l’histoire de la dette publique américaine remonte à l’époque révolutionnaire. Pour soutenir les efforts de guerre, de nombreux États ont émis des certificats de dette, des obligations et d’autres formes d’Obligations Internationales. Malheureusement, à la fin de la guerre, la plupart des États n’étaient pas en mesure de faire face à leurs obligations financières. En 1789, Alexander Hamilton, le premier secrétaire du Trésor des États-Unis, rédigea une proposition dans laquelle il exposait le plan pour que le gouvernement fédéral rembourse les obligations des États et finance la nouvelle dette nationale. Plus de deux siècles plus tard, états-UNIS, les obligations d’état sont considérées comme des placements de qualité de crédit élevée et sont considérées comme l’indice de référence par rapport auquel les autres titres sont évalués.
pour de nombreux Américains, il arrive un moment où compléter les revenus avec un revenu provenant d’une source fiable peut assurer que les besoins financiers de la vie sont satisfaits. Dans ce cas, les investisseurs se tournent vers les titres du Trésor américain, qui fournissent des flux de trésorerie fiables et stables et préservent le capital investi, s’ils sont détenus jusqu’à l’échéance. En général, les obligations constituent une base solide sur laquelle un portefeuille d’investissement réussi peut être construit., La « sécurité” des obligations d’état, la certitude des flux de revenus et une variété d’échéances peuvent aider les investisseurs à répondre à leurs besoins financiers actuels et futurs, y compris, mais sans s’y limiter, le financement des études et la planification de la retraite.
que sont les titres du Trésor américain?
lorsque les investisseurs achètent des Bons du Trésor, des billets et des obligations aux enchères, ils prêtent de l’argent au gouvernement américain. Les titres du Trésor sont émis dans un large éventail d’échéances, de quatre semaines à 30 ans., En règle générale, ils ne sont pas appelables et les paiements d’intérêts sont exonérés d’impôts locaux et étatiques-ce qui est particulièrement important pour les investisseurs résidant dans des États à forte fiscalité. En raison de leur avantage en matière de sécurité, les obligations d’état paient des taux d’intérêt relativement inférieurs à ceux des autres titres à revenu fixe.
la taille actuelle du marché des titres du Trésor américain négociables dépasse les 16 billions de dollars. Les titres négociables sont ceux négociés sur le marché libre. En règle générale, le marché de la dette du Trésor américain est considéré comme très liquide, car il offre le plus haut degré d’efficacité en matière de tarification et de négociation., Néanmoins, il peut arriver que la liquidité soit affectée par diverses conditions de marché.
Types de titres du Trésor américain
Les Bons sont des placements à court terme dont l’échéance est inférieure à un an. Comme les autres obligations à coupon zéro, les bons sont généralement vendus à un rabais par rapport à leur valeur nominale.
Les billets sont des placements à moyen terme dont l’échéance va de deux à 10 ans. Ces titres ont un taux d’intérêt déclaré, effectuent des paiements semestriels et peuvent être achetés pour couvrir des dépenses futures ou fournir un revenu de retraite supplémentaire.,
Les obligations sont des titres à long terme dont l’échéance est de 30 ans. Ils paient des intérêts semestriels et peuvent être utilisés pour le revenu supplémentaire, la retraite et la planification successorale.
