stopa kapitalizacji to kolejny termin dla stopy zwrotu, która jest oczekiwana na inwestycję w dziedzinie nieruchomości komercyjnych, termin ten jest tylko stosunek stopy zwrotu do rzeczywistej inwestycji dokonanej w projekcie nieruchomości komercyjnych.
Co to jest kurs kapitalizacji?
jest to stosunek dochodu operacyjnego netto do wartości rynkowej składnika aktywów i jest powszechnie stosowany w branży nieruchomości.,
- stopa kapitalizacji jest często stosowana w branży nieruchomości komercyjnych. Można go wykorzystać do porównania zwrotów z potencjalnych nieruchomości do nabycia.
- jedna nieruchomość zyskująca wyższą stawkę zostanie uznana za lepszą inwestycję niż druga nieruchomość, biorąc pod uwagę inne warunki podobne do lokalizacji budynków itp. Pozwala to na szybkie porównanie potencjału zarobkowego nieruchomości inwestycyjnych i może pomóc w wyborze najlepszej możliwości inwestycyjnej.
- może dać pewnego rodzaju wskazanie trendu cen nieruchomości., Jeśli stawki maleją, może to oznaczać, że wartość nieruchomości wzrasta, a tym samym Rynek nieruchomości jako całość się nagrzewa.
formuła stopy kapitalizacji
poniżej znajduje się formuła używana do obliczania
- dochodem operacyjnym netto wynajmowanej nieruchomości jest jej czynsz pomniejszony o wydatki poniesione na jej utrzymanie.
- można to również traktować jako zwrot z inwestycji, który inwestor otrzyma corocznie z tytułu zakupu nieruchomości.,
kurs kapitalizacji przykłady
przykład 1
Załóżmy, że budynek biurowy, który daje dochód operacyjny netto w wysokości 10 000 000 usd, jest wyceniany na 75 000 000 USD. Korzystając z powyższej formuły cap rate, możemy obliczyć stopę kapitalizacji budynku:
= 10000000/75000000 = 13.33%
Tak więc, jeśli budynek zostanie sprzedany za $ 75 Mn, można również powiedzieć, że budynek został sprzedany po kapitalizacji 13.33%.,
4.9 (1067 ocen) 250+ kursów | 40+ projektów | 1000+ godzin | pełny dostęp na całe życie | certyfikat ukończenia
przykład 2
powiedzmy, że nieruchomość wynajmowana co miesiąc otrzymuje 1000 USD dochodu brutto., Właściciel jest zobowiązany do corocznego płacenia $ 700 za zarządzanie i utrzymanie nieruchomości, $ 500 za podatki od nieruchomości, $ 250 za ubezpieczenie. Kupił nieruchomość za $ 80,000 .
w tym przypadku mamy dochód brutto i wydatki poniesione przez właściciela. W ten sposób obliczymy przychody operacyjne netto z nieruchomości:
czy wysoka kapitalizacja jest zawsze lepsza?
- stopy kapitalizacji mogą być dobrym oszacowaniem do porównania różnych nieruchomości inwestycyjnych. Ale wyższa stawka zwykle nie oznacza lepszej możliwości inwestycji., Wskaźniki pułapów są ważne, ale inwestor musi również przyjrzeć się innym parametrom.
- można ją uznać za miarę ryzyka inwestycji. Zwykle niska stopa oznacza niskie ryzyko, a wyższa stopa oznacza wyższe ryzyko.
wady stopy kapitalizacji
- może być stosowany tylko wtedy, gdy dochód operacyjny netto jest stały lub nie zmienia się zbytnio. Stosując tę stopę kapitalizacji, wycena byłaby nieco podobna do tej z metody dyskontowych przepływów pieniężnych., Jeżeli jednak przepływ środków pieniężnych jest złożony i nieregularny z dużą zmiennością, w celu uzyskania wiarygodnej i wiarygodnej wyceny należy zastosować metodę pełnego zdyskontowanego przepływu środków pieniężnych.
- kurs kapitalizacji może uwzględniać różne czynniki, ale nie odzwierciedla przyszłego ryzyka. Zakłada ona trwały dochód z nieruchomości, ale nie można było zagwarantować takiego założenia. Czynsz może zostać doceniony lub amortyzowany. Wartość nieruchomości może ulec zmianie z powodu okoliczności zewnętrznych, nad którymi inwestor nie ma żadnej kontroli. Mogą powstać takie wydatki, jak koszty utrzymania., Tak więc kurs kapitalizacji nie oferuje żadnych wskazówek ani prognoz dotyczących przyszłego ryzyka.
wnioski
stopa kapitalizacji jest metryką porównawczą, która jest najbardziej przydatna do porównania podobnych właściwości, tj. właściwości w podobnej lokalizacji, podobnej klasy aktywów i podobnego wieku. Metryka ta jest nadal szeroko stosowana do wycen nieruchomości komercyjnych i wielozadaniowych. Inwestorzy nieruchomości wykorzystują go jako narzędzie do wartościowania swoich inwestycji i podejmowania świadomych decyzji., Jednak inwestor nie powinien brać pod uwagę stóp kapitalizacji jako wskaźnika go-to, ale także wziąć pod uwagę różne inne czynniki, które mogą mieć wpływ na wartość aktywów. Jest to ważna miara, ale nie wyczerpująca.
kurs kapitalizacji wideo
Polecane artykuły
Ten artykuł jest przewodnikiem co to jest kurs kapitalizacji? Tutaj omawiamy formułę stopy kapitalizacji wraz z praktycznymi przykładami, zaletami i wadami., Więcej informacji na temat analizy finansowej można znaleźć w następujących artykułach –
- definicja Overcapitalization
- strata operacyjna netto
- metody bezpośredniego i pośredniego przepływu środków pieniężnych
- zysk z wolnych przepływów pieniężnych