investeringsbanken zijn tussenpersonen tussen ondernemingen die nieuwe effecten willen uitgeven en het aankopende publiek. Wanneer een bedrijf bijvoorbeeld nieuwe obligaties wil uitgeven om fondsen te krijgen om een oudere obligatie met pensioen te laten gaan of om te betalen voor een overname of nieuw project, huurt het bedrijf een investeringsbank in. De investeringsbank bepaalt vervolgens de waarde en de risico ‘ s van het bedrijf om de nieuwe obligaties te prijzen, te verzekeren en vervolgens te verkopen., Banken verzekeren ook andere effecten (zoals aandelen) door middel van een beursintroductie (IPO) of een daaropvolgende secundaire (vs.initiële) beursintroductie.
wanneer een investeringsbank aandelen – of obligatie-emissies accepteert, zorgt zij er ook voor dat de aankopende publieke-voornamelijk institutionele beleggers, zoals beleggingsfondsen of pensioenfondsen, zich ertoe verbinden de uitgifte van aandelen of obligaties te kopen voordat deze daadwerkelijk op de markt komt. In die zin zijn investeringsbanken intermediairs tussen de emittenten van effecten en het beleggende publiek., In de praktijk zullen verschillende investeringsbanken de nieuwe uitgifte van effecten van het uitgevende bedrijf kopen tegen een onderhandelde prijs en de effecten aan beleggers promoten in een proces dat een roadshow wordt genoemd. Het bedrijf loopt weg met deze nieuwe kapitaalvoorziening, terwijl de investeringsbanken een syndicaat vormen (groep banken) en de emissie doorverkopen aan hun klantenbestand (voornamelijk institutionele beleggers) en het beleggende publiek.,
investeringsbanken kunnen deze handel in effecten vergemakkelijken door de effecten voor eigen rekening te kopen en te verkopen en te profiteren van het verschil tussen de bied-en laatkoers. Dit wordt “het maken van een markt” in een effect genoemd, en deze rol valt onder “Sales & Trading.”
Sample Underwriting Scenario
Gillette wil wat geld inzamelen voor een nieuw project. Een optie is om meer aandelen uit te geven (via wat een secundaire aandelenaanbod wordt genoemd)., Ze gaan naar een investeringsbank zoals JPMorgan, die de prijs van de nieuwe aandelen zal (vergeet niet, investeringsbanken zijn experts in het berekenen van wat een bedrijf waard is). JPMorgan zal dan het aanbod accepteren, wat betekent dat het garandeert dat Gillette opbrengsten ontvangt tegen $(aandelenkoers * nieuw uitgegeven aandelen) minus de vergoedingen van JPMorgan. Vervolgens zal JPMorgan zijn institutionele salesforce gebruiken om Fidelity en vele andere institutionele beleggers te krijgen om delen van aandelen te kopen van het aanbod., De handelaren van JPMorgan zullen de aankoop en verkoop van deze nieuwe aandelen vergemakkelijken door de aankoop en verkoop van Gilette-aandelen uit eigen rekening, waardoor een markt wordt gecreëerd voor het Gillette-aanbod.
voordat u verder gaat … Download onze IB Salarisgids
gebruik onderstaand formulier om onze gratis Investment Banking Salarisgids te downloaden: