investmentbanker är mellanhänder mellan företag som vill emittera nya värdepapper och den köpande allmänheten. När ett företag vill utfärda, säg, nya obligationer för att få pengar att gå i pension en äldre obligation eller att betala för ett förvärv eller nytt projekt, anställer företaget en investeringsbank. Investeringsbanken bestämmer sedan värdet och risken för verksamheten för att prissätta, teckna och sedan sälja de nya obligationerna., Banker garanterar också andra värdepapper (som aktier) genom ett initialt offentligt erbjudande (IPO) eller något efterföljande sekundärt (vs. initial) offentligt erbjudande.
När en investeringsbank tecknar emissioner av aktier eller obligationer, säkerställer den också att de köpande offentliga – främst institutionella investerarna, såsom fonder eller pensionsfonder, åtar sig att köpa emissionen av aktier eller obligationer innan den faktiskt träffar marknaden. I denna mening är investeringsbanker mellanhänder mellan emittenterna av värdepapper och den investerande allmänheten., I praktiken kommer flera investeringsbanker att köpa den nya emissionen av värdepapper från det utfärdande företaget till ett förhandlat pris och främjar värdepapperen till investerare i en process som kallas en roadshow. Företaget går bort med denna nya kapitalförsörjning, medan investeringsbankerna bildar ett syndikat (grupp av banker) och säljer emissionen vidare till sin kundbas (främst institutionella investerare) och den investerande allmänheten.,
investeringsbanker kan underlätta denna handel med värdepapper genom att köpa och sälja värdepapperen ur eget konto och dra nytta av spridningen mellan budet och askpriset. Detta kallas ”att skapa en marknad” i en säkerhet, och denna roll faller under ”försäljning & handel.”
exempel Underwriting Scenario
Gillette vill samla in lite pengar för ett nytt projekt. Ett alternativ är att utfärda mer lager (genom vad som kallas ett sekundärt aktieutbud)., De kommer att gå till en investeringsbank som JPMorgan, som kommer att prisa de nya aktierna (kom ihåg att investeringsbanker är experter på att beräkna vad ett företag är värt). JPMorgan kommer då att teckna erbjudandet, vilket innebär att det garanterar att Gillette får intäkter till $ (aktiekurs * nyemitterade aktier) minus JPMorgan ’ s avgifter. Då kommer JPMorgan att använda sin institutionella salesforce för att gå ut och få trohet och många andra institutionella investerare att köpa bitar av aktier från erbjudandet., JPMorgans handlare kommer att underlätta köp och försäljning av dessa nya aktier genom att köpa och sälja Gilette-aktier ur egen räkning och därigenom skapa en marknad för Gillette-erbjudandet.
innan du går vidare… ladda ner vår ib Löneguide
använd formuläret nedan för att ladda ner vår gratis Investment Banking Löneguide: