkét stratégiába egyformán fektessenek be, John Augustine, a Huntington Bank befektetési igazgatója szerint. Együtt, sokszínűséget adnak a Portfólió sajáttőke-oldalához, lehetőséget kínál a megtérülésre, ha bármelyik stílus támogatja. Az 50-50-es felosztás szintén segíthet a befektetőknek elkerülni a trendek üldözésének kísértését.,
a növekedésbe és az értékalapokba történő befektetés komplexitási réteget ad a befektetési stratégiának, ezért Augustine másodlagos lépésként javasolja-miután diverzifikálta a különböző típusú eszközöket (például részvényeket és kötvényeket) és más osztályozásokat, például a méretet vagy a régiót.
mivel a piac értéknövekedési ciklusokban megy végbe, ezek a stratégiák óvatosabb szemet igényelhetnek, különösen akkor, ha portfóliója nem automatikusan kiegyensúlyozza., Amikor a piaci ingadozások eltolják az allokációt, az egyensúly visszaállítja az eredeti céljához, így nem véletlenül vagy nem ruházott be semmilyen eszközbe.
Ágoston azt sugallja, a befektetők újra egyensúlyba hozni legalább évente kétszer — “amikor az órák változás”—, vagy amint juttatások volna az ütés 5% – kal, vagy több.
Közös Tévhitek
amellett, hogy a mítosz, hogy a befektetők kell növekedés vagy érték puristák, az is fontos, hogy észre ezeket a stílusokat gyakran lekicsinylő le az ipar., Jelenleg az S&p 500 tiszta növekedési index készleteinek több mint egyharmada az információs technológiai szektorban található, míg az S&p 500 tiszta érték index a pénzügyi szektorban található. Ennek a bontásnak van értelme: az ország főbb pénzügyi intézményei sokkal megalapozottabbak, mint az információs technológia viszonylag új vezetői.
végül értsd meg,hogy a hatékony diverzifikáció fontosabb., Sok befektető, aki részvényszedéssel gyűjti össze a portfóliót, nem akarva-akaratlanul megbotlik a növekedésen és az értéken-mondja Ágoston.
“találnak olyan dolgokat, amelyek kedvezőtlenek, mások pedig kedvezőek” – mondja Augustine. “Ez növekedés és érték.”
vásárolt állomány egy nagy, 100 éves cég során a piaci dip? Ez lehet, hogy egy érték befektetés lépés. Ugrott egy drága, forró részvényre, amely az elmúlt években szárnyalt? Most lettél növekedési befektető., De akárhogy is, vásárol a tőzsdén, fogadás akkor képes lesz arra, hogy eladja ezeket a részvényeket magasabb áron egy későbbi időpontban.