Qual è la differenza?
Valore e crescita si riferiscono a due categorie di azioni e gli stili di investimento costruiti sulle loro differenze. Gli investitori Value cercano titoli che ritengono sottovalutati dal mercato (value stocks), mentre gli investitori growth cercano titoli che pensano possano offrire rendimenti migliori della media (growth stocks).
Spesso la crescita e il valore sono contrapposti l’uno contro l’altro come opzione o-o., Ma i portafogli hanno spazio per entrambi, e trovare la giusta miscela di azioni di valore e titoli di crescita può portare ad una maggiore diversificazione.
Prima di optare per uno stock o un fondo comune di crescita o varietà di valore, ecco cosa devi sapere su ogni scuola di pensiero, iniziando con una tabella delle principali differenze:
Valore vs.,nce
| Prezzo | PE ratio | Dividendi | Rischio | |
| titoli Value | Attualmente sottovalutato | Generalmente basse PE rapporti | Generalmente di dividendi elevati | Può non apprezzare tanto |
| Crescita stock | Attualmente sopravvalutato | Sopra la media PE rapporti | Basso o nessun dividendo | Probabilità relativamente alta volatilità |
che Cosa è il valore di investire?,
Gli investitori di valore sono a caccia di gemme nascoste nel mercato: azioni con prezzi bassi ma prospettive promettenti. Le ragioni per cui questi stock possono essere sottovalutati possono variare ampiamente, tra cui un evento a breve termine come una crisi di pubbliche relazioni o un fenomeno a più lungo termine come le condizioni depresse all’interno del settore.
Tali investitori acquistano azioni che credono siano sottovalutate, sia all’interno di un settore specifico che nel mercato più in generale, scommettendo che il prezzo rimbalzerà una volta che gli altri prenderanno piede., In generale, questi titoli hanno un basso rapporto prezzo / utili (una metrica per valutare un’azienda) e alti rendimenti da dividendi (il rapporto che un’azienda paga in dividendi rispetto al prezzo delle azioni). Il rischio? Il prezzo potrebbe non apprezzare come previsto.
Benjamin Graham è conosciuto come il padre del value investing e il suo libro del 1949 “The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing” è ancora popolare oggi. Uno dei discepoli di Graham è il più famoso investitore contemporaneo: Warren Buffett.
Che cosa è la crescita investire?
Crescita gli investitori spesso inseguono highfliers del mercato., Probabilmente hai visto il disclaimer delle società finanziarie che le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Bene, questo stile di investimento è apparentemente in contrasto con quell’idea.
È essenzialmente il raddoppio: gli investitori scommettono che un titolo che ha già dimostrato una crescita migliore della media (che si tratti di guadagni, entrate o qualche altra metrica) continuerà a farlo, rendendolo attraente per gli investimenti. Queste aziende in genere sono leader nei rispettivi settori; le loro azioni hanno rapporti prezzo-utili superiori alla media e possono pagare dividendi bassi (o no)., Ma acquistando a un prezzo già elevato, il rischio è che qualcosa di imprevisto possa causare la caduta del prezzo del titolo.
Il “padre” di questo stile, Thomas Rowe Price Jr., sviluppò la sua filosofia negli anni’ 30 e in seguito fondò la società di gestione patrimoniale che porta ancora il suo nome: T. Rowe Price.
Come la crescita e l’investimento di valore si sovrappongono
Ogni scuola ha seguaci devoti, ma c’è molta sovrapposizione. A seconda dei criteri utilizzati per la selezione, vedrete le scorte che sono inclusi sia in valore e crescita fondi comuni di investimento. Cosa dà?,
In parte, è molto rumore per una distinzione che non è scolpita nella pietra. Ad esempio, un titolo può evolvere nel corso della sua vita da valore a crescita, o viceversa.
Vale anche la pena notare che gli investitori nel dibattito value versus growth hanno lo stesso obiettivo (comprare basso e vendere alto); lo stanno solo facendo in modi diversi.
Gli investitori di valore cercano aziende che hanno già guadagnato le loro strisce e hanno un prezzo delle azioni inferiore a quello che dovrebbe essere (e potrebbero salire di nuovo per rifletterlo)., Crescita gli investitori cercano aziende con potenziale futuro e si aspettano che il prezzo delle azioni aumenti (anche se è già relativamente alto) man mano che le aziende raggiungono o superano tale potenziale. Stessa destinazione desiderata, diversi modi di arrivarci.
Non è una decisione o una decisione
Il mercato azionario passa attraverso cicli di varia lunghezza che favoriscono strategie di crescita o di valore. Le scorte dell’indice di crescita Russell 1000 hanno sovraperformato quelle dell’indice di valore Russell 1000 durante il mercato toro 2009-2020, ma non è così su base annuale. Il valore ha superato la crescita nel 2016.,
Cosa deve fare un investitore? Un’opzione è quella di investire in entrambe le strategie allo stesso modo, secondo John Augustine, Chief Investment Officer di Huntington Bank. Insieme, aggiungono diversità al lato azionario di un portafoglio, offrendo un potenziale di rendimento quando uno stile è a favore. Una divisione 50-50 può anche aiutare gli investitori a evitare la tentazione di inseguire le tendenze.,
Investire in fondi di crescita e valore aggiunge uno strato di complessità a una strategia di investimento, motivo per cui Augustine lo suggerisce come un passaggio secondario — dopo aver diversificato tra diversi tipi di attività (come azioni e obbligazioni) e altre classificazioni all’interno, come dimensioni o regione.
Poiché il mercato va in cicli di crescita del valore, queste strategie possono richiedere un occhio più vigile, specialmente se il tuo portafoglio non si riequilibra automaticamente., Quando le fluttuazioni del mercato spostano la tua allocazione, il riequilibrio lo riporta al tuo obiettivo originale in modo da non essere involontariamente sovra – o sottoinvestito in alcun asset.
Augustine suggerisce agli investitori di riequilibrare almeno due volte l’anno — “quando gli orologi cambiano” — o una volta che le allocazioni sono uscite dal colpo del 5% o più.
Idee sbagliate comuni
Oltre al mito secondo cui gli investitori devono essere puristi della crescita o del valore, è anche importante realizzare questi stili che spesso si riducono all’industria., Attualmente, più di un terzo dei titoli nel S&P 500 Pure Growth index sono nel settore dell’information technology, mentre circa un terzo dei titoli nel S&P 500 Pure Value index sono nel settore finanziario. Questa ripartizione ha senso: le principali istituzioni finanziarie del paese sono molto più affermate rispetto ai relativamente nuovi leader nella tecnologia dell’informazione.
Infine, capire che la diversificazione efficace conta di più., Molti investitori che mettono insieme un portafoglio di stock picking inciampare su crescita e valore involontariamente, Agostino dice.
“Troveranno alcune cose che sono fuori favore e alcune che sono a favore”, dice Agostino. “Questo è crescita e valore.”
Ha acquistato azioni in una grande azienda di 100 anni durante un tuffo nel mercato? Potrebbe essere stata una mossa di investimento di valore. Saltato su un costoso, stock caldo che è stato impennata negli ultimi anni? Sei appena diventato un investitore di crescita., Ma in entrambi i casi, stai acquistando nel mercato azionario, scommettendo che sarai in grado di vendere quelle azioni ad un prezzo più alto in un secondo momento.