vad är skillnaden?
värde och tillväxt avser två kategorier av aktier och de investeringsstilar som bygger på deras skillnader. Värdeinvesterare letar efter aktier som de tror är undervärderade av marknaden (värdestockar), medan tillväxtinvesterare söker aktier som de tror kommer att leverera bättre än genomsnittlig avkastning (tillväxtstockar).
ofta placeras tillväxt och värde mot varandra som ett Antingen-eller alternativ., Men portföljer har utrymme för båda, och att hitta rätt blandning av värdelager och tillväxtlager kan leda till ökad diversifiering.
innan du väljer ett lager eller fond av tillväxt eller värde sort, här är vad du behöver veta om varje skola av tanke, börjar med en tabell över de stora skillnaderna:
värde vs.,nce
| pris | PE-förhållande | utdelningar | Risk | |||||||
| värdelager | för närvarande undervärderad | generellt låg PE-förhållande | nyckeltal | generellt hög utdelning avkastning | kanske inte uppskattar så mycket | |||||
| tillväxt lager | för närvarande övervärderade | över genomsnittet pe nyckeltal | låg eller ingen utdelning | chans för relativt hög volatilitet |
vad är value investing?,
värde investerare är på jakt efter dolda pärlor på marknaden: aktier med låga priser men lovande utsikter. Anledningen till att dessa bestånd kan vara undervärderade kan variera kraftigt, inklusive en kortsiktig händelse som en PR-kris eller ett långsiktigt fenomen som deprimerade förhållanden inom industrin.
sådana investerare köper aktier som de tror är underbyggda, antingen inom en viss bransch eller på marknaden mer allmänt, satsar priset kommer att återhämta sig när andra fångar på., Generellt sett har dessa aktier låga pris-till-vinstförhållanden (ett mått för värdering av ett företag) och höga utdelningsräntor (förhållandet ett företag betalar i utdelning i förhållande till aktiekursen). Risken? Priset kanske inte uppskattar som förväntat.
Benjamin Graham är känd som fadern av värde att investera, och hans 1949 bok ”The Intelligent Investor: Den Definitiva Boken Value Investing” är fortfarande populärt i dag. En av Grahams lärjungar är den mest kända samtida investeraren: Warren Buffett.
vad investerar tillväxten?
tillväxtinvesterare jagar ofta marknadens highfliers., Du har sannolikt sett ansvarsfriskrivning från finansiella företag att tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat. Tja, denna investering stil är till synes i strid med den idén.
det är i huvudsak fördubbling: investerare satsar ett lager som redan har visat bättre än genomsnittlig tillväxt (vare sig det är vinst, intäkter eller något annat mått) kommer att fortsätta att göra det, vilket gör det attraktivt för investeringar. Dessa företag är vanligtvis ledande inom sina respektive branscher; deras aktier har över genomsnittet pris-till-vinstförhållanden och kan betala låga (eller inga) utdelningar., Men genom att köpa till ett redan högt pris är risken att något oförutsedd kan leda till att aktiekursen faller.
den här stilen är ”far”, Thomas Rowe Price Jr., utvecklade sin filosofi på 1930-talet och fortsatte senare att hitta kapitalförvaltningsföretaget som fortfarande bär sitt namn: T. Rowe Price.
hur tillväxt och värde investeringar överlappar
varje skola har ägnat anhängare, men det finns en hel del överlappning. Beroende på vilka kriterier som används för urvalet ser du aktier som ingår i både värde-och tillväxtfonder. Vad ger?,
delvis är det mycket väsen för en skillnad som inte är inställd i sten. Till exempel kan ett lager utvecklas under sin livstid från värde till tillväxt, eller vice versa.
det är också värt att notera att investerare i värde kontra tillväxtdebatten har samma mål (köp lågt och sälj högt); de går bara om det på olika sätt.
värdeinvesterare letar efter företag som redan har tjänat sina ränder och har ett aktiepris som är lägre än det borde vara (och kan stiga igen för att återspegla det)., Tillväxtinvesterare letar efter företag med framtida potential och förväntar sig att aktiekursen ökar (även om den redan är relativt hög) när företagen når eller överstiger den potentialen. Samma önskade destination, olika sätt att komma dit.
inte ett Antingen-eller beslut
aktiemarknaden går igenom cykler av varierande längd som gynnar antingen tillväxt eller värdestrategier. Aktierna i Russell 1000 Growth index överträffade de i Russell 1000 Value index under 2009-2020 bull market, men det är inte fallet på årsbasis. Värdet överträffade tillväxten 2016.,
vad är en investerare att göra? Ett alternativ är att investera i båda strategierna lika, enligt John Augustine, chief investment officer på Huntington Bank. Tillsammans lägger de till mångfald på kapitalsidan av en portfölj och erbjuder potential för avkastning när någon stil är för. En 50-50 split kan också hjälpa investerare att undvika frestelsen att jaga trender.,
investeringar i tillväxt-och värdefonder lägger till ett lager av komplexitet till en investeringsstrategi, varför Augustine föreslår det som ett sekundärt steg – efter diversifiering mellan olika typer av tillgångar (som aktier och obligationer) och andra klassificeringar inom, till exempel storlek eller region.
eftersom marknaden går i värdetillväxtcykler kan dessa strategier kräva ett mer vaksamt öga, särskilt om din portfölj inte automatiskt balanserar om., När marknadsfluktuationer skiftar din tilldelning, återbalanserar det tillbaka till ditt ursprungliga mål så att du inte oavsiktligt över – eller underinvesteras i någon tillgång.
Augustine föreslår investerare att balansera minst två gånger om året — ”när klockorna ändras” — eller när tilldelningar har kommit ut ur whack med 5% eller mer.
vanliga missuppfattningar
förutom myten att investerare måste vara tillväxt eller värde purister, är det också viktigt att inse dessa stilar ofta whittle ner till industrin., För närvarande finns mer än en tredjedel av lagren i s&p 500 Pure Growth index inom informationstekniksektorn, medan ungefär en tredjedel av lagren i s&p 500 Pure Value index ligger inom finanssektorn. Denna uppdelning är meningsfull: landets stora finansiella institutioner är mycket mer etablerade än de relativt nya ledarna inom informationsteknik.
slutligen förstår att effektiv diversifiering betyder mer., Många investerare som delar ihop en portfölj genom att plocka aktier snubblar på tillväxt och värde oavsiktligt, säger Augustine.
”de hittar några saker som är av favör och några som är för”, säger Augustine. ”Det är tillväxt och värde.”
köpte lager i ett stort, 100-årigt företag under ett marknadsdipp? Det kan ha varit ett värde investera flytta. Hoppade på en dyr, het lager som har sjunkit under de senaste åren? Du blev precis en tillväxtinvesterare., Men hur som helst, du köper in på aktiemarknaden, satsa du kommer att kunna sälja dessa aktier till ett högre pris vid ett senare tillfälle.