Les TIPS, ou titres du Trésor protégés contre l’Inflation, sont des billets et des obligations destinés à assurer une protection contre l’inflation. Le capital est rajusté tous les six mois pour tenir compte des variations de l’Indice des Prix à la consommation (IPC). Un taux de coupon fixe est payé sur le capital ajusté. Puisque les intérêts sont payés sur le capital ajusté, les paiements semestriels peuvent fluctuer., À l’échéance, l’investisseur reçoit soit le principal ajusté le plus élevé (généralement pendant les périodes inflationnistes), soit la valeur nominale (généralement en période déflationniste), la plus élevée étant retenue. Dans les deux cas, un investisseur est protégé contre l’évolution des taux d’inflation. En échange d’une protection contre l’inflation, les investisseurs acceptent de recevoir des taux d’intérêt légèrement inférieurs. Pour plus d’informations, lisez « TIPS – Treasury Inflation-Protected Securities. »
Les bons à taux variable du Trésor américain (FRN) sont des titres de créance qui ont un paiement de coupon flottant. Le taux est indexé sur le taux d’actualisation des Bons du Trésor à 13 Semaines., Les FRN paient des intérêts et ajustent les paiements trimestriellement et ont une échéance de deux ans. Les FRN sont également négociés sur le marché secondaire. La fonction de taux variable du titre maintiendra probablement la volatilité des prix faible; cependant, ce titre n’est pas une couverture contre l’inflation ni conçu pour protéger le pouvoir d’achat sur une période quelconque. Les FRN sont liés aux taux d’intérêt à court terme et peuvent donc refléter ou non l’évolution des taux d’intérêt à plus long terme. Les taux n’ont pas et n’ont pas évolué historiquement en quarts parallèles. Veuillez consulter votre conseiller financier pour plus d’informations sur les états-UNIS, Billets à taux variable du Trésor et demandez la fiche d’information sur les billets à taux variable du Trésor américain.
Les STRIPS, ou opérations séparées d’intérêt enregistré et de Principal de titres, sont un type spécial d’obligations du Trésor créé par un processus appelé « décapage de coupon. »Le capital et les intérêts sont séparés et vendus individuellement sous forme d’obligations à coupon zéro à un rabais par rapport à leur valeur nominale. Par exemple, le retrait d’une obligation de 15 ans donnera lieu à 30 bandes de coupons et à une bande principale. La nature distincte de ces titres nécessite une compréhension approfondie de leurs caractéristiques, risques et avantages.,
risques D’investissement
Contrairement aux autres placements à revenu fixe, les titres du Trésor américain sont soutenus par la confiance et le crédit du gouvernement, assurant aux investisseurs des paiements d’intérêt et de principal en temps opportun. Cependant, la valeur de ces titres est affectée par les risques de taux d’intérêt et d’inflation, et est sujette à des changements de notation de crédit, entre autres facteurs.
risque de taux d’Intérêt
au Cours de la vie d’un bond, sa principale valeur peut changer en fonction de la direction des taux d’intérêt. Les prix des obligations et les taux d’intérêt ont une relation inverse., Cela signifie qu’après l’émission d’une obligation du Trésor, si les taux d’intérêt augmentent, sa valeur principale diminuera car les obligations à coupon plus élevé nouvellement émises seront plus demandées. D’autre part, si les taux d’intérêt baissent, les bons du Trésor plus anciens avec des taux de coupon plus élevés deviendront plus attrayants et leurs prix augmenteront. Ainsi, si les obligations sont vendues avant l’échéance, le produit reçu peut être supérieur ou inférieur au capital investi. Les obligations à coupon zéro, telles que les bandes, peuvent avoir des fluctuations de prix plus élevées car il n’y a pas de paiements d’intérêts réguliers., Bien sûr, les investisseurs qui détiennent des obligations du Trésor jusqu’à l’échéance recevront la valeur nominale totale.
Inflation et risque de pouvoir d’achat
L’évolution de l’inflation affecte tous les titres à revenu fixe. Lorsque les prix à la consommation augmentent, le capital et le revenu des placements à revenu fixe deviennent moins précieux, car les investisseurs sont en mesure d’acheter moins de biens et de services. Diverses stratégies et investissements peuvent être utilisés pour aider à réduire le risque de baisse du pouvoir d’achat, y compris des pourboires.,
Fiscalité
Les revenus D’intérêts des titres du Trésor sont soumis à l’impôt fédéral sur le revenu mais exonérés des impôts nationaux et locaux. Le revenu des bons du Trésor est payé à l’échéance et, par conséquent, imposable dans l’année au cours de laquelle il est reçu. Bien qu’il ne soit pas versé avant l’échéance, le revenu des bandes à coupon zéro est imposable dans l’année au cours de laquelle il s’accumule. Les augmentations de la valeur principale des TIPS résultant des rajustements à l’inflation sont imposées comme des gains en capital au cours de l’année où elles se produisent, même si un investisseur ne perçoit ces gains que lorsque les TIPS sont vendus ou arrivés à échéance., Ceci est connu comme un impôt « revenu fantôme”. Inversement, les diminutions du capital dues à la déflation peuvent être utilisées pour compenser le revenu d’intérêt imposable provenant d’autres placements.
D’autres facteurs peuvent influer sur la valeur des obligations du Trésor, tels que les lois de l’offre et de la demande en fonction d’événements spécifiques du marché, ainsi que le risque de réinvestissement lorsque les paiements d’intérêts doivent être réinvestis à des taux plus bas.
Comment acheter et vendre des titres du Trésor
Les Bons du Trésor sont généralement vendus et achetés par l’intermédiaire d’une société d’investissement ou d’une banque commerciale., Les investisseurs peuvent participer à une adjudication du Trésor pour acheter de nouveaux titres d’état. Les enchères ont lieu certains jours de la semaine, en fonction de l’offre. De nombreux courtiers maintiennent des marchés secondaires pour les titres du Trésor. Les investisseurs qui souhaitent vendre ou acheter des titres déjà émis peuvent le faire sur le marché secondaire.
qu’il s’agisse d’acheter une offre nouvelle ou secondaire ou d’avoir besoin de vendre avant l’échéance, les investisseurs devraient consulter leurs professionnels financiers et fiscaux.
États-Unis, les titres d’État offrent de nombreux avantages, notamment une qualité de crédit élevée, la prévisibilité des revenus d’intérêts, la liquidité et des avantages fiscaux, le tout pour répondre aux besoins des investisseurs soucieux du risque et améliorer le rendement de leurs portefeuilles. Pour plus d’informations sur ces alternatives d’investissement visitez le Bureau de la dette publique du Trésor à l’adresse suivante publicdebt.treas.gov et L’association de L’industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers à investinginbonds.com.
investir comporte un risque et vous pouvez encourir un profit ou une perte., La valeur des titres à revenu fixe fluctue et les investisseurs peuvent recevoir plus ou moins que leurs placements initiaux s’ils sont vendus avant l’échéance. Les obligations sont sujettes à changement de prix et de disponibilité. Les placements dans des titres de créance comportent divers risques, notamment le risque de crédit, le risque de taux d’intérêt et le risque de liquidité. Les placements dans des titres de créance notés en dessous de la catégorie investment grade (communément appelés « obligations indésirables”) peuvent être soumis à des niveaux de risque de crédit et de liquidité plus élevés que les placements dans des titres investment grade., Les investisseurs qui détiennent des titres à revenu fixe doivent être conscients de la relation entre les taux d’intérêt et le prix de ces titres. En règle générale, le prix d’une obligation évolue inversement aux variations des taux d’intérêt. La Diversification ne garantit pas un profit ni ne protège contre une perte.
Les informations contenues dans le présent document ont été préparées à partir de sources jugées fiables mais ne sont pas garanties par Raymond James& Associates, Inc., (RJA) et n’est pas un résumé complet ou un énoncé de toutes les données disponibles, ni ne doit être interprété comme une offre d’achat ou de vente de titres visés aux présentes. Les idées de Trading exprimées sont sujettes à changement sans préavis et ne tiennent pas compte des objectifs de placement, de la situation financière ou des besoins particuliers des investisseurs individuels. Les investisseurs sont invités à obtenir et examiner les documents pertinents dans leur intégralité. RJA fournit cette communication à la condition qu’elle ne constitue pas la base principale de toute décision d’investissement que vous pourriez prendre., En outre, comme il ne s’agit que d’idées commerciales, les investisseurs devraient supposer que RJA ne produira aucun suivi. Les employés de RJA ou de ses sociétés affiliées peuvent, à certains moments, publier des commentaires écrits ou oraux, des analyses techniques ou des stratégies de négociation qui diffèrent des opinions exprimées au sein. RJA et / ou ses employés impliqués dans la préparation ou l’émission de la présente communication peuvent avoir des positions dans les titres dont il est question ici. Les titres identifiés dans les présentes sont soumis à la disponibilité et aux changements de prix. Tous les prix et / ou rendements ne sont donnés qu’à titre informatif., Des informations supplémentaires sont disponibles sur demande.
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