Les banques d’investissement sont des intermédiaires entre les entreprises qui souhaitent émettre de nouveaux titres et le public acheteur. Lorsqu’une entreprise souhaite émettre, par exemple, de nouvelles obligations pour obtenir des fonds pour retirer une obligation plus ancienne ou pour payer une acquisition ou un nouveau projet, l’entreprise engage une banque d’investissement. La banque d’investissement détermine ensuite la valeur et le risque de l’entreprise afin de fixer le prix, de souscrire, puis de vendre les nouvelles obligations., Les banques souscrivent également d’autres titres (comme les actions) par le biais d’un premier appel public à l’épargne (IPO) ou de tout autre appel public à l’épargne secondaire (ou initial) subséquent.
Lorsqu’une banque d’investissement souscrit des actions ou des obligations, elle veille également à ce que le public acheteur – principalement les investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement ou les fonds de pension, s’engagent à acheter l’émission d’actions ou d’obligations avant qu’elle n’arrive réellement sur le marché. En ce sens, les banques d’investissement sont des intermédiaires entre les émetteurs de titres et le public investisseur., En pratique, plusieurs banques d’investissement achèteront la nouvelle émission de titres de la société émettrice à un prix négocié et feront la promotion des titres auprès des investisseurs dans le cadre d’un processus appelé roadshow. La société repart avec cette nouvelle offre de capital, tandis que les banques d’investissement forment un syndicat (groupe de banques) et revendent l’émission à leur clientèle (principalement des investisseurs institutionnels) et au public investisseur.,
Les banques D’investissement peuvent faciliter cette négociation de titres en achetant et en vendant les titres pour leur propre compte et en profitant de l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur. C’est ce qu’on appelle « faire un marché” dans un titre, et ce rôle relève de « Sales & Trading. »
exemple de scénario de souscription
Gillette veut lever de l’argent pour un nouveau projet. Une option consiste à émettre plus d’actions (par le biais de ce qu’on appelle une offre d’actions secondaire)., Ils iront à une banque d’investissement comme JPMorgan, qui évaluera les nouvelles actions (rappelez-vous, les banques d’investissement sont des experts dans le calcul de la valeur d’une entreprise). JPMorgan souscrira alors l’offre, ce qui signifie qu’elle garantit que Gillette reçoit le produit à $(cours de l’action * actions nouvellement émises) moins les frais de JPMorgan. Ensuite, JPMorgan utilisera sa force de vente institutionnelle pour obtenir Fidelity et de nombreux autres investisseurs institutionnels pour acheter des morceaux d’actions de l’offre., Les traders de JPMorgan faciliteront l’achat et la vente de ces nouvelles actions en achetant et en vendant des actions Gilette sur leur propre compte, créant ainsi un marché pour L’offre Gillette.
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